(来源:微信金科官网)
利润下降50%以上，坚持分红。
作者|李婷
微信金科扩张的时候。
近日，上交所债券项目信息平台显示，“深港证券-维信金科信托支持受益权资产专项计划”项目已收到反馈。项目品种为ABS，计划发行金额为2亿元。发行人为上海伟信金科旗下的上海伟信汇智金融科技有限公司(以下简称“伟信汇智”)。
此前，维信汇智持有的上海静安维信小额贷款有限公司欲实施“郭进-上海维信一期资产支持专项计划”项目9100万元，但已于2017年终止。
作为一家线上消费金融公司，微信金科目前的主要产品和服务包括微信卡贷、豆豆钱、风控云服务、资本合作等。2018年6月，微信金科控股有限公司(简称“微信金科”)登陆港交所。上市当年，其亏损超过10亿元。此后其业绩大起大落，股价一路下跌。上市后不久，微信金科的股价一度升至22.65港元。目前其股价仅3港元左右，市值仅14.7亿港元左右。
魏·金鑫柯，发生了什么事？
01
魏攻之柯
工商资料显示，维信汇智成立于2008年4月，法定代表人廖，注册资本68931万元，由香港维信财富管理有限公司全资拥有，经营范围包括金融信息领域的技术开发，承接金融机构或非金融机构的技术外包业务。
根据威信金科2022年中期报告，威信汇智为威信金科的间接全资附属公司。微信前两位股东分别是马和廖，前者持股40.15%，后者持股22.05%。马现任本公司董事长，廖任执行董事兼首席执行官，其弟廖世强任本公司首席运营官。
在维信金科十余年的发展中，维信金科先后尝试了信用卡分期、现金分期、购物分期、房产按揭分期、房租分期等多个垂直领域。涉及的产品有卡贷、豆豆钱、安家派、星星钱包、秒分钟、豆豆租、学贷等智能金融产品；O2O产品贷、微信立人贷、金薪贷、微信手机贷；以及线下产品，如微信现金贷。
但目前在微信金科官网已经看不到“星星钱包”等很多产品。据官网介绍，目前微信金科的主要信贷产品有智能消费信贷微信卡贷、在线消费信贷豆豆钱、微信闪贷。
作为一家老牌借贷平台，微信金科早期与外贸信托等机构合作开展线下信贷业务。外贸信托与维信金科的合作还增加了增信环节:即维信金科旗下的融资性担保公司对信托计划中借款人对应的债务承担连带责任。
从贷款机构伟信金科的角度来看，这种融资模式被称为信托贷款模式，即由伟信金科提供风控服务并承担连带担保责任，合作出资人通过信托计划放款。
2015年前后，微信金科推出信用卡余额代偿产品卡贷，并逐步将业务搬到线上。
目前，微信金科主要从事自营借贷和信用撮合业务，向客户收取利息，同时由其小贷公司放贷，这是微信金科的主要业务模式。
工商资料显示，目前，维信汇智旗下拥有一家资产管理公司——上海田甜资产管理；一家保险公司——国仁财产保险股份有限公司还与股东伟信财务有限公司共同持有一家小额贷款公司——上海静安伟信小额贷款有限公司。
此外，维信财务有限公司还全资拥有一家小额贷款公司——成都维实小额贷款有限公司；一家融资担保公司——威视融资担保有限公司，一家融资租赁公司——维信融资租赁(苏州)有限公司
最近，伟信汇智还向区块链和商业保理出手。
2022年11月，威信汇智进入一家区块链公司。工商信息显示，11月24日，洪钟恒嘉区块链有限公司(以下简称“洪钟恒嘉”)变更投资人，原股东梅晓鹤、五溪、万基信息咨询有限公司全部退出，微信汇智全资接手。
在收购洪钟恒嘉的背后，维信汇智还拿下了洪钟恒嘉的全资子公司姚辉商业保理(深圳)有限公司(以下简称“姚辉商保”)。
工商资料显示，姚辉商业保险成立于2018年，注册资本500万元。法定代表人于2022年11月17日变更为童，与恒佳的法定代表人一致。此外，商事监事金为广东威视数据科技有限公司执行董事、法定代表人，广东威视为威信财富管理有限公司所有
02
业绩波动很大。
在经营方面，维信金科的业绩主要由重资产的信贷业务驱动，主要的资产风险也需要维信金科的担保。
自上市以来，威信金科的业绩波动很大。2018年至2021年，维信金科分别实现净利润-10.27亿元、6479万元、-8.7亿元和11.79亿元。
维信金科2022年中报披露，截至2022年6月30日，公司已实现总营收15.83亿元，较上年同期的18.8亿元下滑15.8%。净利润为3.28亿元，较上年同期的7.78亿元同比下降57.8%；总负债达到71.49亿元，去年同期为82.37亿元。
针对业绩下滑，微信金科公告称，主要原因是其战略性地将其贷款组合移至年利率为24%的贷款，以满足监管定价上限，从而导致客户费率下降。由于贷款规模的变化，客户贷款的信用减值损失和公允价值变动增加，但被资产质量的改善部分抵消。
微信金科的总收入包括净利息收入、贷款撮合服务费和其他收入。从业绩贡献来看，增信贷款模式和纯匹配贷款模式已经成为维信金科的主要业务。增信模式中，维信金科提供联合建模和担保服务，出资人审批贷款；纯撮合模式风险由出资方承担，微信金科只控制初步筛选。前者是重资产担保模式，后者是轻资产共享模式。
在重资产担保助贷模式的压力下，近年来，威信金科也在寻求向轻资产模式的转型。
数据显示，截至2022年上半年，公司增信贷款撮合服务费为6.2亿元，较上年同期的9.73亿元下降36.3%；纯配套贷款0.72亿元，去年年末为0.40亿元。可以看出，虽然轻资产纯匹配贷款模式占比不高，但威信金科已经在向这方面倾斜。
在轻资产策略模式下，维信金科的资产质量也有所提升:首付款逾期率、一至三个月逾期率、三个月逾期率分别由上季度的0.27%、2.83%、2.28%下降至本期的0.23%、2.07%、2.06%。
值得注意的是，尽管微信金科2022年上半年利润同比下滑超过50%，但公司仍坚持分红。根据公告，威信金科拟向全体股东派发股息每股0.1港元，股息率约为15%。
这是维信金科连续第三个半年度分红。在维信金科宣称的“长期坚持”的价值理念下，根据其公布的分红政策，维信金科计划未来以净利润的20%-30%的分红率回报股东。
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