10月5日，先锋控股和网通集团联合发布讣告，宣布先锋集团董事长、网通实际控制人张镇新经抢救无效死亡。就在张镇新去世前十天，先锋系旗下P2P平台工场微金港刚刚发布公告，宣布四家借款企业以实物抵债。这四个借款人都是汇源集团旗下的，用来还债的商品都是汇源果汁系列产品。
汇源果汁的身影出现。
10月5日，先锋控股和网通集团联合发布讣告，宣布先锋集团董事长、网通实际控制人张镇新因多器官衰竭、酒精依赖和急性胰腺炎，在英国伦敦切尔西和威斯敏斯特医院去世，享年48岁。
在接下来的日子里，张镇新的死引起了持续的关注。一些网民甚至表示，他们参观了事件发生的医院，并质疑张镇新为了避免数十亿债务而“假死”。
对此，10月8日凌晨，先锋集团通过《公函》发布了对张镇新处理细节的进一步说明，试图打消外界尤其是数十万“先锋”债权人的疑虑。
官网先锋集团显示，该公司成立于2003年，是一家成长中的综合性企业集团。官网披露的公司技术平台主要包括网通集团和中新控股。其中，网信集团是综合金融科技服务集团，为用户提供“金融+科技+生活方式”的全方位综合金融服务；中新控股科技集团有限公司(以下简称“中新控股”)致力于通过互联网和移动互联网，为中国和亚洲的中小企业、商户和个人提供全天候的在线金融服务。众信控股旗下还有一家支付公司:先锋支付有限公司。
据《每日经济新闻》报道，在此之前，中新控股发表声明称，先锋支付在2019年7月8日得知被政府相关部门检查后，已暂时停止运营。此前在2019年7月8日的公告中披露，政府相关部门要求先锋支付就与其业务经营相关的部分重大不合规事项采取严厉的补救措施。
张镇新“假死”事件发酵后，越来越多的人和事被卷入其中，“民族品牌”汇源果汁的身影开始出现。
负债100亿，负债带汁。
9月9日，先锋系旗下P2P平台工场微金在其官方微信微信官方账号发布消息，披露了平台上4家借款企业的情况，分别是宜春源源商贸有限公司、宜春汇源生态养殖有限公司、虎林汇源新生态乳业有限公司、虎林汇源新生态牧业有限公司..
据工场小微财经消息，汇源集团旗下四家公司在平台上的贷款项目总金额为400万元，还款日期为8月初至8月中旬，此时已逾期。为了偿还债务，四家公司选择汇源果汁还债。
几个月前，张镇新在致员工的公开信中称，公司“遇到了一些恶意逃废债务的企业和个人”。早年对抗“德隆系”、擅长资本运作的汇源集团，与“先锋系”关系密切。
例如，北京汇源创业资本控股有限公司成立时，其股东包括汇源集团高管朱和创业系高管李小平。一度被外界质疑为汇源集团与先锋集团相关方成立的公司。
此外，汇源集团旗下的北京汇源饮料食品集团有限公司(以下简称“北京汇源”)是先锋系旗下互联网小额贷款公司中新(黑龙江)互联网小额贷款有限公司的股东之一。
据天眼调查，北京汇源“失信被执行人”信息多达60条，其中仅9月份就发布了23条。
根据北京汇源2016年中期报告，当时其有息负债总额已达132.79亿元。随后几年，汇源并未公布相关财报，但从最近“老赖”的化身不难发现，其债务状况并不乐观。
当初汇源集团旗下的上市公司汇源果汁向北京汇源借款，似乎也能在这笔132.79亿元的债务中找到一些原因。
正是这笔借款，让汇源果汁陷入了长期停牌的尴尬境地，离退市越来越近。
“嫁”失败，退市将至。
2018年3月29日，汇源果汁发布公告称，2017年8月15日至2018年3月29日，公司向北京汇源饮料(以下简称“北京汇源”)提供短期贷款，金额为42.82亿元。
