李义奇：不良贷款的社会损失，下面是金融界给大家的分享，一起来看看。
损失类贷款是核销贷款吗
栏目介绍：改革开放四十年以来，中国迎来飞速发展，改革成果世界瞩目。为纪念改革开放四十周年，对我国改革历程、成就和问题进行回顾梳理，《蒙格斯报告》公众号特约李义奇博士专稿，推出“改革开放四十年回顾特稿系列”专栏，连载系列文章。
作者简介：李义奇，河南南阳人，金融学博士，教授。北京金融街资本运营中心副总经理。
导 言
在国有银行制度下，银行不良贷款损失，最终会通过货币发行的渠道转嫁给全社会，带来的是通货膨胀的压力。由国有银行发放不良贷款带来的国民经济的效率损失，最终将由财政埋单，是财政负担的加重。李义奇博士通过回顾改革开放以来不良资产的处理方式，理性探讨不良资产的社会损失，敬请阅读。
肉烂在锅里，是一句口头禅。
千万不要小瞧这句口头禅。因为关键时候，说不准，贵单位一些重要政策工具出台的背后，有关决策者，心中所想，可能就是这句口头禅。
《小兵张嘎》中有句经典，“别看今天闹得欢，就怕以后拉清单。”小张嘎这句话，意思就是，今天我斗不过你，或者今天我没空收拾你，改天我有时间了，或者我有能力了，再和你算账不迟。若心中想到改天要算账，今天就要想办法把肉留在锅里。所以说，一般来说，如果遇到不尽如意的但是情势所迫一定要往前走的事情，首先要确保肉烂在锅里，以供将来有条件时，好算账。
说点正事。
当年在银行工作时，有次搞调研，和一位老信贷人员喝酒聊天。他一番话语，我一直没有忘。比如说，国有银行给国有企业发放一笔贷款，最差的情况是，这笔贷款成为呆账，银行收不回来了，最后核销了。从银行来看，这笔贷款损失了。但是从整个国家来看，从整个国民经济循环来看，这笔资金似乎还在，并没有损失。他说，这笔钱，无论是国有企业消费了，还是国有企业转移给别人消费了，它还是在整个国民经济系统中循环，转化为了其他行业其他产业其他企业或个人的产值、收入，并继续为国家贡献税收，并没有消失。他的意思是说，国有银行形成一笔坏账，看起来国有银行损失了一笔资金，但整个国民经济却没有形成这一损失，至少是没有形成这么多损失。他说的应该有道理。
他可能不知道，大概很多人都不知道，银行的呆账损失，最后核销了的贷款，由于由这笔贷款形成的存款无法消失（因为不是企业还贷），就需要有相应的安排来平衡银行的、以及货币当局的资产负债表。除非拖着不办，以不良贷款或者其他名目一直记在银行的账上。否则，要么是用银行的利润冲抵，要么是央行发行货币（再贷款等）弥补。在如今的货币供应体制下，如果采用银行利润冲抵的方式，放贷时产生的存款的增加，最终会以减少银行所有者权益的方式，来平衡资产减值情况下的银行资产负债表。这样做的后果，就是银行经营状况的恶化。如果银行经营预算约束有弹性（例如国家信誉背书），这样做做也无妨，就是明面上不好看，与外人的生意不好做了。如果是央行发行货币弥补，直接向国有银行发放再贷款（或其他类似形式），来购买国有银行的不良贷款，平衡国有银行的资产负债表，欠债国有企业无妨，国有银行无妨。社会上只是平空多了一些货币而已。
在国有银行制度下，银行不良贷款损失，最终会通过货币发行的渠道转嫁给全社会，带来的是通货膨胀的压力。我们老百姓，不会看到，这个过程中，复杂的银行资产负债表游戏，大略也感受不到，些许货币超发的影响（超发太多另说）。这些问题略去不讲。
我们只想说说，银行是国家的，企业是国家的，大家同在一个锅里吃饭。国有银行的贷款损失，肉烂在了锅里，并没有消失，所有在这个锅里吃饭的人，都有份。没有在这个锅里吃饭的人，吃点亏。因为他们一样负担物价上升的成本，却没有吃到锅里的饭。大家，特别是基层的人群，可劲儿的往体制内挤，至少他们的直觉是对的。
如是，不良贷款这档子事，并没有有的人说的那样可怕。反正肉烂在锅里，大可不用着急，早晚腾出手来收拾都行。
常识告诉我们，事情不仅仅是这样的。
一般情况下，信贷市场的垄断者（国有银行）偏好以较高的利率发放较少的信贷，以攫取垄断利润（这里的较高和较少是相对于市场均衡水平而言的）。这种情况下，国有银行可获取垄断利润，但这种垄断行为也将带来整个市场的无谓损失，即“哈伯格三角”。
