作者|姜山
来源|位置960
3492字，5分钟左右。
产业基金成为园区和政府招商引资、吸引社会资本、助推新兴产业、促进产业升级的有力手段，优秀的投资模式、风格和品牌不断涌现。
在华北地区，北京亦庄SDIC以信息技术、生物技术和大健康、新能源智能汽车、机器人、智能制造等新一代高新技术产业为重点，实现新兴产业的产业引进和培育；在华中地区，合富先投资了BOE，然后投资了长信仓储，最后押注的是蔚来汽车。神仙般的操作让这座中心城市成为投资人群中的“创投牛市”，其创新实践被总结为“合肥模式”；在华南，他擅长依托园区载体，通过救助公司实现产业精准引进，深圳国资被媒体誉为“最懂底的神”。
这些都是产业创投大潮的缩影。直接投资、基金等各种形式的资金投入，成为地方政府实现产业培育、产业引进、产业升级的利器。数据显示，截至2020年6月底，全国已设立政府引导基金1349只，政府引导基金总规模达到21452亿元，政府引导基金亲子基金组总规模达到93958亿元。
除了政府设立或出资的产业基金，市场化的园区公司也开始布局创投，如招商蛇口、中新集团、南京高科、张江高科等。“基金+基地”、“招商+投资”、“基金+产业”的模式，呈现出政府和市场共同推动，从一线城市向中心城市发展，从东部地区向中西部地区推进的趋势，成为园区发展中至关重要的创新点。
产业基金蓬勃发展。
产业投资基金不是一个严格的法律或金融概念，但在相关政府文件中有详细描述。
根据财政部发布的《政府投资基金管理暂行办法》，政府投资基金是指各级政府通过预算安排设立，与社会资本单独或共同出资，采取股权投资等市场化方式，引导各类社会资本投资于经济社会发展重点领域和薄弱环节，支持相关产业和领域发展的基金。
根据国家发改委发布的《政府投资产业投资基金管理暂行办法》，政府投资产业投资基金是指由政府出资，主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金。政府出资的产业投资基金可以综合运用参股基金、联合投资、融资担保、政府投资适当让利等多种方式，充分发挥基金在落实产业政策、引导民间投资、稳定经济增长等方面的作用。
图|产业基金相关政策规范
近年来产业基金的发展呈现出一些显著的特点。
第一，不同于普通的风险投资，产业基金的目的不仅仅是获取投资回报，还具有强烈的“以投招商”的意图。政府希望通过基金投资，吸引优质产业项目，从而推动产业结构调整，促进产业集聚，引导经济转型。同时，产业基金虽然有非市场化的目的，但其运作往往遵循市场原则。有的产业基金选择组建自己的专业管理团队，有的则更倾向于基金经理通过外部市场化团队来引导基金，以保持自身的专业能力，提高投资效率。
二是产业基金规模持续增长，向非传统创投强势领域拓展，向市县一级下沉。据中投顾问统计，截至2020年6月底，我国政府引导基金规模已超过2.1万亿元，预计亲子基金群体总规模为9.4万亿元，引导基金进入存量优化阶段。从分布来看，浙江、北京、上海、深圳、江苏、广东是六大热点。从层级上看，市政府引导基金最为活跃，数量和规模分别占51.00%和43.50%。与此同时，产业基金行政级别开始下沉，区县和省级政府引导资金规模稳步上升；产业基金从风险投资发达地区向相对欠发达地区扩张的趋势逐渐显现，并与区域内的产业特点紧密结合。
第三，园区开发运营的主体是加入产业基金。比如中新集团参与了方广资本、同创叶巍、盛远创投、联想之星、陈德资本、袁波资本发起的24只基金，还参与了一只母基金；张江高科出资2亿元参与上海科技创新中心二期私募股权投资基金，还参与设立了元杰智能基金、芯火基金、火山岩基金、创造合伙人基金；招商蛇口投资深圳产业创新私募股权投资基金，规模2.004亿元，聚焦消费、科技、互联网等行业的优质项目；东湖高新设立武汉东湖高新硅谷天堂股权投资基金，规模1.2亿元，优先支持已入驻或可能入驻东湖高新园区的企业。
如何搭上园区的基金快车？
园区与基金的联动发展效应已经在实践中得到验证:通过建立基金生态，可以大大增强产业园区对企业的吸引力，也可以帮助园区获得土地出让金、园区租售、物业管理等服务之外的投资收益，建立更具韧性的商业模式。在具体操作中，园区和基金的结合方式有很多种。
一是发起设立产业基金，实行投资联动。围绕园区主导和优势产业，园区可发起设立产业基金投资优质、有潜力的企业，通过建立招商引资联动机制，推动优质企业和项目入驻园区。
