文|舒电品泰研究院
成也是电商，他也是电商。作为新一代的“小微企业”，电商平台上的小微商户可以低门槛、低成本创业、参展。但同时，由于大多是网店或者小商品，没有实体店和固定资产作为抵押，也没有像样的存货进行价值评估。在融资问题上，金融机构长期以来不愿意向这类小微企业放贷。
2018年底，商务部数据显示，全国网络零售额超过9万亿元。得益于电子商务的成熟和大数据风控的发展，国内电商微企融资从“无人问津”到小贷公司、传统银行、互联网银行等金融机构，解决了电商微企的信用问题。
1.小微企业电商贷款的兴起
电商贷是小微企业智慧信贷中最早也是相对成熟的小微智慧信贷场景类别。
2010年起，在阿里巴巴、复星、万向、银泰等股东的推动下，浙江阿里巴巴小额贷款公司成立，注册资本6亿元，成为全国首家满足电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司，电商贷款由此进入小微企业贷款范畴。
电商贷主要由电商平台、小微商家、传统金融机构(主要是小贷公司和银行)、金融科技服务商四个参与者组成。电商贷的主要信用逻辑是:小微商户在电商平台开店经营一段时间后，平台会积累一定的商户信用数据和行为数据，并根据这些数据给予一定的额度。这种企业信用往往具有期限短、灵活性高、随借随还的特点。而且商家在按时还款的同时，还可以通过自身的信用资质进一步提高贷款额度(总额从几万到几十万元不等)。
主要分为两种操作模式。第一种可以简单理解为电商导流模式。电商对接金融科技解决方案服务商，服务商为电商平台量身定制一套小微企业信贷解决方案，对接金融机构实现信贷全流程。在这种模式下，电商只需与金融科技服务商达成产品需求并完成少量开发工作，服务商将完成产品设计、流量筛选、流量运营、资本对接、贷后管理等剩余的信用环节。比如2017年，品题和微店推出了小微企业电商贷款。品梯与微店完成产品研发对接后，品梯负责客户获取、初筛、决策辅助等贷前环节，对接金融机构进行后续放款、贷后等。
第二种模式是电商自负盈亏。这类电商不仅想开发小额信贷功能，还想深度参与信贷过程，运营金融资源和渠道。在这种模式下，电子商务和金融科技服务提供商将参与产品开发和设计以及贷前、贷中、贷后的全过程。一般情况下，这类电商愿意对接自己金融机构的资金(有时是电商自营牌照)，这样可以更全面的渗透平台上的各类金融产品；在某些情况下，金融科技解决方案提供商也会连接金融机构的资金。
在这种模式下，小微店铺和电商平台可以建立长期稳定的信用关系。从客户体验的角度来看，电商可以为再贷款客户缩短审核时间，提高贷款额度，有助于平台内小微商家的生存和运营；对于电商本身，也促进了电商平台的流量变现，将交易用户转化为金融用户。
2.电商贷款，从边缘走向主流
从2010年到2015年，国内大大小小的电商百家争鸣，既有综合电商阿里、苏宁，也有垂直的唯品会、贝贝。有了阿里小贷的示范效应，很多电商开始涉足小微企业信贷。但此时电商流量和渠道分散，电商缺乏自主开发能力，议价能力不强。合作方式以分流为主，出资方以小贷公司为主。
2015年，电商贷款进入成熟期，电商平台“二八”效应越来越明显。过去分散的电商贷款流向越来越集中在头部电商，电商平台系统拥有交易数据、支付数据、物流数据等核心数据，因此也控制着优质的资金方以及最先进的金融科技解决方案服务商。一些电商巨头开辟了互联网金融业务，从场景流量到金融科技解决方案再到资金对接实现体系内闭环。比如阿里巴巴基于天猫淘宝场景，由蚂蚁金服提供金融科技支持，然后获得蚂蚁微贷和阿里小贷机构。阿里、苏宁、JD.COM、唯品会等主流电商都已经拥有了自己的小贷牌照，电商贷款已经成为巨头的天下。
2015年，电商贷款的资金来源也从小额贷款扩大到了prime bank。工行、招行、广发、华夏、邮储银行等一大批传统银行巨头相继推出电商贷款产品。凭借资金充足、额度高、利率低的优势，迅速吸引了大量流量，抢走了电商平台中大件、优质的客户。
以华夏银行2016年的数据为例，其电商贷款产品日利率在万分之二点四左右，年化利率一般在8%-9%，而阿里平台的电商贷款年化利率在10%以上。华夏银行杭州分行数据显示，其于2015年9月首次推出电商贷款产品，半年内授信379户，授信总额11804万元，每户可达30万。
传统银行凭借自身的特殊优势抢占了优质客户，却无法解决大部分电商商户的融资需求。据银行人士介绍，银行电商贷款的实际流程并没有宣传的那么简单顺畅，“面签”是很多传统银行绕不过去的一道坎。此外，银行贷款的准入相对严格，在个人征信、实体店和网店的运营方面普遍有更高的要求，提供给头部用户的服务也更多。
3.机构基金各司其职，服务不同的客户群体。
