作者|钱德勒老虎来源|虎嗅APP(huxiu_com)
大河原链接:借钱创业40年巨变
《大江大河》里有一个场景，因为电线厂投入了太多的钱，大队的其他工厂几乎发不出工人工资。雷东宝带头拿出8000元，几个大队的负责人也跟进了一些钱，终于使电线厂渡过了难关，开辟了新的致富方向。
在金融工具匮乏的时代，亲戚邻居之间“凑钱”是解决问题的常用方式。
1984年，中国工商银行开始为个体经营户或专业户提供抵押担保贷款。三年后，出现了为个体工商户服务的专业化金融机构。当时，Xi探索建立城市信用社，支持集体企业和个体工商户(当时也称“两小”经济)发展。除了正规金融，民间借贷也开始出现并活跃起来。
这些目前看来只存在于“大事记”中的话，成为推动中国个人金融体系不断进步的关键一步。
在中国社会科学院国家金融与发展实验室和金融科技企业心有金夫联合发布的《中国个人理财四十年发展与创新报告》(以下简称报告)中，我们可以看到很多这样的历史印记。
从早期银行业一家独大到供给主体单一，个人业务融资规模实现了跨越式发展。
银行永远是供给的主力。
改革开放前后，人口快速增长带来的就业压力开始凸显，大量知青回流城市，出现了城镇失业问题。一度几乎绝迹的个体私营经济重新崛起。
1978年春节期间，安徽芜湖的居民用瓜子票可以买到三两瓜子。小摊贩年广九晚上在家偷偷炒瓜子，要几百斤，第二天再悄悄卖掉。这个后来被称为“中国第一摊贩”的男人，40年前赚了100万。80年代初，他创办了拥有大量员工的“傻子瓜子”，在社会上引起轩然大波，认为年光九是资本主义复辟和剥削阶级。当时甚至有人主张中央“动他”。
1984年，邓小平的一句“过两年再说吧”挽救了傻子瓜子的困境。个体私营经济的激增，推动了国家自下而上对私营经济地位的认可。1997年，在党的十五大上，“公有制为主体、多种所有制经济共同发展”被确立为我国的基本经济制度。
(年光九，小摊贩，80年代初创办“傻子瓜子”，图片来自网络)。
在个体私营经济的发展过程中，金融工具的发展和创新始终伴随着它们，但在不同的历史阶段，对个体私营经济的支持是不尽相同的。
从1978年到1991年，中国建立了由中央银行、专业银行、商业银行和政策性银行组成的银行体系。但早期这些银行都是专业银行，有自己独特的业务范围，客户群和信贷业务没有交集。直到1985年，专业银行才开始向商业银行过渡。
1984年，《中国工商银行城镇个体经济贷款办法》颁布，工行开始为个体户或专业户提供抵押担保贷款。今年是工商银行成立的一年。此后，工行开始承接原由央行办理的工商信贷和储蓄业务。
(工行张家界某支行，图片来自网络)
中国招商银行成立于1987年，其目标是为中小型私营企业和个人客户服务。招商银行成立之初就推出渔民信贷业务，并提供上门服务。
公开资料显示，1982年至1985年，随着个体经济的快速发展，全国城乡个体工商户发展到1171.4万户。仅温州一地，1985年全市登记发证的个体工商户就超过13万户。
需求的发展刺激了金融服务供给侧的发展。1985年底，工商银行成立一年后，城镇集体企业和个体工商户贷款余额达246亿元。
然而，在整个20世纪80年代，中国银行业个人业务融资的供给规模一直处于缓慢增长的状态。原因是“一元化”的金融机构体系刚刚被打破，新的金融体系还处于蓄势阶段。
直到1994年，金融体制的进一步改革才被提出。1995年，第一家民营商业银行——中国民生银行成立。同年，在清理、整顿和规范现有城市信用社的基础上，在各城市成立了城市合作银行。
回顾过去，1997年亚洲金融危机成为中国个人商业融资第一次腾飞的“契机”。1996年5月1日，央行历史上首次降息，贷款年利率下降0.75%。随后在今年8月23日，央行再次下调贷款年利率1.2%。1997年10月，中央银行再次降低利率。
