本文来自Twitter，原作者:加密KOL @BCBacker
今日星球翻译|莫尼
随着比特币块奖励第四次接近减半，投资者试图“抢滩”，这一事件在历史上一直保持看涨，但比特币的价格上涨真的与神奇的“四年周期”有关吗？如果你真的相信这个所谓的周期，请做好这个概念会被颠覆的准备，因为这篇文章将证明，比特币对半的牛市周期其实只是一个“传说”。
认为“比特币块奖励每四年减半是牛市的主要原因”的人，可能是在考虑比特币价格逐渐下降的通胀压力——从概念上讲，这是有道理的，因为提供给矿工的比特币奖励越少，他们卖出的压力就越小。然而，如果我们分析图表，我们可能会发现“不同”的暗示。
最近比特币块奖励减半发生在:
2020年5月11日
2016年7月9日
2012年11月12日
以下是比特币减半后“触及”历史最高点所需的天数:
2012年:92天
2016年:180天
2020年:204天
从上述数据集中可以得出的第一个观察结果是，比特币区块价格在减半后再创新高的天数在增加，分别是92天、180天，然后是204天。但实际上，根据多年的数据分析，比特币的价格周期时机并不具有说服力，相反，其价格走势与道琼斯指数(DJI)相对一致。
先从2012年说起，比特币块奖减半后，92天后价格创当时历史新高。这次涨价是在美国次贷金融危机后发的，就在比特币价格创出新高15天后，道琼斯指数也创下历史新高。当时熊市持续了618天，就在道琼斯指数突破金融危机顶峰的时候，比特币价格创下历史新高。
很多人还记得2013年的牛市，但随后比特币进入了2014-2016年的漫长熊市。在此期间，道琼斯指数也在15400点至18300点之间波动，出现了三次较大的跌幅(见下图红框)。
接下来我们来看看2016年的情况。当时，比特币块奖励减半后，用了180天才创下当时的价格新高。值得一提的是，当时道琼斯指数也摆脱了低迷，同样创出历史新高。比特币突破历史新高的时间是在道琼斯指数脱离三年熊市后的57天内创下的。
当时间来到一年后的2017年，比特币的价格和道琼斯工业平均指数的抛物线走势越来越相似，虽然这种同步走势只持续了42天左右。
2017年牛市之后，出现了更复杂的格局。很多人将其视为调整“区间”或市场修正，形成了一个加宽的楔形(注:楔形是常见的价格修正结构，上升的楔形是指价格大幅下跌后的强劲技术性反弹。价格上涨到一定水平后掉头下跌，但下跌点比前一个高；另一方面，在楔形下跌中，价格高点和低点变得比对方低，反弹高点逐渐下移。有意思的是，当时这种行情似乎更像是“双击牛旗突破空人头挤压回V底”。
大多数相信比特币四年周期的人可能会认为这是价格行为造成的。“没有Covid，2020年3月发生的事情永远不会发生。”
但问题是，2020年3月加密市场的暴跌是既定事实，尤其是当我们对比2013年和2017-2021年的数据时(如下图所示)，即使是那些相信比特币区块奖励会刺激四年牛市周期的人也会承认这一点。
下图反映了2017-2020年比特币价格的走势，后面会拆解分析。
下图是2013年比特币的走势。可以看出，比特币的价格经历了暴跌、小幅反弹、重新积累、价格上涨四个阶段。
2017-2020年期间，Covid引发的市场抛售开始出现，市场部分投资者开始“捕捉再累积”(注:投降式再累积是作者发明的一个词，可以看作是市场投降的一种情况。)
接下来我们简单回顾一下Covid期间道琼斯指数发生了哪些变化。其实有些变化是泡沫中的普遍现象。换句话说，2020年3月Covid引发的市场抛售震荡其实是正常的。
比如我们回顾一下2017年以太坊的价格走势，可以看到类似的抛物线走势和Covid期间的加密行情非常相似。
另一方面，在同一时期，道琼斯指数也在进行正常的重组。对于一些不懂经济概念的“小白”来说，可能会认为是Covid造成了市场的震荡，但如果我们回顾过去的历史走势，不难看出事实并非如此。而这也是为什么有的人在2020年3月到10月恐慌抛售，有的人却靠“抄底”大赚一笔。
这里的一个关键点是2018-2020年期间的市场回调，当时比特币和道琼斯指数都没有准备好“反弹”。然而，当道琼斯指数成功走出低迷时，14天后比特币紧随其后——此时，发生在比特币区块奖励减半后的204天。
我们来回顾一下比特币价格屡创新高的几个关键时间点:
2012年:
–比特币区块奖励减半后的第92天。
–道琼斯指数突破高点15天后
2016年:
–比特币区块奖励减半后的第180天。
–道琼斯指数突破高点57天后
2020年:
–比特币区块奖励减半后的第204天。
–道琼斯指数突破高点14天后
在比特币块奖励减半的情况下，我们可以看到比特币价格达到高点的时间跨度是+92天、+180天，然后是+204天。对于经过多年修正/合并后的道琼斯指数，我们看到比特币价格达到高点的时间跨度是-15天，+57天，然后+14天。那么，哪一个似乎更相关呢？
加密市场有一种冷门的观点，认为比特币价格创新的历史高点并不是因为区块奖励减半，而是取决于股市所创下的历史高点。
还记得上面提到的这张图表吗？道琼斯工业平均指数的走势是否有点类似以太坊里的“双击突破空头挤牛市旗回测V底”？
从技术上讲，激烈的回测阶段其实是艾略特波浪理论中的Wave-4。
当我们看以太坊旁边的道琼斯工业平均指数时...神...趋势太像了。
然后，当我们进一步缩小道琼斯指数，进一步缩小以太坊的时候……天啊……又出现了类似的走势。
那么，道琼斯指数现在在哪里？请参考下图。
综上所述，本文的重点在于，从比特币块奖励减半到创出历史价格新高的时间跨度越来越长，相比之下，比特币价格高点到道琼斯指数高点的时间跨度越来越短。之所以不相信比特币减半的四年牛市周期，是因为价格走势其实与道琼斯指数结合得更紧密，比特币块奖励减半可能只是一个“幸运的机会”。
不仅如此，加密界之所以出现“比特币可能不会再创历史新高”的观点，是因为2013年、2017年和2021年的牛市都发生在道琼斯指数爆发之后。所以现在的问题是，道琼斯指数会不会再次爆发，创出历史新高——如果不会，那么，正如我们从过去的市场周期中看到的那样，比特币可能不会开启牛市。
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