本文发表于《三联生活周刊》2020年第46期，原题《为什么要规范网络小贷？，未经许可严禁转载，侵权必究。
11月2日，央行、银监会发布《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》，导致蚂蚁集团紧急暂停上市。监管机构为何在此时对网络小贷进行监管，新的管理办法有哪些重大变化？
主要作者/谢九
我们来看看什么是网络小贷？根据官方定义，网上小额贷款业务是指小额贷款公司运用大数据、云计算、移动互联网等技术手段，利用互联网平台上积累的客户运营、网上消费、网上交易等内生数据信息以及通过合法渠道获取的其他数据信息，分析评估借款人信用风险，确定贷款方式和金额，在线完成贷款申请、风险审查、贷款审批、贷款发放、贷款回收等流程的小额贷款业务。
不难看出，网络小贷与传统银行贷款有很大不同。传统银行发放贷款的主要依据是客户的收入和资产，而网络小贷主要是通过大数据分析客户的信用风险，作为发放贷款的主要依据。在传统信贷时代，很多收入、资产、现金流较差的客户很难获得银行信贷，但在网络小贷时代，这些人更容易获得信贷资源，当然也要承担更高的贷款利率。
近年来，国内网络小贷发展迅速。从积极的角度来看，信贷门槛大幅降低，可以让更多的人享受到信贷资源，甚至在短时间内刺激消费，但也带来了更多的潜在风险。央行前行长周小川最近表示，年轻一代的储蓄率明显下降，这有好的一面，有利于扩大内需，但也有令人担忧的一面。一些年轻人过度依赖借贷过度消费，奢侈消费，以后会不会是好事还不完全知道。
长期以来，中国一直受到储蓄过度和消费不足的困扰，一直在努力向消费型经济转型。现在突然出现一代敢于消费的年轻人，似乎意味着中国经济终于可以像发达经济体一样成为消费驱动型经济。但实际上，靠这一代年轻人来刺激消费是不可持续的，因为现在年轻人的收入水平不高，未来的养老保障水平也压力很大。所以这一代年轻人大量借钱消费，不仅会让他们以后没有老有所养，甚至会给中国的金融体系带来更大的风险。
现在网络小贷的门槛超乎想象。在传统的信用时代，对于一个工作的人来说，获得一张信用卡并不容易。但是现在，一个没有收入的大学生可以通过各种点对点的借贷平台轻松借到钱，而且这些网贷平台的利率都比较高。一旦还不上钱，就会陷入高利贷的陷阱。近年来，女大学生“裸贷”在国内屡屡发生，给这个行业敲响了警钟。这个行业如果不能及时规范，不仅会给更多的个人带来悲剧，也会给国内的金融安全带来更大的冲击。当时美国的次贷危机就是收入不足的人获得了过多的信贷，而这些贷款又是过度的资产证券化造成的。现在的网络小贷也是大量给低收入人群的，这也涉及到很大程度的资产证券化。
近期监管层对相关行业的关注度有所提高。10月31日，国务院金融稳定与发展委员会召开专题会议，提出:“既要鼓励创新、促进创业，又要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。监管部门要认真做好，对同类业务、同类主体一视同仁。要监督市场主体依法合规经营，遵守监管规则，完善公司治理，履行社会责任。”11月2日，央行、银监会发布《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》。
那么，这次网络小贷的改革有哪些重要的变化呢？
首先，要求“小额贷款公司应当主要在其注册地的省级行政区域内经营网络小额贷款业务；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务”。目前网络信贷平台基本都是跨区域运营。如果采用新办法，这些公司只能大幅缩小经营范围，仅限于注册地。
新改革办法还规定:“同一投资人及其关联方、一致行动人为主要股东跨省级行政区域参与网络小额贷款业务的小额贷款公司不得超过2家，或者跨省级行政区域持有网络小额贷款业务的小额贷款公司不得超过1家。”持股不能超过两只，控股公司不能超过一家。从蚂蚁集团的角度来看，控股花呗和借呗都是在重庆注册，新规下只能有一家跨省经营。新规要求:“对未经国务院银行业监督管理机构批准跨省级行政区域从事网络小额贷款业务的小额贷款公司，应当在本办法规定的过渡期内全面达到本办法规定的要求；逾期仍未达到本办法要求的，不得跨省级行政区域开展新的网络小额贷款业务。”
新规还对网络小额贷款的贷款额度进行了严格限制:“自然人单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，且不得超过其最近三年年均收入的1/3。这两个数额中较低的一个是最高贷款额；法人或其他组织及其关联方的单户网络小额贷款余额原则上不超过100万元人民币。”同时，还要求网络小贷公司对借款人的收入水平、整体负债、资产状况等因素进行审核，使借款人每期还款金额不超过其还款能力。这与之前网络小贷公司的信贷模式有很大不同。
新规还严格限制了网络小贷公司的杠杆，要求“单笔联合贷款中，经营网络小贷业务的小贷公司比例不得低于30%”。网络小贷公司的很多贷款，其实都是和传统银行联合完成的。线上平台主要是提供客户的大数据，实际贷款大多是通过传统银行发放的。线上平台实际贡献比例不到5%。在新规30%的要求下，网贷公司的杠杆率大幅降低，经营规模也将大幅缩减。
从监管部门发布的新规来看，可以说国内网贷行业进入了一个新的时代，相关公司的商业模式也将发生很大的变化。对于中国经济来说，金融创新当然很重要，但如果创新威胁到金融安全，那就一目了然了。
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