中小企业是中国经济平稳运行的“毛细血管”。多年来，融资难、融资贵的问题一直困扰着中小企业的发展。作为央企券商，中国银河证券坚持发展区域性资本市场、金融服务实体经济的发展理念，创造性地提出了帮助中小企业进入资本市场实现融资的“德清模式”，并向全国推广，体现了央企的社会责任和价值，展现了央企的风采和担当。
德清科创板:券商提供的首个区域市场特色板。
2012年，中央解决了“中小企业多、融资难；社会资金多，投资难度大，这让各地推动建立区域性股权市场，俗称“四板市场”。它是中国多层次资本市场的基础。与主板、中小板、创业板、科技创新板、新三板错位发展，功能互补，扩大了资本市场的覆盖面和深度。
中国银河证券副总裁吴国防准确描述了四板市场的定位:“区域性股权市场是构建多层次资本市场不可绕过的首要形态，也是匹配初创期和成长期小企业需求的不可或缺的市场形态！只有发展好四板市场，才能有效解决小企业的融资需求，积累信用基础，同时也为部分企业未来走向更高层次的市场创造条件。”
经过大量实地考察和充分论证，根据经济发展水平、地方政府的重视程度和分支机构的综合实力，中国银河证券党委最终决定重点支持浙江省德清县作为发展区域性股权市场业务的试验田，由浙江分公司和德清营业部负责实施。
浙江省德清县毗邻杭州，民营经济发达。连续多年入选中国综合实力百强县、科技创新百强县市。近年来，德清县大力实施“开放创新、接轨上海、融入杭州”的发展战略，推动了战略性新兴产业的快速发展，为德清资本市场的发展奠定了坚实的经济基础。
在中国银河证券492家营业部中，德清营业部综合实力一直位居前列，专业人才较多，业务经验丰富。2016年5月，中国金融工会授予德清营业部“建筑工人之家”，2017年，该营业部被评为“全国金融先锋”。
2019年8月5日，本着平等互利、资源共享、优势互补、共同发展的原则，德清高新板战略合作暨重点企业服务签约仪式在德清事业部举行，德清高新板正式成立。
由于前期准备充分，德清高新板的定位非常明确:是由德清县政府、浙江股权交易中心、中国银河证券在德清设立的专属板，是首个由券商提供专业服务的区域性市场特色板。德清高新板服务中心负责德清县所有的四板挂牌项目。项目推荐上市由浙江股权服务集团下属单位推荐，具有“项目效益高、风险低、专业化程度高”的特点；中国银河证券通过财务顾问为企业提供管理咨询、融资对接、后续资本运作等综合金融服务。
德清高新板容纳了数十家上市企业。
德清科创板的推出给中国银河证券带来了机遇和挑战。
区域性股权市场是一个新生事物，市场建设和融资主体还处于起步阶段。中小企业通过区域性股权市场成功融资的实践案例较少，示范效应不理想，企业愿望不能很好实现，优质企业上市的主观积极性和动力不足。同时，场外市场风险溢价较高，投资者仍缺乏理想的回报产品，直接影响了合格投资者参与的深度和广度。
为了让企业更多地了解德清高科板，银河证券浙江分公司党委书记、总经理宋晓军，德清营业部总经理吴涛，分公司投资银行部总经理马怡宁组织了由分公司投资银行部、业务部近10名人员组成的专题小组，深入企业进行走访。2020年，团队在乡政府联络员的陪同下，走访了全县70余家企业，听取了企业负责人关于企业的介绍，包括行业情况、经营模式、财务状况、面临的困难及相关金融服务需求等。同时记录企业的困难和需求，并根据具体情况反馈给政府和相关机构。团队还向企业负责人介绍了“德清高科板”，现场解答了相关问题和疑惑，并给出了相关专业建议。
团队成员在走访中发现，2020年走访的70多家企业分布在机械、装备制造、化工材料、家居建材、生物医药等行业。不同的企业属于不同的行业，处于不同的发展阶段，所以面临不同的问题和需求。在金融服务方面，主要有股权融资、股改上市、并购重组、股权激励等需求。
