LSD的生态背景随着上海以太坊的成功升级，以太坊的网络将由POW变为POS。用户可以质押32个ETH作为验证节点，用户可以提取质押资产，随之而来的是LSD的持续增长。由于ETH质押给用户带来资产流动性的降低，LSDfi应运而生。LSDfi是指基于流动性质押衍生工具(LSD)的DeFi协议。通过提供额外的创收机会，LSDfi协议允许LSD持有者将其资产投入使用并实现收入最大化。由于采用了流动质押，LSDfi协议锁定的总价值(TVL)在过去几个月里迅速增加。
从图表中我们可以看到，ETH的总质押量已经达到了23，245，344，接近总量的20%。LSDfi增长的驱动因素包括抵押ETH的增长和目前LSDfi的低渗透性。LSDfi协议中的TVL目前只占整个潜在市场的不到3%。
丽都是LSD的龙头，质押金额占31%。丽都的TVL一直在稳步上升，超过了去年5月的最高点。目前丽都协议质押的ETH约有800万。
协议中这么多的ETH质押，必然会降低ETH的流动性，同时用户的收益也比较单一，所以LSDfi的目的就是让用户质押的收益最大化，相当于在银行存了一笔钱，然后你可以用这个存折抵押给第三方借贷公司继续出借资产，然后继续把出借的资产存放在银行，再用存折再次抵押贷款，如此循环往复。因为都是超额抵押，这里也会有一条安全线。
什么是Lybra金融？Lybra Finance是一份DeFi协议。Lybra通过允许用户用他们存放的ETH和stETH借款来促进eUSD的转换。eUSD是一种由ETH资产支持的稳定货币。Lybra协议的一个显著特点是用户可以通过持有cast(借入)eUSD获得定期稳定的收益，eUSD的动力来自于存放ETH和stETH产生的LSD (liquid pledge derivative)收益。也就是说，用户在存入ETH或stETH并投eUSD时，会从stETH获得约5%的稳定收益，通过协议转换成eUSD，分配给他们。EUSD是稳定货币，有利息，有超额抵押，保证了安全和稳定。
Lybra的工作原理
第一步:存入ETH/stETH作为抵押；
第二步:铸造eUSD
第三步:持有eUSD可以获得利息，APY约为7.2%。
Lybra和其他LSD方案有什么区别？1.大多数贷款都过度抵押。比如用你的资产借款，可能只能贷出50%到60%的本金，但是Lybra可以贷出70%到80%的本金。
2.Lybra的纯质押收益率可能比其他LSD低一点，但是它的eUSD是稳定的货币，持有eUSD可以赚取利息；
3.Lybra允许用户将ETH作为抵押品进行存款，并在没有任何借贷成本或利息的情况下进行eUSD cast。用户可以使用cast eUSD购买更多的ETH，有效利用杠杆作用，零成本制造更多的ETH。这种策略在牛市中可能是有益的，因为它允许用户在保持ETH敞口的同时潜在地增加回报。
经过一波上涨，LBR价格走势达到4.1美元，之后又回调到目前的1.4美元。随着下半年坎昆的升级和Lybra V2的即将推出，我们可以关注LBR的趋势。
莉布拉V2有哪些值得注意的地方？虽然莉布拉V1主要侧重于使用丽都的stETH，但莉布拉V2将扩展到整个系列的其他LSD/LST作为抵押品。这包括来自火箭池的rETH，WBETH，wstETH等等。V2将会看到许多不同的选择来使eUSD/OFT-peUSD发挥作用。例如，V2提供了DEX、perps和贷款协议等选项。
综上所述，坎昆下半年升级是比较确定的事情，LSD有望迎来一波增长，LSDfi领域也处于起步阶段，可以多关注相关赛道。
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