来源:经济日报
资产规模下降，违约事件频发-
信托还值得托付吗？
截至2018年底，全国68家信托公司受托资产减少至22.7万亿元，同比下降13.5%，这是近10年来信托资产规模首次下降。
最近很多信托项目都爆了。投资者要避开一些频繁向多家金融机构融资的平台，对一些借新还旧的项目要谨慎，以免成为接盘者。
信托产品因其高收益率一直受到投资者的关注。2018年发行的集合信托产品平均预期收益率达到7.94%，相比货币基金和银行理财产品，这一点非常明显。
但受监管政策影响，信托业在“去通道化”转型、回归主业的过程中，也面临着诸多风险和挑战。中国信托业协会发布的数据显示，截至2018年底，全国68家信托公司受托资产规模已减少至22.7万亿元，同比下降13.5%，这是近10年来信托资产规模首次出现下降。当前，信托业面临着双重任务，既要有效防控金融风险，又要积极推进业务转型，避免资产规模在防控风险中大起大落。信托业整体转型时期买信托产品安全吗？
整体投资风险可控。
投资有风险，信托投资也不例外。出于保护普通投资者的目的，监管部门将信托投资门槛定为100万元，只有风险识别能力更强、风险承受能力更强的投资者才能参与信托投资。
近年来，信托风险项目逐渐攀升。2018年，由于地方政府举债融资监管政策持续收紧，市场资金面紧张，政信项目频频爆出，多家信托公司因接受地方政府部门提供的还款承诺而被处罚或点名。
今年4月初，中泰信托的“中泰贵州开利项目贷款集合资金信托计划”出现逾期，涉及金额2.27亿元。中国信托业协会发布的数据显示，2018年四季度末，信托行业风险项目872个，规模2221.89亿元。
虽然部分信托产品存在兑付风险，但整体违约率并不高。根据伊一信托发布的《2019年信托投资策略报告》，信托仍是投资者重要的资产配置品种之一。有益信托研究员认为，虽然2018年信托产品风险爆发数量远高于往年，但这并不意味着信托公司风险管理能力下降，而是特殊经济环境和金融监管导致的短期现象。相比其他资管产品，信托风险系数还是比较小的。由于尚处于初级发展阶段，私募基金的投资风险远高于公募基金和资管产品，而互联网金融的P2P平台上又频频出现矿爆，风险远高于信托产品，这也是信托产品仍是高净值人群主要选择的重要原因之一。
预期收益稳中有降。
近期市场利率水平持续下行，大部分固定收益类产品收益率普遍下降，信托投资收益保持理想状态。
今年春节后，信托产品市场销售火爆，部分小规模集合信托产品一度供不应求。普益标准数据显示，2019年2月，房地产领域信托产品平均最高预期收益率为8.4%，工商企业领域信托产品平均最高预期收益率为8.72%；基建领域1至2年期信托产品平均最高预期收益率为8.66%，金融领域1至2年期信托产品平均最高预期收益率为7.71%。
不过，用益信托研究报告认为，今年信托产品整体预期收益率会下降。有益信托研究员认为，首先，2019年整体货币政策将会更加宽松，流动性偏紧的局面将会大大缓解，资金成本必然下降。预计2019年M2增速将有所回升，融资成本将下降约1个百分点。
其次，货币政策的传导机制会更加顺畅，企业的融资环境会大大改善，信托融资的成本也会降低。监管层提出了一系列打通货币政策传导机制、提高金融机构服务实体经济的意愿和能力的措施，这将挤压部分信托产品的市场份额。
再次，今年积极的财政政策和对直接融资市场发展的重视，也为整体社会融资成本的降低提供了更多的空空间。积极的财政政策将提高效率，大幅增加地方政府专项债券的规模，这将大大缓解地方政府基础设施的融资需求。此外，提高直接融资比重是今年金融工作的重点。随着上交所科技创新板的加速推出，也有望缓解创新型企业的融资难题。
整体来看，用益信托预计今年集合信托产品月均预期收益率会跌破8%，但不会跌破7%。
配置要选择的头部平台。
面对可能出现的兑付风险，投资者需要了解信托产品的所有要素，如资金投向、项目期限、交易对手、还款来源、收益分配方式、保障措施等。此外，投资者应对信托公司的综合实力和背景有一定的了解，关注其主动投资管理能力。
个人投资者在选择信托产品时，在主动识别风险和规避风险方面，往往存在与信托公司之间信息不对称等问题。所以要选择值得托付的信托公司。综合实力强的信托公司有助于筛选出风险高的信托项目，所以尽量选择排名高、综合实力强的信托公司。信托公司的风险记录和风险处置能力应该是投资者首要考虑的因素。
2019年，投资者在选择基础产业信托项目时，不仅要关注收益、抵押担保等一般要素，还要了解当地经济健康状况和发展潜力；同时，要避开一些频繁向多家金融机构融资的平台，对一些借新还旧的项目要谨慎，避免成为接盘者。
百瑞信托研究员顾晓明认为，一方面需要关注项目本身的风险。虽然基建信托一直以高收益低风险著称，但基建项目的投资受政策和地方政治生态影响较大，存在很大的不确定性风险。此外，在不允许政府为平台背书的情况下，底层资产的质量成为投资的关键。投资者需要更加关注项目本身的造血能力，同时结合当地的金融和经济状况，综合决策，降低投资风险。另一方面，要明确投资者自身的风险偏好。在破汇的大环境下，投资不能只看收益而忽视风险。高收益往往对应高风险。投资者需要充分考虑自身的风险承受能力来选择投资产品，同时避免在单一品种、单一领域投入过多。
在房地产信托领域，要注意避开三四线城市的房地产信托融资项目。房地产开发的高利润时代已经过去，房地产企业利润水平的降低也意味着房地产信托的投资收益已经趋于合理水平。因此，通过投资房地产信托来获取更高的收益已经成为历史。2018年以来，虽然房地产市场调控政策密集出台，但不同城市分化明显，多个三四线城市楼市和土地市场出现双暖迹象，引起管理层关注。在这种情况下，楼市调控更加严格精准，预期引导增强，秩序加强，防止三四线城市房地产市场成为新的风险聚集地。因此，三四线的房地产开发受到了更严格的控制。鉴于此，投资者应回避这些地区的房地产信托融资项目。
2018年，工商企业领域的信托融资是风险事件的重灾区。风险项目53个，涉及金额181.56亿元。2019年，工商企业信托风险形势依然相当严峻。值得注意的是，由于2018年工商企业风险项目全面释放，2019年新增风险项目数量可能有所减少。(经济日报中国经济网记者蒋鹏)
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"信托会亏钱吗，信托还值得托付吗是真的吗"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/131965.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