为了不断适应企业的变化，了解企业对资本市场的需求，去年7月30日，德清高新板资本市场培训会在德清证券营业部举行，德清高新板上市企业和上市后备企业的20余名董事参加。公司与企业家就M&A融资和企业规范上市进行了深入探讨。此外，公司还不定期与浙江股权服务集团举办专题沙龙，探讨企业家关心的税收筹划、股权激励等问题，帮助企业家了解国家多层次资本市场政策变化，提高服务有效性，赢得了企业家的好评。
经过一年多的运营，截至目前，德清高新板已入驻本地上市企业56家，其中规范企业19家。特别值得一提的是，2020年上市的浙江杜梅物流股份有限公司同时成功发行300万元私募可转债，这是浙江省首只小微企业抗击疫情的私募可转债。德清高新板不仅为企业搭建了融资平台，也为企业的防疫生产提供了全面的金融服务保障。
此外，在企业走访过程中，银河团队还挖掘了一批具有IPO潜力的企业，企业总部投行部持续及时跟进，帮助企业走向高层次资本市场。
三方合作机制基本建立，银河共商。基于德清模式的“基地化服务”探讨
德清高新板建设开了个好头。从目前情况看，德清县政府、股交中心、中国银河证券三方合作机制已基本建立。
中国银河证券党委书记、董事长陈共炎在谈到德清高科板时指出，区域市场的核心部分是融资，没有融资功能的市场缺乏可持续性和活力。德清高科板要么是邀请企业完成上市，要么是德清模式。能否找到有效的方式度过投融资周期，决定了德清模式能否成功建立、推广，成为其他区域股权市场的样板。对此，陈共炎提出了几点想法:
首先，设计一套解决融资问题的机制。比如在区县建立服务中心，探索构建“熟人”之间直接融资的金融生态圈，实现普惠金融。对于符合条件的中小企业，可以由县政府和浙江股权服务集团共同设立风险补偿基金，中国银河证券支持一定比例的投资，在一定的可控底线下实现三方风险共担。还可以结合德清县现有优势产业和未来产业，设立和引进不同类型的产业基金，为德清高新板储备和培育更多的企业。
第二，可以尝试按省或地级市设立基金，规定各县的资金全部用于县板块。比如德清县的资金主要用于德清高新板企业，保证资金使用不受影响。
第三，中国银河证券全资子公司银河创新资本、浙交集团可参与各类基金，银河证券投行将跟进，通过“投行+投资”的模式，为有上市潜力的企业提供上市保荐和融资服务，帮助企业进行资本运作。
第四，可以构建覆盖税务、银行的信息交换系统，利用大数据等手段为企业提供精准服务。
陈共炎指出，银河证券正处于大投行改革的第二阶段。公司在全国有492个销售办事处和36个分公司；拥有1200万优质客户，财富管理业务一直走在行业前列。银河可以从四个方面为企业提供全面的金融服务:一是可以直接投资，也可以通过基金投资；二是可以帮助企业融资、对接资本市场，如IPO、发债等，服务实体经济；第三，可以帮助企业理财；第四，资源可以对接，比如银河证券研究所的资源，同行业的资源，海外的资源，客户的资源。
德清高新板是银河证券推进综合金融服务的重要探索。基于德清模式的“基地化服务”将成为公司投行未来的发展方向。其宗旨是为本土企业尤其是成长型企业提供全方位的综合金融服务，帮助企业发展并逐步走向高水平的资本市场。
江水日夜流，慷慨歌未尽。铭记“国为大”，中国银河证券将继续坚持服务国家战略的总体要求，努力肩负起证券业国家队的责任和使命，以金融实力赋能地方经济高质量发展，实现公司发展与国家发展的共振，努力开创公司高质量发展的新局面。文/韩梅
国家商业日报
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原文地址"勇担重任使命 中国银河证券探索助力中小微企业发展“德清模式”"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/134164.html。
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