本报记者郭北京报道。
支持地方中小银行风险化解的2000亿元中小银行专项债已接近尾声。虽然专项债覆盖19个省份，涉及的数百家中小银行中90%为农信系统银行，但我国仍有部分农信机构未覆盖但需要补充资本金。
近日，安徽枞阳农村商业银行拟定增2亿股。截至2021年6月末，该行不良贷款率为8.91%。包括安徽枞阳农商行在内，2021年，安徽省共有8家农商行提交了定增申请，分别是安徽霍山农商行、安徽含山农商行、安徽姬野农商行、安徽颍上农商行、安徽怀宁农商行、安徽舒城农商行、安徽凤台农商行。
梳理上述农商行的定增申请可以看出，8家农商行的不良率均高于商业银行2%的监管警戒线，部分农商行资本充足率、拨备覆盖率等指标不符合监管要求。
根据各家的定增申请，要求“认购新股的同时，认购人需单独出资购买银行不良资产”。值得注意的是，部分农商行发行的拟认购对象中出现了地方国资的身影。
地方国有资产准入
根据证监会披露的安徽枞阳农村商业银行定增申请声明，“该行拟发行股票数量不超过2亿股(含2亿股)，募集资金总额不超过2亿元(含2亿元)，发行价格为每股人民币1.00元。”
枞阳农商行公布的财务数据显示，2020年营收2.42亿元，净利润同比下降75.05%，为1423.14万元。根据枞阳农商行的定增方案，“公司营业收入主要来源于基于传统业务的利息净收入。2019年、2020年和2021年1-6月，公司利息净收入分别为33982.48万元、23902.54万元和12406.99万元，占当期营业收入附注的98.89%、98.68%和95.84%。报告期内，净利息收入是公司的主要利润来源。”
但随着净息差和净息差水平的下降趋势，未来必然面临息差空收窄的挑战。
安徽枞阳农商行提出的对策是“调整经营策略，加强营销，提高产品议价能力，大力拓展存贷款业务，加强精细化成本管理，加快综合化经营步伐，采取多种措施实现存贷款业务、中间业务、金融市场业务协调推进，努力保持净息差稳定”。
目前枞阳农商行第一大股东为国企，安庆法投环保科技有限公司持股5000万股，持股比例为9.97%。在确定的发行对象中，也有两家具有国资背景的企业。
其中，枞阳县国有资本投资运营有限公司为地方国有资本运营公司，枞阳县水务建设投资有限公司为国有公司。上述发行人认购股份后，合计持有申请人19.95%的股份，将成为申请人的第一大股东。
中国证监会官网已披露对枞阳农商行申请定增的反馈意见，要求该行就核心监管指标不达标、业绩下滑、客户集中度高等问题进行补充说明。
同时，监管部门也关注拟认购方均为国有资产的问题。证监会反馈意见中提到“上述发行人认购股份后，合计持有申请人19.95%的股份，将成为申请人第一大股东”和“上述两家发行人是否构成一致行动关系”。
通过梳理发行定向发行方案时未确定发行对象的农商行，可以看出，霍山农商行尚未确定发行对象，但需要追加0.42元用于差认购；怀宁农商行截至定向发行招股说明书发行日尚未确定发行对象，但也要求按照认购股数的0.6倍置换该行不良资产。
根据之前的定增结果，还有其他商业银行、国资平台或国企参与认购。
在定增计划中，耒阳农商行确定了两家发行人。其中湖南湘江新区农村商业银行股份有限公司认购3000万股，衡阳鸿翔国有投资(控股)集团有限公司认购1亿股。
对于地方国有股入股农商行，中央财经大学商学院财政金融管理系杨教授告诉记者，“地方国有股与地方农商行之间更好的了解，有利于减少地方国有股与地方农商行之间的信息不对称，提高农商行增资成功的可能性。地方国资熟悉地方经济金融情况，能更好地监督和支持地方农商行的发展。地方农村商业银行的地方国有股也在当地，有利于地方政府部门的协调和监管。”
但同时也认为，“地方国资成为地方农商行大股东，容易产生关联交易，需要加强对关联交易的监管。同时，基于地方国有大股东的地位，地方农村商业银行倾向于将业务集中于地方国有大股东，因此需要加强对业务集中度的监管。而且，地方国有资产的实力直接影响农村商业银行的资本规模、结构和质量，进而影响农村商业银行的业务发展。”
