本报记者姜牧云、张上海、北京报道。
近日，莱文科技(0818.HK)发布2020年年报，披露了旗下第三方支付随行支付有限公司(以下简称“随行支付”)的财务数据:2020年，其支付交易处理解决方案服务收入收窄至32亿港元，同比下降30%。同时，穗富全资控股的南昌穗富网络小额贷款有限公司(以下简称“穗富小额”)业务中的长期应收贷款减值损失计提增加。
值得注意的是，年报披露莱文科技决定寻求在港交所主板或创业板或海外单独上市。在支付业绩持续下滑的情况下，选择单独上市有哪些考虑，公司将如何应对支付和小贷业务的业绩下滑，《第一财经日报》记者分别向莱文科技和随付通发去采访函，截至发稿前尚未收到回复。
支柱业务收入下降
细看年报业绩，2020年，莱文科技总营收为41.43亿港元，同比下降25%；全年利润为7.79亿港元，同比增长14%；股东应占溢利为6.57亿港元，同比上升15%。公开资料显示，莱文科技主营业务为投资控股，控股公司进行业务运营，包括支付交易处理、信息安全芯片、平台运营、金融、电能计量产品等解决方案。
其中，支付交易处理解决方案是莱文科技的收入支柱，约占业绩的78%，主要通过重庆捷行移动商务有限公司控制的随行支付在中国开展支付业务。截至2020年底，拥有主动支付交易处理解决方案的国内商户超过330万家，累计交易规模超过1.46万亿元，同比下降17%，交易笔数达到12.78亿笔，同比增长42%。2020年，营收和利润也出现下滑。全年营业额32.66亿港元，同比下降30%，营业利润5.24亿港元，同比下降25%。
年报中提到，由于新冠肺炎疫情和疫情防控措施导致线下消费者对商品和服务的消费减少，支付业务交易量大幅减少。莱文科技2020年半年报显示，支付交易处理解决方案收入较2019年上半年下降34%。对比全年数据的下滑，可以看出下半年项目收入规模并未恢复。那么面对这种情况，伴随支付会如何应对，预计2021年下降趋势会持续吗？对此，随行支付尚未回应。
官网显示，其支付服务包括传统POS、智能POS、MPOS、聚合码支付和互联网支付。业内人士告诉记者，疫情初期POS行业几乎全面停工，受影响很大。互联网支付受影响较小。由于每个支付公司侧重的场景不同，线下场景的业务恢复较慢，而且由于支付业务的规模取决于商户的经营状况，结合机构的业务水平，恢复的进度也会有所不同。
此外，与其他上市支付机构相比，随行支付的表现也是逊色不少。比如拉卡拉(300733)的营业收入。SZ)2020年为55.62亿元，同比增长13.53%；归母净利润9.31亿元，同比增长15.43%。移动卡(09923.HK)2020年营业收入22.9亿元，同比增长1.5%；净利润4.4亿元，同比增长420.6%。
上述业内人士表示，2020年，很多商户或机构对数字化的需求会增加，一些支付机构会抓住这个机会，推广相关的SAAS服务等赋能业务，对业绩会有明显的提升作用。另一方面，根据莱文科技年报中的数据，其金融解决方案的营业收入为2.71亿港元，较2019年同期下降10%。减少的原因还在于受疫情影响，公司向客户提供上门服务的能力受到影响。
另一方面，2020年11月，随付青海分公司及时任随付青海分公司反洗钱领导小组组长因特约商户合作协议内容及要素不完善、特约商户资质审查及实名登记制度执行不到位、与不明身份客户交易等6项违法行为被罚款35.5万元。
伴随付款之前也因为同样的原因收到了巨额罚单。2019年初，其重庆分公司因违反反洗钱相关规定被罚款170万元；不久后，该公司及两名相关责任人因违反四项规定受到处罚，共存罚款621万元。违规行为包括未按规定履行客户身份识别义务、未按规定提交可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易或为客户开立匿名账户或假名。
