本报记者郑宇北京报道。
在消费金融利率下行趋势下，流量平台“送水”的业务前景也变得不可预测。
日前，《第一财经日报》记者从多位持牌消费金融公司中高级人员处获悉，各地监管部门已陆续对辖内消费金融公司进行指导，要求将产品年化利率降至24%。
“受利率下行影响的不仅仅是消费金融公司，腰流平台的金融导流业务也是如此。”有业内人士告诉记者。
“相比腰部平台，头部平台在盈利和客户资源上更有优势。监管指导利率上限降到24%以下后，很多消费金融公司肯定会放弃与一些腰部平台的合作。”某消费金融公司业务部负责人认为，利率下降后，部分现有客户无法继续放贷，还款能力下降。自身平台规模不如头部的腰流平台，利率下行趋势下的风险会加速。
腰部样本
什么是腰流平台？
必须要明白，在场景化的消费信贷资产成为行业共同目标后，拥有庞大客户群资源的生活应用手机软件(APP)成为消费金融公司不可或缺的渠道，头部互联网公司的导流成本也水涨船高，让很多消费金融公司头疼不已。在上述背景下，很多消费金融公司为了降低成本，将目光投向了用户规模略小于其头部的互联网公司，也就是俗称的“腰部平台”。
“无论是现在的生态圈运营，还是过去的接入流量，消费金融竞争的本质是用户规模，也是最直观的指标。”南方一家消费金融公司的高管将能接入互联网流量的企业按照用户的顺序进行了分类:一是头部，如互联网巨头，除了BATJ，还有新美团、拼多多，活跃用户达到5亿左右；其次是腰部机构，用户量在头部平台之下，一些垂直类app或网站在百万到千万。
微店的消费金融业务，可以看作是腰部平台跨界流量金融的样本之一。
公开资料显示，该微店成立于2011年，运营主体为北京口袋时尚科技有限公司，天眼查显示获得了雷军、顺为资本在天使轮的投资，随后完成了从A到c的融资，投资方包括华平投资、腾讯投资等。
近年来，在消费金融出资人对流量端的激烈追逐下，微店也开始携手资方安排金融贷款。
其金融业务最早可以追溯到2018年。当时有媒体报道，微店APP推出了“先购物后付款”的服务，由消费金融公司提供。这一功能在改版后表现得更加突出。同时，微店准备成立消费金融部，包括针对个人买家的分期付款、贷款超市和网贷，以及针对微店卖家的小微贷款，正在招聘相关人员。2019年，微店内部人士向媒体透露，尽管资金短缺，但目前微店对接资金的情况还是“比较顺利”，显示出对微店消费场景的信心。
种种迹象表明，微店招兵买马、布局金融的野心从未停止。
2020年，微店金融事业部理财产品“钱胜宝”上线。
在微店官网上，记者看到微店正在招聘开发工程师(金融风控方向)，负责公司FINTECH项目和风险管理平台的开发。
目前，微店APP也已经将金融业务独立放入“钱包板块”，包括消费信贷、消费分期、分流活期理财等。其中，消费贷款产品有两种——安全消费和安全借贷。据官方介绍，放心花是类似于花呗的消费信贷产品，而放心贷则是从微店借款。
导流平台金融业务可能迎来“紧日子”
但在金融联姻的轨道上，腰平台的导流业务可能会发生变化——越过当前利率上限，资方利润被压缩在空之间，留给借贷平台的红利即将收窄。
与此同时，记者在新浪旗下消费服务平台黑猫的投诉上，看到了对微店旗下“安信花”和“安信贷”产品的多条投诉。其中很多涉及到在还款未逾期的情况下金额被冻结。从投诉人提供的截图可以看出，系统提示“目前渠道额度暂时无法使用，尽量安心借款，高速放款”。
记者以用户身份从微店金融助手处了解到，放心花对接的资金方是两家持牌消费金融公司，放心花对接的资金方主要是小满等金融科技平台。
值得注意的是，目前微店客服提到的众多出资人中，仍有出资人未达到《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》中规定的跨省级行政区域经营的网络小额贷款公司最低注册资本。
一位微店消费信贷产品的资金人士告诉记者:“(过去)客单价(贷款利率)会比24%高一点，要做到24%以下，未来的重点方向肯定是自主和自我创新，对外合作渠道也会迎来取舍，质量选择也会有所调整。”
据微店官方数据显示，其现已拥有近9000万微店店主。根据智库网经济社会与电子商务研究中心发布的数据，2021年5月微店数量为516.98万，与头部平台拼多多2.31亿活跃人数、综合电商唯品会5764.51万的数据相差甚远。
“控制金融的核心风险也是流量平台布局金融的重点。”有分析人士这样告诉记者。
近日，记者在中国裁判文书网上看到多份债权转让合同，其中提到借款人通过微店的安全借贷平台向小额贷款公司借款，再由小额贷款公司将债权转让给成立不到一年的企业。截至企业起诉之日，借款人仍欠贷款及利息。
那么，在用人单位受限于24%的利率下浮的情况下，微店将如何保住库存？会不会调整消费金融导流的业务？对消费金融机构感兴趣的用户规模有多大？对此，记者将持续关注。
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