近日，河北和北京的典当贷款提供商中国桐乡金融集团有限公司向港交所提交了招股书。相关介绍显示，按照典当贷款提供者截至2018年底的收入和截至2019年底的注册资本，桐乡金融在河北省排名第一，在北京排名第六。
招股书显示，桐乡金融提供以不动产、产权(即股权)、动产(如机动车、物资、个人财产)抵押/质押的典当贷款，利息总收入包括典当贷款利息总收入和银行存款利息收入。之前的记录显示，其典当贷款的到期日为5天至6个月，综合管理费和贷款利息按贷款本金的百分比(通常为0.8%至4.56%)按月收取。
利息收入是桐乡财政的主要收入来源。2017年、2018年、2019年，桐乡金融营业总收入分别为4853.6万元、5667.7万元、6869.8万元，其中利息收入分别为4830.3万元、5628.2万元、6866.6万元，99%以上的收入来自利息收入。
从招股书披露的信息来看，2019年，桐乡金融近80%的利息收入来自作为典当品的房地产贷款。2017年至2019年，以房地产为抵押物的贷款产生的典当贷款总利息收入分别约占典当贷款总利息收入的60.4%、74.5%和77.6%，以房地产贷款融资的贷款总额分别约占贷款总额的53.4%、77.5%和68.6%。
如风险因素中所述，桐乡金融面临以房产作为典当贷款的集中风险。如果北京和河北省的房地产市场状况发生重大不利变化，将对其经营业绩产生不利影响。
净利润方面，2017年、2018年、2019年归属于桐乡金融持有人的净利润分别为2570万元、2536.4万元、2602.8万元；归属于非国际财务报告准则持有人的调整后净利润分别为2，570万元、2，804.9万元和3，191.1万元。
从主要财务比率来看，近三年桐乡金融的贷款总收益率逐年上升，而净利率和调整后净利率逐年下降。此外，受损贷款比率也从2018年的10.1%上升至12.5%，2017年更是高达21.9%。
风险因素中提到，如果桐乡金融不能有效管理其贷款的绝对风险，保持较低的减值贷款率，可能对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。截至2017年、2018年和2019年12月31日，它们的总违约率分别约为4.1%、3.2%和6.1%。
同时，在风险因素中提到，桐乡金融业务的可持续性和未来增长很大程度上取决于其有效管理贷款组合绝对风险和维持较低减值贷款率的能力。由于多重因素，总违约率、减值贷款比率和减值准备可能会增加。它在运营的不同阶段实施风险管理措施，但这些措施并不总是有效的。
此外，风险因素中提到，不遵守《典当管理办法》可能导致罚款和处罚。桐乡金融称，其违反了单笔房地产抵押典当金额不得超过注册资本的10%以及房地产抵押典当余额不得超过贷款提供方注册资本的限制。如果要求其为之前的违规事件缴纳罚款，预计罚款总额为21万。
招股书显示，桐乡金融关联公司包括桐乡控股、桐乡创业、桐乡投资、桐乡资本等多家公司，其控股股东同时在多家公司拥有权益。其中，桐乡控股的布局包括地产、物业、餐饮、金融等多个领域，在金融方面参股正定恒盛村镇银行和贵阳乌当富民村镇银行。
桐乡控股由桐乡金融创始人、董事长兼执行董事傅持有60%股份，其子傅持有40%股份。根据其简历，傅于2015年6月至2018年10月担任软件(OC:833534)董事。
本文来自蓝鲸财经
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