事实上，现收现付成立于2011年，并于2012年6月获得中国人民银行颁发的支付业务牌照。因业务不规范，其在吉林、辽宁、浙江、福建、黑龙江省的银行卡收单业务牌照被收回。
现在监管部门对支付行业的监管在不断加强。在采访中，不少业内人士都提到，合规是支付机构发展的重中之重，而一旦查出违规行为，不仅违法所得会被吐出，几倍的额外罚款也会对公司的业务经营造成一定影响。
逾期上升，减值损失大幅增加。
小贷业务方面，PayPal的全资子公司用PayPal支付小贷，PayPal是莱文科技小贷业务的提供商。年报显示，莱文科技全年在支付交易处理解决方案中计提了6702.6万港元的信用减值损失，较上年增长52%。
莱文科技表示，信用减值损失的增加主要是由于小额贷款业务中的长期应收贷款减值损失计提增加。截至2020年末，莱文科技应收贷款总额为10.88亿港元，逾期约4973.6万港元，应收贷款减值准备为4494万港元。
在整体经济环境的影响下，很多小贷公司的逾期率都有不同程度的上升。为了应对资产质量的下降，他们选择了控制放贷规模。会不会采取类似措施跟你还小额贷款？本报记者向随行的小贷发出采访函，截至发稿前尚未收到回复。
值得注意的是，莱文科技在年报中提到，公司拟寻求在香港联交所主板或创业板或境外单独上市，授予的认购价格不得低于发行价格(如有)。近期，多家支付机构也寻求上市。
支付机构为什么“扎堆”上市？上述业内人士告诉记者，最直接的原因是融资需求，然后随着支付行业竞争的日益激烈，上市公司的身份可以带来一定的品牌效应。对于一些大集团来说，可以拓展自己的金融生态圈，进一步提升竞争力。
或许，莱文科技是想扩大生态圈。年报还披露了PayPal香港有限公司对一家从事金融科技和支付服务的公司的投资计划。如果投资计划能够实现，附款香港将持有目标公司约52.4%的权益，并对其董事会拥有控制权。
那么，除了支付和小贷业务，目前随行支付的生态系统还包括哪些？天眼调查显示，随付(北京)金融信息服务有限公司(以下简称随付金夫)和北京随付商业保理有限公司..据官网介绍，其主要业务包括“返现”、贷随商、钱随小邮、钱包随付和供应链金融。
其中，萧艺有钱作为贷款平台，合作机构包括多家银行。官网介绍，萧艺的丰富合作模式为用户提供服务模块，萧艺负责模块内容的运营。贷款类产品，只能把钱委托给小易，用于推广客服。但记者注意到，微信官方账号——小易的有钱微信显示“该账号已注销，停止使用”。
回到随行支付拟上市的前景，记者也注意到，不少支付机构选择在科技版上市，随行支付则选择港股或海外市场。对于不同资本市场上市门槛的差异，香颂资本董事沈梦表示，a股在金融科技方面估值高，流动性强，但目前已经开始严格审查科技属性。港股估值相对低于a股，流动性也较低。
可以看到，支付机构汇付天下(1806.HK)近日宣布私有化退市。在公告中，它表示将退出非流动性投资，溢价释放价值，在当前未知的市场条件下实现收入，并继续投资于公司。在业内人士看来，在交易不活跃、股价较低的情况下，公司在二级市场融资没有太大意义，上市也需要管理费用，选择退市是明智的决定。
在支付产业网创始人刘刚看来，更多的是因为上市门槛更低，上市成功率更高。不过，有业内人士指出，一方面，目前港股流动性较差；另一方面，自身业绩的下滑会直接影响融资规模。推测现收现付的上市动作可能不是首要因素，也可能是为了寻求财富的正规化。
那么，如果伴随支付成功上市，东阳科技是否担心其融资规模和交易活跃度？目前，有钱的小邮在其金融生态圈的运营状况如何？信用推广服务，现收现付的流量从哪里来，产品推广的转化率如何？对此，随行支付尚未回应。
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