北京汇源是汇源果汁的关联公司。根据港交所的规定，汇源果汁在实施如此巨额的贷款之前，应该进行申报、公告并获得独立股东的批准。但汇源果汁并未按要求申报。虽然事后北京汇源已经归还了这笔钱，并支付了1.5亿人民币的利息，但停牌是不可避免的。
2018年4月3日，汇源果汁发布停牌公告，正式停牌。2018年6月4日，HKEx就违规行为向汇源果汁发函，并列出了复牌条件，要求汇源果汁进行严格的自查，以证明管理层的诚信，公布财务表现不足的情况，并对审计修改进行说明。
自此，一年半过去了，汇源果汁的复牌依然遥遥无期。根据HKEx的规定，汇源果汁若在2020年1月31日前未能完成复牌条件，将被摘牌。
相比退市，悬在汇源果汁头上的数百亿债务可能是更严重的问题。
根据汇源果汁的批文，截至2017年6月30日，汇源果汁的净负债率在短短半年内飙升了20个百分点，达到82.5%。当时其债务总额高达115.18亿元，一年内到期的短期借款达55.79亿元，占其债务总额的65%。
对比2017年之前几年的财务数据，汇源果汁的负债水平呈上升趋势。根据其未经审计的数据，截至2017年底，公司负债总额仍高达114.02亿。至于2018年财报，目前尚未公布。
此外，汇源果汁高额的财务费用也反映了其沉重的债务。公告显示，汇源果汁2017年利息费用高达5.46亿，是当年净利润的4.04倍。
2019年1月24日，汇源果汁未能按时赎回可转债并构成违约，为其数百亿债务敲响了警钟。为应对债务危机，汇源果汁尝试与新三板上市公司天地一号合作。
2019年4月26日，汇源果汁宣布与天地一号“联姻”成立合资公司。根据已公布的框架协议，天地一号等向潜在合资公司出资36亿元人民币现金，占股60%；汇源果汁以资产形式出资24亿元，包括汇源果汁的商标。也就是说，合并完成后，汇源果汁的商标将落入天地一号的掌控之中..
消息一出，汇源果汁36亿元“卖淫”的新闻迅速占据了各大财经媒体的显要位置。
然而，这个“结婚”计划仅仅过了三个月就失败了。7月16日晚间，汇源果汁和天地一号同时发布公告，宣布终止双方成立合资公司的计划。目前，随着港交所要求的截止日期临近，留给汇源果汁的时间确实不多了。
可口可乐的收购也告吹了。
说到汇源，就不得不提十年前轰动一时的“可口可乐收购事件”。
公开资料显示，汇源果汁成立于2006年，是从北京汇源分拆出来的。2007年2月，汇源果汁登陆港股，一度创造了港交所最大IPO。
2008年9月，可口可乐宣布收购汇源果汁全部股份，总价约179.2亿港元。消息一出，举国哗然。随后，这项被朱新礼寄予厚望的收购被正式否决。
当时，为了与巨头可口可乐“牵手”，汇源大幅裁减销售人员。公开资料显示，2007年底汇源销售人员总数为3926人，一年后仅剩下1160人。朱新礼有句名言:“把企业当儿子养，把它当猪卖”。然而，出售可口可乐的失败给汇源带来了巨大的冲击。也是从那时起，汇源业绩持续下滑，扣非净利润连续6年为负。
汇源果汁在可口可乐收购告吹后也试图重建营销网络，但几经折腾，业绩仍无起色。在此期间，汇源“掌门人”朱新礼未能引入职业经理人，也未能通过亲自上阵挽回颓势。2018年以来，已有多名公司高管离职。
如今，汇源果汁市值只有53.97亿港元，却背负着114亿元人民币的债务。汇源集团本身就负债100多亿，旗下的北京汇源也成了“老赖”。
(综合债市观察、雪球、每经等。)
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