2020年消费金融公司盈利情况，消费金融迎利好

21世纪经济报道记者叶麦穗报道在促进消费的大背景下，消费金融行业的表现也受到市场关注。随着2023年大部分企业半年报的披露，其消费金融公司的经营情况也浮出水面。截至9月19日，已披露24家消费类公司财务状况，其中22家实现盈利，2家亏损。这两家亏损的消费公司分别是小米消费和建信消费。

三家消费公司上半年净利润超过10亿。

从具体的盈利情况来看，消费黄金行业的马太效应依然明显。今年上半年，已披露数据的24家消费类公司共实现净利润74亿元，其中招联金融净利润18.62亿元，净利润绝对值居行业第一。

招行半年报显示，今年上半年，招联金融收入93.66亿元，同比增长11.29%；净利润18.62亿元，同比下降3.87%。虽然净利润绝对额依然遥遥领先，但相比之前的财报，招联金融今年上半年明显失速。招联金融2020年至2022年净利润同比增速分别为13.78%、83.63%、8.68%，2022年上半年同比增长25.62%。

半年报中并未明确提及失速的原因。然而，根据中国程心国际资信评估有限公司7月27日发布的《招联消费金融有限公司2023年度跟踪评级报告》(以下简称《评级报告》)，前两年招联金融规模和不良贷款率持续上升，资产质量面临一定挑战。评级报告显示，2020年末至2022年末，招联金融不良贷款率分别为1.78%、1.83%和2.22%。2022年末，招联金融拨备覆盖率为375.09%，同比下降68.18个百分点。据招联金融2022年年报显示，当年年末，公司资产减值准备141.32亿元，同比上升14.17%。

净利润紧随智联之后淘汰，上半年净利润13.46亿元，星银紧随其后淘汰12.64亿元。前三名的净利润总和已经占到整个消费行业净利润总和的60%以上。但其他公司上半年净利润远低于10亿元，排名第四和第五的尹畅胡巴小金和蚂蚁小金的净利润与前三名差距明显，分别为4.46亿元和4.45亿元。

除上述头部企业外，还有中国银行、中国邮政、尹素、金诚、尹畅、阳光等7家公司净利润超过1亿元。此外，建信小金和小米小金仍处于亏损状态，分别为-0.02亿元和-0.57亿元。其中，建信小金今年6月刚刚开业，小米小金去年同期亏损0.93亿元，今年上半年亏损收窄。

小米业绩不尽如人意，市场主流观点认为主要是股东支持不够。其股东弄玉商业银行推出了一款本地在线信用消费贷款产品“余额宝贷款”，但它没有对小米小金给予信贷支持。

千亿级消费公司只有两家。

从净利润增速来看，马上消金增速最为抢眼，较2022年同期增长130.5%；其次是中银小金，同比增长107.7%；尹畅的五八年消费增长率排名第三，为90.6%。

银行在淘汰黄金方面也不甘落后，兴业银行上半年净利润同比增长9.9%。中国邮政通过上一层楼的方式在年表现出色，保持了较高的净利润增长，上半年同比增长30.9%。营收方面，中国邮政今年上半年营收也达到32.94亿元，同比增速11.9%。

从总资产来看，目前千亿级的消金公司只有两家，分别是蚂蚁金服和招联金融。截至2023年上半年，蚂蚁金服总资产达1971亿元，超过招联金融的1732.4亿元，成为行业第一。随着消费金融公司进入规范期，消费金融公司资产规模差距较大，头部效应明显，与中小机构差距进一步拉大。在已披露业绩的消费类公司中，有两家消费类公司的市场份额为40%。

中泰证券首席分析师戴志峰表示，小金所是长期成长、高收益、风险分散可控、模式多元化的优质赛道。消费金融业务是指个人的、面向消费者的贷款，主要是小额、短期、无担保的信用贷款。2014年后，消费金融进入移动互联网时代，智能手机的普及解决了客户触达问题。大数据改变了传统的银行征信模式，快速扩大了消费金融市场的受众规模，使行业进入高速增长期。资产端呈现线上渠道和数据驱动的趋势；资金来源丰富，以银行为主，合作方式多样化。

下半年，淘汰黄金的利好还在继续。近日有消息称，为支持消费金融公司、汽车金融公司提高金融服务能力和消费信贷覆盖率，央行拟大力支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券和信贷资产支持证券，募集资金积极开发特色消费信贷产品，满足居民消费升级需求。

据了解，首批已有招联消费金融、中银消费金融、中邮消费金融、比亚迪汽车金融等8家消费金融公司和汽车金融公司与CICC、中信证券、招商证券进行了初步意向沟通。预计近期8家公司金融债和信贷资产支持证券发行规模在500亿元左右，未来将支持更多消费金融公司和汽车金融公司。

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