作为智能信贷中增长最快的信贷场景，电商贷的优势在于基于电商系统中真实客户交易场景生成的核心数据，包括交易数据、支付数据和物流数据。交易和支付数据能够反映经营范围、客单价、资金流向等经营状况，能够预测企业的规模和成长性；物流数据可以反映企业供应链和交易规模的数据。小微企业等客户普遍存在数据不完整、不准确等痛点，电商数据是一个很好的数据维度。
银行和小贷公司的风控基础不同。银行主要依靠电商数据+人民银行征信数据；而小贷公司无法接入人民银行征信数据，采取与金融科技服务商合作的模式。风控基础主要依靠电商数据+大数据风控，从第三方数据分析小微商家的信用水平。但由于大多数小微企业无法在银行保留足够的信用数据，长期以来一直是银行和小贷公司通过调用商贷来提供分层服务，银行服务头部客户，小贷公司服务长尾客户的局面。
2015年前后，首批5家民营银行获批成立(微众银行、网商银行、华瑞银行、金城银行、民商银行)。传统银行和小贷公司之间有互联网银行的一席之地。
互联网银行中，网商银行最大股东是阿里；微众银行第一大股东是腾讯；王新银行第一大股东是新希望集团，第二大股东是小米(持股29.5%，新希望集团30%)；苏宁银行的最大股东是苏宁尚云...这些公司都拥有互联网流量、电子商务平台以及技术和金融子公司。
互联网银行有银行和小贷公司不能同时拥有的优势。一方面银行身份让他们可以查询人民银行的征信信息，另一方面科技和金融属性让他们可以利用自己的智能信贷技术实现大数据风控。互联网银行也有更多元化的资金。一方面，他们可以通过联合贷款将大客户与传统银行联系起来。另一方面，可以通过电商场景发行ABS和自有资金，服务更广泛的客户，为小微企业电商贷款提供更多支持。
以网商银行行为为例。网商银行成立后，蚂蚁微贷、阿里小贷等原有小额贷款业务并入网商银行，面向阿里体系内的小微商户推出“网商贷”。据悉，2018年，网商银行为小微经营者提供金融支持超过1万亿元，覆盖全国32个省份342个城市，不良贷款率0.78%，高于民营银行整体不良贷款率(0.53%)。
4。电商贷款的延伸，微信业务的新挑战。
网购逐渐从一种购物方式升华为一种生活方式，电子商务的范围也逐渐延伸到微信业务，形成了拼多多、有赞、欢聚等基于好友崛起的社交电商生态圈。
从原来的微信朋友圈，很多微信业务升级为多平台、专业营销手段、跨设备终端、跨支付场景的专业微信业务，而部分微信业务则由传统实体中小企业转型，通过微信业务渠道分销，成为新兴的网络名人品牌。微信商务平台开始尝试向平台内商家提供融资服务。
但微信商业场景的金融属性并没有像电商场景那样迅速扩张。目前微信商业场景的电商贷款仍然以导流模式(模式一)为主。
主要是因为微信商务商城的两个特点:
首先，微信商业商城的数据不如JD.COM和淘宝。微信商业商城吸引了大量的非专业商家，比如代购、手工作坊等。这些商家业务连续性不足，最终可能通过其他平台完成最终的支付环节，导致电商平台中可用的数据维度有限，需要更多外部数据源补充，对大数据风控的整合能力要求更高；其次，微信商业商城商家准入门槛低，导致质量参差不齐。比如，除了优质的小微商家，有些商家没有企业身份，而是个体创业者；有的虽然是注册企业，但企业信用数据少，难以享受金融机构的信贷服务，对风控模型的识别精度要求更高。
目前金融机构看到了微信业务平台的大流量，小额分散的C端个人贷款得到了广泛传播。但面对小微企业的风险控制，上述困难不容小觑，对小微企业金融科技服务商的经验和技术要求更高。
微信业务中的电商贷款是否具有可持续性还在验证过程中，但作为一个正在崛起的电商生态圈，仍然是一个值得关注的电商群体。
总结
在小微企业的智慧信贷中，电商贷款属于最早也是相对成熟的智慧信贷场景。随着国内电子商务的发展，电商平台中聚集了大量的小微企业，这些企业也在平台中保留了店铺运营数据、支付数据、物流数据、企业主个人信息等店铺运营数据。这些数据成为电商商家重要的信用评估维度，帮助其获得更多主流金融机构的信用资质。
银行通过电商数据和PBOC征信向电商贷款头部用户提供小微企业信贷。小贷公司联合金融科技公司，通过大数据、人工智能等技术，多维度刻画更多小微企业用户画像，服务长尾市场。互联网银行(如网商银行)在电商贷款方面下足了功夫，为市场提供了更全面的服务。
近年来，电商贷款进一步延伸到微信业务平台，金融科技进一步进军长尾市场，这将是又一场技术战。
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原文地址"小微电商企业组织结构图，讨论小微企业电子商务的发展趋势"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/122932.html。
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