实践中，很多知名企业背后都有产业基金，产业基金已经成为城市和园区吸引大企业的重要举措。
2017年，小米第二总部和小米旗下公司金山、顺为在武汉的总部正式落户武汉光谷金融港，雷军公司第二总部落户武汉，得天独厚的人、地、政策支持。最重要的是基金的支持。小米与湖北省签署战略合作协议，小米与长江产业基金共同发起规模为120亿元的基金，支持小米及小米生态链企业的业务拓展。
长江产业基金由湖北省财政出资400亿元成立。引导基金通过与国内外各类资本合作，发起设立了一批产业投资基金，形成了湖北长江经济带规模达2000亿元的产业基金集团。长江产业基金成为湖北有效的“投资大使”。截至2020年9月底，母子公司资金累计投资项目555个，落地项目152个，36个重大产业项目落地湖北，包括长江存储、华星光电、天马、BOE、小米、联想、吉利、威马、元讯云计算中心、康宁玻璃、中信5G、三安光电、水晶。
二是建立合作基金共同体，创造资本集聚效应。选择优质的运营主体，与不同形式、不同行业、不同投资阶段的产业基金建立合作，吸引创投企业落地，搭建创投与实体企业对接的平台，为企业提供多元化、有针对性的金融资本服务。
创投牛市合肥建立了千亿规模的“基金丛林”。早在2014年，为支持企业发展，合肥就出台了“1+3+5+N”产业政策体系，明确了资金投入的四种方式，即基金投入、“以贷补补”投入、金融产品投入、事后奖金投入。四种投资方式中，基金投资占比不低于50%。到2017年，合肥进一步强化政府投资基金在产业政策体系中的主导地位，要求市国资委、市国资平台按照“一业一资”的要求，积极打造“基金丛林”，支持先进制造业等实体经济发展。
数据显示，到2021年9月，合肥将有138家私募基金管理人，共管理基金400只，管理基金规模将超过1000亿。过去几年，合肥通过加大在BOE的投资，联手战略投资引入长信、专项基金投资蔚来汽车，建立了“芯屏汽一体化”和“终身智慧”的新兴产业生态。
对这些行业的投资也取得了可观的回报。以蔚来为例，蔚来新能源汽车项目落户合肥市经开区，总投资超百亿元。在该项目中，合肥建投集团代表合肥市出资30亿元参与项目投资，并通过退出取得理想收益。
三是建立孵化投资联动，打造创投品牌。明确为了源头有活水，园区可以建立苗圃-孵化-加速的创新创业生态，为种子期、初创期、成长期的企业提供高水平的创业指导和配套服务，实施不同类型的投资，加速科技成果转化，助推中小微科技企业快速成长。
张江高科作为园区上市公司，是上海浦东新区直属企业，1996年在上交所上市。经过多年的探索，张江高科打造了从孵化加速到R&D办公的载体，重点扶持集成电路、生物医药、人工智能等产业领域的企业。
数据显示，全国孵化器+895创业营共有孵化器238家，总估值123亿元；895创业营304个项目，60%以上获得融资。其孵化平台上已培育的科技企业有梯米机器人、卓道医疗、大观数据、恒泰科、微测半导体、潘琪微电子、纳米半导体、新普科技、新社达、赛默罗、杰思英达、伊诺、盛喆医疗等，并通过“孵化-投资联动”机制对其中的很多项目进行了投资。
在精心孵化的背后，张江高科打造了专业的生产和投资能力。它拥有专业的投资团队，并通过直接投资、风险投资和基金设立参与了许多项目。整合银行、证券、保险、天使投资、创业投资、股权投资等科技金融机构的服务资源；张江高科还拥有全资创业投资公司平台，发起设立了张江科技创新基金，并参股了上海股权托管交易中心、张江小额贷款公司、上海金融发展投资基金、上海科技创新基金等。，可以和多层次资本市场对接。
经过各地十年的探索，证明了park+fund的广阔天地。该模式不仅帮助园区突破了physical 空的限制，还增强了园区商业模式的可扩展性。
但同时要明确，产业基金不仅能带来回报，也蕴含着投资风险。它们的发起、筹资、管理、退出都是非常专业的工作，巨大的资金支出也会给园区的短期现金流带来压力。所以，如何参与其中，如何选择最适合自己的道路，一定要慎重。
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原文地址"工业园区基金，产业园区基金的运作模式"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/129999.html。
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