2018年年报发布不到一周，明星股金蝶国际就遭遇了空。3月18日，因特立独行而有“股市长毛”之称的大卫·米夏埃尔·韦伯在个人网站上发表了一篇报道，称金蝶国际的股价在过去两年上涨了两倍多，但深挖之后发现，金蝶国际其实是一只泡沫股。随后，韦伯从金蝶国际相关贷款人、房地产投资、所得税减免等方面做了空。
自空报告发布以来，金蝶国际股价一路下跌，从3月15日的10.62港元跌至3月19日的8.84港元。从对应市值来看，3月15日空报告发布前，金蝶国际市值为350.76亿港元。空报告发布当天，公司市值降至300.89亿港元，3月19日继续降至291.97亿港元。这也让金蝶国际的很多大股东“踩雷”。
截至2018年6月30日，刘的京东东方投资有限公司持有金蝶国际股份28852.6万股。自3月18日至3月19日，金蝶国际股价从10.62港元下跌至8.84港元，跌幅达17.18%。若公司在此期间仍持有金蝶国际股份，其股份市值预计将从30.64亿港元降至25.50亿港元。记者。
do 空报告指称金蝶业绩湿身，向关联方提供的贷款大幅增加。
韦伯在空报告中指出，金蝶国际自2008年上市至今已有11年，财报中核心营业利润总额达27.64亿元。但扣除投资性房地产公允价值增加、租金净收入、一次性项目和政府补贴后，利润总额由27.64亿元下降至9.61亿元。如果不算增值税退税，数据是亏损6.4亿元。在这11年间，2018年扣除上述项目后的核心利润仅为5794万元，远低于当年年报披露的4.53亿元。
另一方面，报告称金蝶国际向关联方提供的贷款大幅增加。金蝶国际2018年年报中的附录4显示，“关联方贷款金额”增速惊人，从2017年的1.64亿元增长到2018年的7.22亿元。5.58亿元贷款全部发生在去年下半年，但金蝶国际并未发布任何关于关联交易的公告。2018年6月30日的中报显示，应收账款净额为1.34亿元；6个月前，这些贷款发放给了徐先生控制的两家公司，但这两家公司都在金蝶的控制之下。金蝶没有对增加的贷款金额做出任何解释，也没有在资产负债表上做任何说明。
此外，韦伯对关联交易也做了很多论述。他表示，金蝶国际在2016年7月28日公布了关联交易。公告中，金蝶向公司董事长、CEO、第一大股东许出售了三家公司的股份，分别是深圳前海物流有限公司、深圳云之家网络有限公司、上海金蝶医疗软件有限公司..
出售的三家公司均有经营亏损，但在关联交易中没有披露净资产/负债数据。销售总额为1.074亿元，金蝶国际录得出售非流动资产税前利润1.388亿元(税后13.36亿元)，也就是说三家公司合计负净资产为3140万元。金蝶国际处置该等子公司的理由包括“进一步降低集团的经营利润和财务压力”。
不过，韦伯表示，金蝶国际分别向CloudHub和SKM提供了6，170万元人民币和1.05亿元人民币的未偿还贷款。该三年期贷款协议据称是在2016年1月1日之前签订的。2018年12月14日，金蝶宣布贷款再展期三年，但Cloudhub贷款减少3000万元。金蝶将这两家借款人描述为“集团的重要商业伙伴”，并将“继续提供资金支持”。
韦伯推测，金蝶国际的子公司云之家被用作金蝶集团的表外部分，帮助吸收金蝶产品中一些不可避免的损失，同时获得金蝶的资金支持。现在，这些亏损不会出现在金蝶的损益表上；取而代之的是另一个大规模的商誉项目，代表的是收购价格与云之家负净资产值之间的差额。
房地产方面，2008年至今，金蝶国际投资性房地产升值5.9亿元，预测税前租金净收入4.53亿元。韦伯表示，这帮助金蝶成功“掩盖”了其软件业务糟糕的盈利能力。韦伯梳理了2008年以来管理层的讨论和分析，没有发现任何关于业务的战略或计划，租约、租金收入或出租率也没有被讨论。金蝶国际将这些业务统称为“其他”，虽然投资房地产的利润为1.507亿元，占2018年股东可分配利润的36.6%。
许金蝶董事长兼首席执行官。
金蝶回应:经营性现金流净额稳步增长，经营质量稳步提升。
金蝶国际在空报告发布后紧急回应。
“我们可以理解过去两天股价的正常波动，但我们也不希望一些评论导致剧烈波动。”3月18日晚，金蝶集团首席财务官林博在与全球投资者的电话会议中表示，金蝶的业绩有目共睹，公司对金蝶的战略和未来充满信心。
关于公司业绩，公司表示，云业务转型，利润会受到一定压力。并强调经营性现金流与投资性房地产公允价值变动之间没有关系。2015年经营性净现金流为5.56亿，2016年为6.12亿，2017年为8.24亿，2018年稳步增长，反映了公司经营质量的稳步提升。
对于所关注的关联交易，金蝶管理层表示，在2018年9月和12月的公告中均有提及。
关于收购云之家股权，公司是基于公司云业务发展需求做出的战略决策，云之家可以承担内部协作、外部链接、企业门户等重要角色。详见公司于2019年3月6日在香港联交所发布的公告。
在软件增值税退税和政府补贴问题上，林博表示，全球在中国的软件投资将享受增值税退税的优惠政策，退税金额将占利润的比例相对较高。国家已经实施增值税优惠政策多年，公司完全有理由相信税收优惠政策会继续下去。此外，林博表示，金蝶承接了政府的一系列国家R&D项目，而不是接受政府的免费补贴。
京东东方投资踩雷，两天亏损5亿港元。
截至2018年6月30日，金蝶国际的主要股东包括持股比例为23.58%的Easy Key Holdings Limited、持股比例为12.60%的东方黄金有限公司、持股比例为10.82%的亿洋有限公司、持股比例为8.77%的京东东方投资有限公司、持股比例为6.36%的美国基金公司FMRLLC。
值得注意的是，徐为东方黄金有限公司和亿洋有限公司的最终控制人，而刘为京东东方投资有限公司的最终控制人，持有8.77%的股份。
京东东方投资有限公司截至2018年6月30日持有金蝶国际股份28852.6万股。自3月18日至3月19日，金蝶国际股价从10.62港元下跌至8.84港元，跌幅达17.18%。若公司在此期间仍持有金蝶国际股份，其股份市值预计将从30.64亿港元降至25.50亿港元。
新京报记者林子编辑岳彩洲校对贾宁。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"金蝶国际是什么股票，金蝶国际最新消息"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/136243.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