但是，国有银行的行为与一般市场上的垄断者不同。因为国有银行对信贷市场的垄断是国家人为设定的垄断，国有银行必须按照政府意志，以较低的利率水平，满足国有企业刚性的信贷需求。在体制安排的激励结构下，国有银行自身的预算软约束及道德风险问题，使其有扩大信贷供给以获取好处（逢迎上好、挟财自重等）的激励。这样，国有银行超出市场均衡水平发放低于市场均衡水平利率的贷款，就成为常态。
如此行为，不仅理论上的垄断租金完全消失了，反而形成了垄断者及相关方实际的损失。直观地说，损失分为三个部分：一是利息损失，即低利率造成国有银行的利润损失；二是本金损失，即不良贷款损失；三是国民经济的效率损失（类似于哈伯格三角的无谓损失）。
前两类损失，转移给了国有经济，所谓肉烂在锅里，只是福利的转移，国家左口袋里的钱装进了右口袋。积累一定程度，国家会以超发货币的形式埋单。关键是第三类损失，国民经济的效率损失。
国民经济的效率损失也可分为三部分：一是市场主体在争夺信贷资源博弈中所支付的成本，由于信贷资源的廉价性（国家压低利率），使得各市场主体支付交易成本以夺取信贷资源的意愿较高；二是机会成本损失，即信贷资源不能得到优化配置带来的效率损失，本来这些宝贵的资金资源，是有可能投入到更好的项目和企业中去的；三是国有银行垄断经营下X-无效率导致的损失。
这种信贷体制下，国民经济的效率损失，证明了国家控制金融产权的安排，存在着一个成本递增的机制。一方面国有银行在项目选择上，习惯于搭便车（各级政府和央企的），没有自担风险寻找市场上的好项目的激励。另一方面，（市场主体争夺信贷资源的）交易成本与（国有银行垄断经营的）X无效率两者之间，具有互相增强的机制。问题只会越积越多，无法消除。可以预期，即使没有外来冲击，经济规律也会决定，这种金融体制模式，不能永远地存在下去。由国有银行发放不良贷款带来的国民经济的效率损失，最终将由财政埋单，是财政负担的加重。理论上讲，当国家感到控制金融的成本超过收益时，就会有放松金融控制的激励，甚至有逐步从金融领域退出的激励。
仔细审视我们的金融制度，事实上就是一个没有风险分担机制（大家都是一家，老百姓扛包能力有限）、分散机制、释放机制，却有风险积累和放大机制的安排。这使得金融领域的政府角色，时不时地就面对着两难选择：控制，难堪重负；不控制，乱的不行。
肉烂在锅里，这种农业社会的思维模式，在现代社会里已经过时了。大胆想一想，需要一个多大的锅，才能将不断增多的肉盛上。如果不想回到过去，人为减少肉的产出（饿肚子），那么，就要允许，外面的到里边来，也要允许，里面的到外边去。
事实上，早年的那个锅，已经不在了，尽管它还停留在一些人的观念里。现如今，中央与地方，国有与民营，中资与外资，大家你中有我，我中有你，都混杂在一起。现今世界，已经不是一个天下就可以囊括的。
有一系列的考验，在那里等着。金融稳定、财政能力、资本不足，等等。金融改革在一些关键问题上，等待实现突破。说点题外话，有个感觉，资本不足问题，可能会显现。但是，资本不足会与通货膨胀压力共存吗？为什么我们遇到的，都是别人一生一世连听闻到都不可能的怪异问题？
国有银行信贷投向问题，对国民经济造成的影响，一是不良贷款最终形成通货膨胀压力，二是国民经济效率损失最终形成财政负担。在预算软约束的环境内，财政负担，极易还原为通货膨胀压力。最终，肉有没有烂在锅里，不知道。但是，背锅的，就是大家，所有人。
早年的那个锅，已经不在了。聚九州之铁，再铸一个，也难。
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本文源自蒙格斯报告
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损失类贷款定义
《商业银行贷款损失准备管理办法》经中国银行业监督管理委员会第110次主席办公会议审议通过。2011年7月27日中国银行业监督管理委员会令第4号公布。该《办法》分总则、监管标准、管理要求、监管措施、附则5章28条，自2012年1月1日起施行。
目 录第一章 总 则
第二章 监管标准
第三章 管理要求
第四章 监管措施
第五章 附 则
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