经济导报记者王雅捷
近日，山东、广东、重庆等地通过放宽融资杠杆率、提高单户贷款余额上限等方式为小贷行业松绑，引起业界关注。
那么，被松绑的优质小贷公司的业务是什么？经济导报记者采访了山东多家国有控股的小贷机构和民间资本公司。
政策放松不到一个月，山东迎来了政策松绑后小贷行业的第一只ABS。接受《经济导报》采访的民营小贷公司人士透露，相比国有控股机构的资产证券化尝试，民营小贷公司释放出更多的利益，比如放贷比例的扩大、利率的下降。
与此同时，在小贷公司业务量普遍下滑的背景下，不少从业者也在进一步等待加快申报流程、放宽业务范围等政策的“春风”。
创新融资“破题”
小微企业是国民经济的毛细血管，小贷公司在经济运行中发挥着重要的支撑作用。但在业内人士看来，资金渠道的梗阻一直是小贷行业发展的“软肋”，不仅影响小贷公司的可持续发展，还会进一步蔓延到小微企业和个体工商户，造成“融资难、融资贵”的问题。
在疫情防控的关键时期，这一发展瓶颈被国控小贷机构精准切割，创新被“打破”。
近日，青岛城市建设投资(集团)有限公司(以下简称“青岛城投”)官网披露，金控集团旗下青岛城乡建设小额贷款有限公司(以下简称“青岛城乡小额”)于3月17日成功发行3亿元资产证券化产品(ABS)。
“这是山东省小贷行业第一个ABS。募集资金主要用于支持当地经济发展和参与新冠肺炎疫情防控企业生产经营及受疫情影响企业复产。”青岛城投表示，此次通过资产证券化融资，进一步降低融资成本，下调贷款利率，平均发行利率为3.55%。
发行资料显示，该ABS的原始权益人为青岛城乡小贷，管理人为银河金汇证券资产管理有限公司，通过资产证券化融资降低成本和贷款利率。该资产计划将重点支持“参与疫情防控的企业、有资金需求的防疫一线医务人员、受疫情影响的中小企业客户、科研机构、学校、国企等企事业单位”。
特别是支持产业链上下游的中小企业，尤其是自贸区、上合示范区、蓝色硅谷的中小企业，将优先获得资金支持。
公开资料显示，青岛城乡小贷公司是山东注册资本最大的(注册资本10亿元)，也是第一家业务区域覆盖全省的小贷公司。
政策“松绑”仍需利好
在发行人看来，资产证券化产品的成功发行，体现了资本市场对小贷公司发展普惠金融、支持中小企业发展的认可。
“资产证券化融资的尝试对山东省小贷行业起到了很好的引领作用，为山东省小贷行业的发展开辟了新思路。”山东省小额贷款企业协会相关负责人表示，这是继今年山东适度放宽优秀小额贷款公司融资杠杆、调整优化部分监管指标后迎来“及时雨”的一大喜讯。
的确，2月份，继广东、重庆之后，山东成为第三个提出放宽融资杠杆的省份。
2月21日，山东省地方金融监督管理局在《关于切实发挥地方金融机构作用助力打赢疫情防控攻坚战的通知》中提出，对积极参与疫情防控、监管指标优良的小额贷款公司，经省地方金融监督管理局批准，融资余额可放宽至不超过其净资产的5倍。
其中，通过银行贷款、企业股东贷款等非标准化融资方式融入的资金余额不超过净资产的2倍，通过发行债券、资产证券化等标准化融资工具融入的资金余额不超过净资产的3倍。新增融资的60%以上用于支持防疫物资生产和受疫情影响较大的企业恢复生产。
2016年《山东省小额贷款公司管理办法(试行)》明确规定，小额贷款公司债务融资余额总额不得超过注册资本的2倍。
“3-5倍的杠杆率更能反映目前大多数小贷公司的诉求，符合当前小贷行业的利率水平和风险承受能力。”天津金融资产交易所首席经济学家顾磊建议，适度提高融资杠杆率，实行市场定价和风险定价，既可以拯救小微企业，让小贷公司脱胎换骨，也可以保证贷款机构的利息收入能够覆盖其包括信用损失在内的成本，满足小微企业及时获得一定合理资金的需求，缓解小微企业融资难的问题。
“小贷行业发展的最大障碍来自于资金来源。”山东某地方小贷协会会员单位负责人刘光辉在接受经济导报记者采访时坦言，应该说杠杆率提高对小贷公司是一大利好，但目前民间小贷机构的实际放贷规模远小于监管上限，放贷业务量下降是事实。
“仅我们地区，备案和备案的小贷机构就有50多家，但常年正常经营的只有60%。”刘光辉认为，“重点防疫抗疫企业的融资一般由政府与银行机构对接，与防疫相邻的地方中小企业融资需求较小，不在监管的‘白名单’中。小贷机构正在按要求逐级上报这类有融资需求的企业。目前放贷对象主要是民生小微业务。”
“在行业业务量普遍下滑的当下，区域业务范围要适当放宽，申报流程的反馈要更快。”是包括刘光辉在内的小贷行业从业者目前最期待的“春风”。
贷款利率大幅下降。
正如刘光辉所说，据山东省小额贷款企业协会介绍，自疫情爆发以来，小贷公司为小微企业和个体商户提供了明显的民生物质保障支持。
“对于小贷和民间资本来说，‘小额、分散’是我们最大的特点。疫情爆发以来的放贷主要是因为加快审核和利率下降。”3月31日，山东丁盛金融控股集团相关负责人于同梅在接受经济导报记者采访时透露，2月下旬以来，粮油、肉蛋、饲料、屠宰等商户和小微企业融资需求明显增加。
“粮油副食的销量是近段时间最好的。”德州华宇尚超经理毕文告诉经济导报记者，相比终端零售商的及时结算，上一级代理商的压力更明显，因为通常区域代理商的采购量较大，结算会拖延几个月。
泰安尚强贸易有限公司(以下简称“尚强贸易”)是益海嘉里集团胡姬花和金龙鱼在泰安地区的食用油和米粉总经销商。为响应泰山区保供应的号召，商强贸易春节后紧急增加采购量，资金周转成为摆在面前的最大障碍。
“公司已经为上强业务提供了100多万的流动资金，利率已经降到了银行贷款基准利率，很快就能放款了。”于透露。
《经济导报》记者在采访中了解到，黄岛民泽小额贷款有限公司等青岛小贷机构也推出了专项贷款利率7折优惠等便利政策。事实上，这远高于山东通知中的“疫情期间新增贷款(投资)业务”。国家控股的小额贷款公司和民间资本管理公司原则上在原贷款利率和投资回报率基础上下浮5%-10%。
(应采访对象要求，文中“刘光辉”为化名)
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