信托公司作为国内第二大金融子行业，近年来在转型的大趋势下，瞄准了“消费金融”领域。截至目前，全国68家信托公司中，已有40余家信托公司开展了消费金融信托业务。
日前，又有信托公司拟成立消费金融公司，参与消费金融业务。西藏信托近日在2019年年报中表示，拟设立消费金融公司，已获股东大会审议通过。
“信托公司涉足消费金融业务由来已久，但传统的信托业务和消费金融业务并不完全匹配。在获客、风控管理、智能系统建设等方面有很多不同。信托公司通过专业子公司涉足消费金融更有优势。”一位信托行业人士表示。
目前对于大多数信托公司来说，一方面，在监管要求和行业回归信托本源的趋势下，信托公司转型压力很大。虽然制定了以消费金融、供应链金融等业务为重要发展方向的业务规划，但另一方面，上述新业务仍难以弥补原有业务的萎缩，尤其是在疫情形势下，消费金融开展不慎可能出现新的风险点。
信托公司的劫粮消钱业务
在经济下行的背景下，各国相继出台刺激消费的政策，使消费成为中国经济增长最重要的动力。
信托公司也在增加消费金融业务。近日，西藏信托在2019年年报中称，公司于2019年11月20日召开2019年第二次临时股东大会，审议通过了《关于出资设立消费金融公司的议案》。
如果西藏信托获批设立消费金融公司，将是第二家信托消费金融公司。2019年6月，中信消费金融成立，注册资本3亿元。中信、中信信托、金蝶软件分别持股35.1%、34.9%、30%，获准开展个人消费贷款相关人民币业务。
资料显示，截至去年底，中信消费金融总资产27.51亿元，营业收入4100万元。但由于其期初开店费用1300万元，减值损失7500万元，净利润为-6400万元。
一位业内人士表示，“资管新规”出台后，资管业务向主动管理转型，以银信和为代表的信托通道业务逐渐被压缩。此外，坚持“房住不炒”的政策限制了房地产信托的快速增长。2019年5月以来，银保监会连续发布“23号文”和“64号文”，加强对房地产信托的监管。在此背景下，信托公司迫切需要拓展创新业务来支撑自身转型升级，消费金融信托是信托公司的发展方向之一。
信托公司除了设立子公司，还参与消费领域，包括ABS(资产证券化)、助贷、贷流。其中，助贷模式是指信托公司提供自有资金或信托计划募集资金，通过助贷平台联系借款人，与借款人签订个人消费金融信托贷款合同并发放贷款。借贷平台作为第三方服务，协助信托公司进行贷前、贷中、贷后管理，并收取服务费。
信托公司参与的另一种模式是流量贷款模式。信托公司只是资金提供者，不直接接触实际用钱的客户，不深入底层资产。其他环节由第三方贷款服务平台办理。在这种模式下，信托公司缺乏个人客户数据积累和风险控制，难以获得超额收益。
另一种是信贷资产的ABS模式。由于消费信贷业务对应的资产具有数量大、分散小、预期现金流波动小、超额利差高等特点，是资产证券化的良好资产标的，但目前在信托公司的业务量中占比很小。
信托公司的贷款流向和助贷模式面临压力。
春节假期是消费增长的黄金期，但突如其来的疫情让大家都待在家里，按下了线下消费的“暂停键”，一定程度上影响了信托公司的消费金融业务。
受整体消费环境的影响，消费者在餐饮、旅游、电影、交通、教育培训等服务行业的支出急剧下降，其他领域的日常消费也呈下降趋势。疫情期间，消费金融业务整体需求下降。统计显示，一季度，全国居民人均消费支出5082元，名义比去年同期下降8.2%，扣除价格因素，实际下降12.5%。其中，城镇居民人均消费支出6478元，下降9.5%，扣除价格因素，实际下降13.5%；农村居民人均消费支出3334元，下降5.4%。扣除价格因素，实际下降10.7%。
制度方面，由于复工延迟，信托公司财富展业受到一定限制，资金募集和信托发行速度降低，合同签订时效性减弱，也会降低产品发行效率。
云南信托研究发展部相关人士表示，信托公司控制消费金融风险难度加大，加速了行业内的分化。疫情的爆发极大地考验了机构的获客能力、风险控制能力、经营管理能力和催收能力。自我管理能力较弱的黄金消费机构的短板更为明显。疫情强化了各类消费金融展实体的优劣势，行业淘汰进程提前。
“首先，短期来看，线下实体消费，包括餐饮、旅游、食品零售都会受到影响。消费金融从场景出发。如果居民没有消费能力，一些线下消费金融交易也会下降。因此，消费金融可能会从线下迁移到线上。对于过于依赖外部资产管理人获取客户的金融机构来说，获取客户的短板更加突出。其次，疫情爆发导致短期内中低收入者收入大幅下降，消费金融业务违约风险加大。”上述人士表示。
一位头部信托公司高管对第一财经记者表示:“每个公司都有自己的资源禀赋和运营策略。对我们来说，信托公司的传统业务是B端业务，消费金融是针对居民个人的C端业务。我们公司不会大规模布局。尤其是目前受疫情影响，信托公司放款后，由于个人客户小额分散的特点，信托公司的贷款流向和助贷模式压力较大，后端催收也将面临更多困难。”
不过，另一位业内人士表示，虽然消费金融业务增速不如以前，但前景依然广阔。构建先进的IT风控体系、专业的团队、科学的风控模型，是信托公司赢得消费金融领域、获得长远发展的核心优势。
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