2019年5月10日，以“发现科技价值——资本舞台上的金融科技”为主题的2019新金融春季峰会在北京举行。
会上，零一金融合伙人刁惠利发布了《P2P网贷备案报告——从借款人画像审视行业边界与价值》(以下简称《报告》)，重启行业关键节点备案，分析各平台借款人类型，展现行业过去历史上为实现普惠金融、帮助小微实体发展、缓解融资难/贵问题所做的价值，分析误入歧途的资产类型。
该报告由存钱罐联合发布，翼龙贷、工场微金支持。
报告认为，行业过去的发展经历了兴趣不大、扩张迅速、机构众多、问题频发、监管强力介入、延迟备案、密集雷雨、专项检查、争取备案等阶段。大量平台或离场，或身陷囹圄，或逃离国门，或关联交易，或非法合并，让行业背负着监管者、观察者、出借人的质疑。
而非法平台造成的恶性后果，优质平台是无法买单的。P2P行业创造的社会贡献值得肯定，比如让更多人享受普惠金融服务，改善就业问题，降低传统金融服务费率，规范民间借贷标准，让资金与资产一一对应，为国家征信体系建设贡献力量。
背景:再次重启备案，明确相关要求。
一再推迟的P2P网贷备案工作终于明确了时间节点，提供了具体要求。
《备案试点工作方案》的流出显示，备案工作启动后，P2P网贷机构分为全国性平台和区域性平台，引发业内热议。差异化标准以实缴注册资本、风险准备金、风险补偿为基础，从业务、股东关系、高级管理层、公司制度、创新业务发展、投资者保护、注册名称、经营范围等多方面进行约束。
按照目前的标准，中小平台达标有一定难度。所以很多平台通过备案的方式进行合并、合作、重组将是大势所趋。股东三个会计年度盈利、净资产达到总资产30%以上的相关规定，导致股东质量成为平台未来并购过程中的重要考量因素。
虽然备案试点方案的流出给行业投下重磅炸弹，恢复了行业信心，但苛刻的要求还是让很多平台望而却步。
多家平台响应备案试点工作方案要求的实缴注册资本标准，进行了相关增资。据零一智库统计，截至2019年4月28日，注册资本超过5亿的平台有24家，实缴资本不低于5亿的平台有14家。
在备案十字路口之前，零一金融对行业内平台所服务的借款人进行了调查研究，展示了过去行业实现的价值。
借款人画像现状:发达省份融资需求更强，企业资产占比51%。
报告显示，从借款人户籍来看，借款人分散在31个省市自治区，以东南沿海地区为主要集中区域，向中西部地区递减，尤其是四川省。其中广东省尤为集中，占比10.59%，其次是浙江省，占比6.65%，江苏省占比6.62%，这与东南沿海地区特别发达的商务服务业和制造加工业密不可分。
图1:1的累计借款人地域分布:未偿还金额超过2亿元(不含)的P2P平台
来源:零一智库
该行业的借款人数也在上升。据零一智库统计，在被称为“互联网金融元年”的2013年底，行业借款人数仅为22万人。到2018年底，这一数字攀升至1252万，2017年底达到峰值1350万。受2018年行业相对密集的雷雨天气影响，借款人数同比下降7.8%。
图2:2:P2P网贷借款人历史趋势(2013-2018)
来源:零一智库
据零一智库统计，截至2019年3月底，余额余额超过2亿元(不含2亿元)，正常运营平台222家。在资产分布上，企业贷款在业务中的比重为51%；车贷业务紧随其后，占比50%；小额贷款业务占比44%；消费金融占38%。
因为平台可能同时涉足多种资产，所以这里的统计口径是:比例=有该业务的平台数/主营业务纳入零一智库的平台总数。
表2-1:贷款余额超过2亿的平台贷款用途占比。
来源:零一智库
不良资产:关联竞价、大额竞价、常规贷款。
在过去的行业历史中，一些平台通过互联网在很多资产类型上不断通过技术创新和业务调整来满足不同人群的融资需求。
与此同时，一些平台的资产端也确实存在不少“猫腻”:有的会将资金流向关联机构，然后投资房市；无视监管要求，贷款额度超过上限；也有很多情况是平台资产选择合理，但由于股东、策略、风控能力等限制，无法有效控制风险；并沉浸在套路贷、超利贷等高利润的诱惑中。
报告简要阐述了附属机构资产、常规贷款和大额公司贷款。上述资产与普惠金融的理念相悖，风险相对不可控。
此外，部分平台选择了相对合理的资产类型，但由于自身风控实力，逾期坏账率上升。再次指出风控是P2P网贷运营的核心，优秀的风控实力、完善的风险缓释机制、健全合规的催债机制是平台稳健前行的关键。
P2P网贷为社会创造的价值是值得肯定的。
报告指出，行业乱象过后，网贷平台的价值进一步凸显。无论是普惠金融的服务，还是支持实体经济、规范借贷服务、提升金融科技，P2P网贷都做了有益的尝试。
报告以外币罐子、翼龙贷、工场微金三个平台为例说明价值。
1)创新商业模式，资本与资产一一对应是金融体系的一种创新。从金融服务模式来看，是P2P借贷区别于传统金融的主要特征，也是行业的价值所在。
2)更多人享受金融服务。零壹财经统计的222家样本平台的数据也显示，无论是从借贷双方来看，P2P网贷都实现了除港澳台以外的全国用户群覆盖。虽然西藏、青海、新疆等地区的借款人地域比例不足1%，但足以说明普惠金融服务正在从东南沿海地区向中西部地区渗透，实现了金融服务的“普惠”适配。
3)改善就业问题。除了解决实体资金的困境，P2P网贷的产业活力也在一定程度上帮助企业实现规模效应，扩大服务半径，增加就业岗位。
4)开辟资金渠道。互联网打通的消费金融的资金通道——点对点网贷，正在通过高效的方式解决小额、大额、非标的金融服务需求。
5)规范民间借贷缓解乱象。P2P网贷的出现和发展，也在规范民间借贷、缓解行业乱象、促进互联网金融服务合法化方面提供了有益的借鉴。
6)科技能力反哺传统金融。经过前期的数据积累和技术迭代升级，P2P网贷平台已经形成了专业化的风控体系，各具特色。作为解决普惠金融服务的基础设施，网贷机构的金融科技早已开始被市场修正和检验，并逐渐开始反哺传统和金融机构。
7)借助互联网降低运营和交易成本。P2P网贷平台利用大数据、云计算、人工智能等金融技术，可以批量采集数据，利用数据模型在短时间内进行信用审核和资产定价，全面提升金融服务效率。
8)丰富贷款人的金融需求。从借贷用户来看，P2P网贷是除银行、股票、债券之外，满足用户投资理财的重要方式之一。借贷门槛小，让更多用户意识到了金融理财服务带来的好处。
9)征信系统建设、黑名单机制、司法数据对接、电子合同备案，互联网金融交易体系不断完善，信用体系建设为加强贷前风险识别和风险防控能力、贷后失信联合惩戒提供有力支撑。
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