21世纪经济报道记者董鹏成都报道。
9月26日，汇通能源涨停。
前一天，公司发布了要约收购报告书。桐乡史圣贸易有限公司及其一致行动人桐乡石闻贸易合伙企业拟向汇通能源中除收购人及其一致行动人以外的全体股东发出部分要约，要约收购上市公司5%的股份，要约价格为19.28元/股。
截至25日，汇通能源收盘价仅为9.16元，相当于本次要约收购溢价率超过110%。
还需要指出的是，上周五，发起要约收购的史圣贸易和石闻贸易还与汇通能源大股东西藏德金签署了股权转让协议，拟通过协议转让的方式收购后者持有的上市公司29.97%的股权。
若上述股权转让完成，汇通能源的控股股东将变更为史圣商贸，实际控制人相应变更为张玉强、张建侃。
这两个人同样人脉很广。经查，张玉强是中国甄氏集团的董事长兼总裁，其旗下的何氏复合材料也曾出现在中创新航的基石投资者名单中，拟认购后者3000万美元的港股。
110%的保费来源
汇通能源转让控制权是合理的。
虽然上市公司不会亏损，但2019年以来，公司每年营业收入只有1亿元左右，且主要依靠房屋出租每年贡献5000万元左右，公司总市值只有20亿元左右。
9月16日晚间，汇通能源发布公告称，收到公司控股股东西藏德金通知，其拟转让所持公司股份，可能导致公司控制权发生变更。
到9月23日，交易细节敲定，包括重大资产出售和上市公司收购，其中上市公司收购由协议收购和部分要约收购组成。“重大资产出售和本次协议收购互为前提，任何一项都不能实施。其他项目不予实施。”
根据股权转让协议，现有控股股东西藏德金拟转让其持有的5150.9万股汇通能源股份，占上市公司已发行股份总数的24.97%，约定转让价格为19.27元/股；将其持有的汇通能源1031.9万股股份转让给石闻贸易，占汇通能源已发行股份总数的5%，协议转让价格为19.27元/股。
当时汇通能源的收盘价只有9.16元。
对于高溢价，上市公司当时给出了三条理由，其中一条是“本次收购涉及控制权变更，综合考虑市场情况，收购方给予卖方较高的控制权溢价。”
正是由于上述背景，汇通能源出现了溢价超过110%的要约收购。
《上市公司收购管理办法》规定，收购人依照本办法的规定发出要约收购的，对同类股份的要约价格不得低于收购人在要约收购提示性公告日前六个月内为取得该类股票所支付的最高价格。
23日，西藏德金与史圣商贸签订的股权协议转让价格高达19.27元/股。正因为如此，才出现了只高一分钱的19.28元/股的要约收购价格。
“经综合考虑，收购人确定本次要约收购的要约价格为19.28元/股。”汇通能源指出。
还需要指出的是，上市公司二股东西藏德金和郑州同泰也拟向浙江优能及其一致行动人转让部分股权，后两家公司的实际控制人为华友钴业陈雪华。
即股份转让完成后，浙江优能及其一致行动人桐乡创腾还将持有汇通能源24.21%的股份。
正因为不涉及上述控制权转让，浙江优能的股权转让价格为11.81元/股，远低于史圣贸易。
综合来看，汇通能源大股东股权分两部分出售，控制权出售给张玉强和张建侃，其余股份出售给陈雪华。
甄氏和华友组织了另一个小组参与基石投资。
作为潜在的新实际控制人，张玉强现任甄氏控股集团董事长兼总裁，中国巨石副董事长兼总经理。
公开资料显示，甄氏集团是中国民营企业500强之一，产业涉及玻璃纤维制造、风电基础材料、特钢、复合新材料、物流贸易、矿产开发等领域。
同时，甄氏集团还是上市公司“玻璃纤维之王”中国巨石的二股东，而甄氏集团(香港)和四通复合材料公司则是另一家上市公司李柏特的二股东。
因此，本次拟控股汇通能源也是甄氏集团首次独立成为上市公司的控股股东。
值得注意的是，位于浙江桐乡的甄氏集团与华友集团关系密切。
两家公司联合接手汇通能源股权时，也出现在中创新航的基石投资者名单中。
其中，甄氏集团通过何氏复合材料认购3000万美元，陈雪华通过TMA认购2000万美元。
中创新航的15家基石投资者多由其产业链合作伙伴组成，如上游的天齐锂业、盛屯矿业、兴发集团，以及中威、Xpeng Motors等知名企业。
其中，华友钴也是如此。公司不仅是国内钴行业的龙头，近两年在镍矿开发和三元材料方面也积极布局。
另一方面，甄氏集团关联度相对较低，主营业务为玻璃纤维。其他主营业务为风电基础材料、特钢产品、复合新材料。
“公司玻璃纤维产品在新能源领域的应用主要是风力发电机叶片、新能源汽车轻量化材料、光伏面板支架和框架。”中国巨石近日通过一个投资者互动平台表示。
然而，甄氏集团的子公司华美新材料有限公司的产品包括汽车外饰件、结构件和新能源汽车电池盖用SMC。
接下来，如果张玉强成功入主汇通能源，考虑到上市公司拟剥离主营房地产业务等因素，不排除新实控人启动后续资产运作的可能。
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原文地址"溢价110%！“玻纤大佬”抛要约收购汇通能源将迎新主 曾与华友钴业组团投资中创新航"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/119847.html。
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