报告指出，由于亚洲金融危机的影响，内需不足对中国经济发展产生了负面影响。对此，国家相继出台了一系列积极的财政和货币政策，以刺激国内消费和投资需求。从下图可以看出，1998年以后，全国银行业个人业务融资的供给规模出现了大幅增长:
根据报告的测算结果，我国个人业务融资的供给余额在40年间增长了数百倍，其中银行的供给一直占据主要地位。特别是2008年美国次贷危机后，银行供给增速再次加快。
新兴业态提供差异化补充。
在过去的40年中，个人商业融资迅速扩张的另一个主要原因与个人商业融资供应来源的多样化有关。虽然银行业加快了金融创新，但随着中国经济的快速发展，市场上仍有大量金融需求无法满足。
报告指出，随着个人经营融资的发展，小微企业主可以获得以个人信用为补充的经营资金，甚至可以仅依靠个人信用获得充足的经营资金。
但由于历史、制度和征信体系的不完备，以及我国普通居民和小微企业的风险特征，他们在传统金融体系下的融资困难一直难以缓解。
1988年前后，在国有银行和信用社资金供应缺口越来越大的形势下，民间借贷开始活跃。根据报告的测算结果，1988年，我国民间金融对个人商业融资的总供给超过100亿。
2000年后，互联网技术的发展赋能了大量传统行业，包括金融业。随后几年，在借鉴国外P2P模式的基础上，以人人贷为代表的一批国内P2P平台开始萌芽。2011年，早期的P2P网贷平台也开始为个人商业融资发挥供给作用，但在2015年之前，这一规模较小。
根据报告测算，以2018年的数据为例，在15.6万亿的个人经营性融资供给总余额中，银行、网贷、小贷公司和民间金融的数据分别为近10万亿、0.29万亿、0.34万亿和5万亿。
从这一系列数据可以看出，即使供给来源越来越多元化，银行的主力地位并没有被撼动。其他融资渠道只是辅助和补充。
融资渠道的多元化本身，首先是单个商家融资需求的多元化，其次是各种渠道服务的差异化。比如银行在服务个人消费需求方面更有优势，以信用卡为核心的个人信用体系从90年代就开始建设，现在已经有了相对成熟的经验。然而，同一个个人需要完全不同的风险管理能力来满足其业务融资需求。似乎借钱，借多借少，借钱的目的，不同的风险，不同的定价，对于每一个服务者来说，无论是银行，网贷平台，还是民间金融公司，都有自己的能力。
个人和小微借贷市场一直面临着资金供求相对分散的局面。传统金融机构无法完全获取借款人的信用信息，或者需要付出巨大的成本来获取借款人的信用信息，进而无法做出准确的信用评估，这是传统金融机构无法有效提供服务的重要原因之一。
报告认为，P2P网贷可以通过互联网技术快速解决个人小额贷款和跨区域贷款问题，有可能成为信贷资源配置效率最高的市场。
就单个P2P平台的客户群分布而言，以人人贷为例。其借款人以一二线城市为主，通过互联网技术下沉至三四线及以下城市，共服务借款人近100万人。其中一二线城市客户占比超过80%。之所以可以尽可能扩大服务半径，是因为P2P网贷可以借助大数据、人工智能等金融技术，为小微企业主构建个人信用评估体系。
除了通过自身平台服务有运营融资需求的个人，银行和新兴业态都在探索新的服务模式。近年来，许多银行开始与金融科技公司合作，寻求服务边界的扩展。金融科技公司从这种类型的合作中找到了更大的市场空余地。
从年广九偷偷卖瓜子，到每个普通人只靠自己的信用就能借到钱发展自己的事业，改革开放40年，隐含着个人权利享受金融服务的提升。虽然这条路并不总是很平坦，但在今天，谁也不能否认，在政策、技术、需求的三重作用下，中国的个人金融服务业已经达到了前所未有的高度。现在，微观经济已经成为中国经济新旧动能转换中最活跃的因素，对个人融资体系建设的重视也是对这一因素最好的支持和呵护。
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