未来5年中国普惠金融行业发展的分析预测

行业影响因素

第一，有利因素

(一)将普惠金融纳入国家战略

国务院发布的《促进普惠金融发展规划(2016-2020年)》首次将普惠金融确立为国家战略。规划提出，到2020年，普惠金融的服务和保障体系基本建立，与全面建成小康社会相适应，金融服务可获得性有效提升，人民群众金融服务获得感明显增强，金融服务满意度显著提升，人民群众日益增长的金融服务需求得到满足。特别是要让小微企业、农民、城镇低收入者、贫困人口、残疾人、老年人及时获得价格合理、方便安全的金融服务，使我国普惠金融发展水平处于较高水平。

(二)提出“两增两控”的新目标

为引导银行业金融机构加强对普惠金融重点领域的支持，聚焦小微企业中相对弱势群体，银监会发布了《中国银监会办公厅关于2018年推进银行业小微企业金融服务高质量发展的通知》。

通知提出，从2018年开始，以普惠金融银行业重点领域贷款统计指标体系为基础，以授信总额1000万元(含)以下的小微企业贷款为考核重点，并努力实现“两增两控”目标:“两增”是指授信总额1000万元(含)以下的小微企业贷款同比增速不低于各项贷款同比增速，贷款余额可用。 “两控”即合理控制小微企业贷款资产质量水平和贷款综合成本(包括利率和与贷款相关的银行服务收费)。

(三)成熟的信息技术，缓解信贷配给

在大数据时代，金融机构可以利用大量结构化数据，分析获取客户交易动态和行业发展前沿的实时信息，从而显著提升盈利能力和风险控制能力。随着中国互联网技术的发展和云计算、电子商务平台、移动客户端的广泛应用，许多金融机构建立了农村和小微企业金融信息库，可以规范信用体系建设，提高信用评估效率，有效缓解信息不对称导致的信贷比例失衡的矛盾。

第二，不利因素

(一)普惠金融的服务供给不平衡。

从服务内容看，传统存贷款汇款业务仍是主要业务，有效服务产品相对单一，差异化金融供给不足。缺乏中间业务新品种和新领域拓展，缺乏对小微企业、农民等特殊群体和特定领域的金融服务创新和供给，直接融资市场发展相对落后，保险、证券、信托、租赁、期货等多层次综合金融服务仍然缺乏。

从服务方式看，互联网等数字技术运用不足，数字普惠金融发展缓慢。大量金融机构仍然采用纸质录入、人工审批、线下操作的方式，导致决策和融资链条过长。但普惠金融中的需求呈现“短、小、频、急”的特点，普惠金融中融资难、融资慢、融资可得性差的问题依然突出，难以有效满足碎片化的金融服务需求。

(二)小额信贷供给不足，不能有效满足农民需求。

一方面，农村信用体系不健全、农业贷款担保机制和风险补偿机制不完善一直制约着农村信贷规模的增加。另外，大银行下沉网点吸收的农村资金大量流向城市，农民得不到反哺。另一方面，受农户信用意识淡薄、缺乏有效抵押物、贷款审批程序繁琐等影响，农户难以真正获得有效的资金供给。在广大农村，只有少数农村金融机构提供信贷资金，已不能满足农民生活和生产的金融需求。

(三)金融产品创新跟不上农村金融需求的更新。

当前，农村地区客户的金融需求呈现多样化，这对农村金融机构的产品创新提出了更高的要求。由于农村金融机构从业人员的专业知识和创新思维相对缺乏，专业创新团队建设不完善，往往无法因地制宜及时设计出适合农民需求的金融产品，农民金融产品的多样化得不到满足。

(D)需要改进数字普惠金融监管政策。

数字普惠金融的创新性和业务的广泛性，使其混业经营的特征越来越明显。我国现有的金融监管体系主要针对银行、证券、保险等传统机构，不适合数字普惠金融的混业经营模式。随着互联网和大数据的快速发展和普及，数字普惠金融跨越了地域和行业限制，监管难度也随之加大。虽然第三方支付、互联网保险等相关监管政策和管理办法陆续出台，但数字普惠金融的监管仍存在漏洞，监管政策有待进一步完善。

市场规模预测

截至2017年末，全国小微企业贷款余额30.74万亿元，同比增速15.14%。我们预测2018年全国银行业金融机构小微企业贷款余额将达到35.13万亿元，未来五年(2018-2022年)年复合增长率约为13.91%。2022年，全国银行业金融机构小微企业贷款余额将达到59.15万亿元。

图表投资顾问对2018-2022年全国银行业金融机构小微企业贷款余额的预测