8月1日，乐居财经协会授予建德市国有资产投资控股集团有限公司(简称“建德国控”)“BBB”国际长期发行人评级，展望稳定。
发行人评级反映了建德市人民政府在必要时为建德国控提供非常强有力支持的可能性很大。这主要是考虑到建德政府对建德国控的全资控股，建德国控作为建德市资产规模最大的地方投资开发公司和最重要的开发运营主体的战略地位，以及建德政府与建德国控之间的关系，包括高级管理层的任命和监督、战略一致性、重大投融资决策的监督、持续的经营和资金支持等。
稳定前景反映了联合国际对建德国控的战略重要性不变，建德政府将继续确保建德国控的稳定运行。
关键评级驱动因素
政府所有及监管:建德政府通过建德市国有资产管理服务中心(“建德国资中心”)持有建德国资控股100%股份。建德政府对公司也有很强的控制，包括任命高级管理人员和监督发展战略、重大融资计划和投资决策。此外，建德市政府为公司制定了绩效考核政策，定期委派审计师对公司的经营业绩和财务状况进行审查。
战略重要性和战略一致性:收购建德市国有资产经营有限公司90%股权和建德市经济发展集团控股有限公司100%股权后，建德国控成为建德市资产规模最大、最重要的开发经营主体的地方投资开发公司。该公司承担了当地政府指定的重点工程，经营着城市的公用事业。建德国控的业务运作符合建德市政府的发展规划，对建德市的经济社会发展起到了重要的推动作用。
持续的政府支持:建德国控得到了地方政府的持续支持，包括资本和资产注入以及运营补贴。当地政府在2020年、2021年和2022年分别向建德国控提供了5.6亿元、15.21亿元和4.86亿元现金。同期公司还接收了矿权、经济林、土地、房产、项目、国有企业股权等资产，共计63亿元。2023年，建德市政府向本公司注资约15亿元人民币，使其截至2023年3月底的实收资本由500万元人民币增加至15亿元人民币。2020年至2022年期间，公司还收到经营补贴18.68亿元。这些补贴主要用于支持建德市提供公共产品和服务的活动。鉴于其战略重要性，联合国际预计建德国控将继续得到地方政府的大力支持。
建德市经济财政情况:建德市位于浙江省，隶属杭州市管理。2022年，国内生产总值达到434亿元人民币。但受防控措施影响，2022年GDP增速从2021年的7.1%降至1.3%。近三年，建德市固定资产投资持续下降，主要是交通、生态、环保、城市更新、水利设施投资减少。
建德市政府财政收入主要来自政府性基金和预算收入。2022年，建德政府预算收入(含一次性矿权收入11亿元)由2020年的34亿元增加到52亿元。虽然建德政府的财政自给率较低，但正在改善。2022年赤字率预算为51.0%，比2020年的73.3%有所收窄。此外，建德市主要由土地出让产生的政府性基金收入仍是近三年财政总收入的最大影响因素，2022年达到67亿元。
建德政府债务持续增长。截至2022年底，建德政府债务余额110亿元，其中一般债务66亿元，专项债务45亿元。虽然建德政府举借了大量专项债务支持公共项目，但由于财政总收入增长较快，其财政负债率(按政府债务总余额/财政总收入计算)从2020年底的97.4%下降到2022年底的73.8%。
建德国控的财务及流动性状况:建德国控的资产由2020年底的人民币570亿元增加至2023年3月底的人民币814亿元，增幅为42.9%。资产的扩张主要是靠相应增加的债务和股权融资来支撑的。公司总负债自2020年以来大幅增长，从2020年末的319亿元人民币增长至2023年3月末的468亿元人民币。同期，该公司还获得了地方政府的多轮资本和资产注入，使其股本从205亿元人民币增加到283亿元人民币。因此，2020年底至2023年3月底，建德国控的财务杠杆率(以债务资本化率计算)将维持在60%左右。同期，其资产负债率从63.9%小幅上升至65.2%。
建德国控流动性比较紧张。截至2023年3月末，公司现金余额为人民币68亿元(包括1.91亿元受限制现金)，而一年内到期的债务为人民币174亿元。但建德国控可以通过多种融资渠道支持其偿债和经营，包括银行贷款、发行债券等非传统融资方式。截至2023年3月末，公司未使用的银行授信额度为人民币286亿元。
评级敏感度因子
在以下情况下，联合国际将考虑下调建德国控的信用评级:(1)来自建德政府的预期支持减弱，特别是由于建德国控政府职能减弱导致其战略重要性降低，或(2)建德政府对建德国控的所有权大大降低。
如出现以下情况，联合国际将考虑提升建德国控信用等级:联合国际对建德政府内部信用评价已提升。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"建德集团是个什么公司，建德集团"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/131049.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