农商行从业人员认为，在地方中小银行上市之前，由于地域限制、退出方式等原因，大的资本方并不好找。除了经济发达地区和一线城市，大部分地区的大型企业或机构数量相对有限，因此地方国资成为农商行最有可能的认购方。
同时，有业内人士表示，“定增是银行补充核心一级资本的重要方式，但也说明城商行和农商行拉动利润增长的模式亟待改善，利润对内生资本补充的支撑力度不够。”
值得注意的是，枞阳农商行多项监管数据尚未达标。截至2021年6月30日，安徽枞阳农村商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为5.00%、5.00%、5.00%，未能分别达到10.5%、8.5%、7.5%的监管要求。
高不良保农店
目前，安徽省共有83家农村商业银行。其中，马鞍山农村商业银行和亳州杜尧农村商业银行正在IPO排队中。数据显示，亳州杜尧农商行不良率为1.52%，马鞍山农商行为1.47%，是拟IPO农商行中不良率最高的两家农商行。
事实上，提交定增方案的安徽省多家农商行都面临着不良率高的问题。
根据已披露的信息，颍上农商行不良率为4.59%，含山农商行为2.57%，姬野农商行为2.28%，霍山农商行为3.53%，凤台农商行为4.97%，舒城农商行为3.97%，怀宁农商行未披露不良率数据。最近提交定增申请的安徽枞阳农商行不良率为8.19%。
根据银监会今年5月发布的2021年一季度银行业和保险业主要监管指标数据，农商行整体不良率为3.7%。
在农村商业银行整体不良率普遍高于其他商业银行的背景下，多家提交定增申请的农村商业银行不良情况并不乐观。
从公布的数据来看，安徽枞阳农商行近两年不良贷款率大幅下降，但仍是安徽省8家固定收益农商行中最高的。2019年、2020年、2021年1-6月，枞阳农商行不良贷款率分别为15.65%、12.94%、8.91%。
对于不良率高的原因，安徽枞阳农村商业银行解释，“由于该行主要为三农经济和中小企业提供金融服务，整体风险较大，同时由于该行地处经济欠发达地区，贷款客户的经营风险较大。公司不良贷款率主要受公司不良贷款规模和贷款总额的影响。”
值得注意的是，安徽枞阳农商行在本次定增计划中还要求认购人同时认购不良资产。定增方案显示，“发行人在认购股份的同时，必须承诺每认购一股额外投入0.75元购买银行不良资产”。
对于被捆绑不良资产可置换的不良规模，枞阳农商行认为，“通过本次增资扩股，预计可置换不良贷款1.5亿元，可进一步降低公司不良贷款率，改善公司资产质量。”
目前很多农商行在增加收入的同时，要求认购人认购不良贷款。杨认为，“很多农商行在增发时要求认购人同时认购一定比例的不良资产，是农商行化解不良资产的权宜之计甚至是不得已而为之”。
同时，杨指出，农村商业银行化解不良资产的“正途”是加强信贷风险管理，提高信贷资产质量，加强贷前管理，控制不良资产的产生。一旦产生不良贷款，就要积极控制不良贷款的迁移率，降低坏账率。对于最终无法消化的不良资产，也应采取合规的市场化资产处置方式积极处置。
农村商业银行定增与不良资产的搭售，容易导致资本、贷款和不良资产之间的隐性交易，隐藏金融风险，转移金融风险，最终对农村商业银行、增资股东和金融监管部门产生不利影响。
另一家丰台农商行，不良率4.97%，面临单一客户信贷集中度高的问题。数据显示，2018年至2020年1-9月，丰台农商行信贷集中度分别为23.69%、67.32%、64.42%，明显高于监管要求。
当时证监会要求丰台农商行补充报告期各期是否存在单一客户与公司的关联关系。单一客户信用集中度高于监管指标要求，表明公司是否存在被相关监管部门行政处罚的风险。
对于目前不良率较高的原因，怀宁农商行解释为“由于怀宁农商行前期偏离了‘支农扶小’的市场定位，大量发放大额贷款，内部管理和风险防控薄弱，导致存量贷款风险较大；此外，怀宁农商行主要为三农和中小企业提供金融服务，整体风险较大。同时，由于怀宁农商行地处经济欠发达地区，贷款客户经营风险较大。”
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