2018-12-07 21:33 |浙江新闻客户端|通讯员朱剑记者袁华明
据中国债券信息网消息，由浙商银行发起的“徐悦2018一期小微企业贷款资产支持证券”(以下简称“徐悦微项目”)于12月7日成功发行。该产品的成功发行，是浙商银行响应政策号召，支持民营经济发展的实际举措，将为小微企业开辟直接融资市场搭建一座宽广的桥梁。
根据公开信息披露，“徐悦微项目”本次发行金额为26.34亿元，对应的基础资产为浙商银行小企业主贷款；作为该行首个小额分散信贷资产证券化产品，“徐悦微项目”在记账当日获得市场投资者的广泛认可；参与投标的投资者超过20家，优先级证券认购金额近5倍。最终，优先级A的票面利率为3.7%，优先级B的票面利率为3.8%，为近期发行的同类产品中最低。
今年以来，各级政府和监管部门多次表示支持民营经济的发展。11月底，浙商银行迅速响应政策号召，发布《浙商银行关于支持民营经济发展的若干意见》，采取十个方面40项措施加大对民营企业的服务力度；其中，“多措并举拓宽民营企业直接融资渠道”是重要内容之一。
今年8月，浙商银行运用“应收账款链平台+证券化”模式，发行了国内首单基于应收账款的区块链应收ABN“浙商链金融”；10月，作为首家试点主承销商，我行发行了国内首只与CRMW证书挂钩的民营企业债券，11月，我行与中债推广以联合体形式创设了信用风险缓释证书。这些工具的创新，将债券市场的活水分流到了民营经济，有效缓解了企业的融资难题。
本次发行的“徐悦微项目”聚焦小微企业贷款资产证券化，着力开拓小微企业直接融资市场。“徐悦微项目”是以浙商银行授信额度不超过500万元为基础资产的小企业主贷款。公开资料显示，本期放入该池的资产包括1009个借款人的1058笔贷款，单笔贷款平均金额从初始日起只有249万元，全部以房产抵押担保(资产池初始抵押比为1.94)。
从地区分布来看，上述基础资产主要分布在浙江、上海、北京、江苏和四川。从行业分布来看，除了批发和零售，其他行业比较分散。“小而散”的资产构成既完全符合统计学意义上的“大数定律”，又具有普惠金融的特征，符合证券化的内在逻辑。“徐悦微项目”的交易结构是将上述微型企业的贷款资产委托给一家信托机构，设立特定目的信托发行可交易证券，以信托财产产生的现金作为还本付息的有力保障。
得益于上述基础资产选择和产品结构设计，该产品在记账当日获得了市场投资者的广泛认可；参与投标的投资者超过20家，优先级证券认购金额近5倍。最终票面利率优先为3.7%的A档和3.8%的B档，为近期发行的同类产品最低。
“‘徐悦微项目’的成功发行，是浙商银行通过打造证券化产品，推动优质小微企业贷款资产走向直接融资市场，帮助企业降低融资成本、优化融资结构的有益尝试；未来，浙商银行将继续探索，为小微企业搭建更广阔的直接融资桥梁。”浙商银行普惠金融业务部总经理叶海静说。
徐悦小微计划的发起人浙商银行一直致力于打造中国小微企业标杆银行。据叶海静介绍，得益于“以民间资本为主体，以民营企业为客户群”的内在基因和战略理念的确定，该行自2006年成立全国首家小微企业专营支行以来，十余年来在小微金融领域不断创新、发力，实现了小微金融业务的逐年稳健增长和资产质量的持续优良。截至2018年9月末，浙商银行单户授信不足1000万元，普惠考核口径小微企业贷款余额1394.86亿元，不良率仅为1.04%，贷款占比和资产质量指标均居12家全国性股份制银行之首。
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