国债逆回购时间表，国债逆回购交易时间是几点到几点

核心视图

临近节日，本周大部分资金价格上涨。具体来看，周一至周三，受缴税影响，DR001和DR007利率均升至2%以上，其中DR001创近三个月新高。周四周五资金面略有松动，周五DR001下行至1.7%左右。为缓解资金紧张，本周央行在公开市场投放大量货币，全口径净投放规模5520亿元，周内每日OMO公开市场操作均为净投放。

本周五计划外发行5年期国债1150亿，计划外附息国债在历史上并不多见。不排除原定于10月13日发行的国债会提前到本月发行，主要是出于平滑国债供给压力的考虑。9月份以来，专项债券发行缓慢，而国债发行规模大幅增加。截至本周，9月新增专项债券发行规模仅为2150亿元，今年累计发行规模为3.3万亿元。距离9月底前发放新额度的目标还有5000亿元左右的缺口。因此，预计剩余新增专项债额度将推迟至第四季度；同时，考虑到专项再融资债券也有望在四季度重新发行，四季度地方债供给压力明显加大。国债的提前发行可以在一定程度上平滑国债的供给节奏，为四季度地方债的发行留下足够的空间空。

报告正文

1.下周看点东西

公开市场操作:下周超7600亿逆回购到期。下周央行公开市场将有7660亿元逆回购到期，其中周一至周四分别到期1840亿元、2080亿元、2050亿元和1690亿元。此外，下周三还有50亿元央行票据互换到期。

国债:下周国债发行将放缓。下周国债预计共发行2029亿元，全部为地方债。

同业存单:到期压力加大。9月25-29日，同业存单到期4970亿元，随后三周分别到期327亿元、4279亿元、8320亿元，到期压力加大。

二。中央银行操作

公开市场:央行“锁短放长”。本周，央行在公开市场净投放5520亿元。本周央行公开市场共有7040亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期。本周央行公开市场累计开展逆回购12560亿元，国库现金定存500亿元。具体来看，周一至周四，央行每天投放7天和14天逆回购资金，逆回购规模分别为290亿、590亿、2260亿和1410亿；上周五，央行仅进行了2020亿元的14天逆回购操作。

政策利率:LPR 9月报价。本周央行公布9月LPR报价，一年期LPR和五年期LPR报价维持不变，分别为3.45%和4.2%。

三。资金利率

r利率:大部分资金价格上涨。R001本周震荡下行，周五R001录得1.79%，跌4.9bp从上周五开始；R007本周趋于上行，周五R007录得2.26%，上行23.1bp从上周五开始。从周均值来看，本周R001和R007较上周分别上涨13.6bp和12.8bp。本周五R014、R021、R1M都比上周五上涨，周均值也上涨。

DR利率:DR007升至2.2%。本周DR001震荡下行。周五DR001录得1.69%，跌6.1bp从上周五开始。本周DR007有上涨趋势。周五DR007录得2.2%，涨28.8bp从上周五开始。从周均值来看，DR001和DR007本周较上周分别上涨12.4bp和9.8bp。本周五DR014、DR021、DR1M都比上周五上涨，周均值也上涨。

SHIBOR: SHIBOR隔夜走低。本周隔夜SHIBOR趋于下行，周五隔夜录得1.73%，较上周五低3.6bp，但周均值较上周高12.1bp。本周五1W、2W、1M、3M、6M期限的SHIBOR均高于上周五，周均值也高于上周。

利率互换:整体趋势向上。本周五FR0071Y和FR0075Y分别上涨2bp和2.4bp至2.03%和2.47%，周均值分别上涨1.9bp和1.7bp。本周五，FR007的3M、6M、9M、2Y、3Y、4Y期均较上周五上涨。

理财收益率:1Y理财收益率明显回升。本周余额宝7日年化收益率较上周小幅上升0.8bp。6M和1Y期银行理财产品预期年化收益率分别上升2.5bp和8.6bp，1M和3M期银行理财产品预期年化收益率分别下降8.4bp和5.3bp。

民间借贷利率:融资成本持续上升。上周全国区域民间借贷综合利率指数上涨26bp，至13.76%。分主体看，民间直接借贷利率指数上行83bp至14.57%，小额贷款公司利率指数下行16bp至13.17%。9月以来，民间借贷整体综合利率较上月有所回升。

四。存单和票据

同业存单利率:发行利率进一步上行。本周，100万、300万、600万同业存单周平均利率较上周分别上升10.6bp、3.8bp、2.9bp。本周五1年期同业存单到期收益率较上周五持平，录得2.44%；本周1M、3M、6M、9M、1Y同业存单到期收益率均值较上周分别上升17.4bp、4.6bp、0.9bp、1.5bp、1bp。

同业存单:本周发行量小幅下降。本周同业存单共发行7007亿元，较上周的8788亿元略有下降；本周同业存单净融资合计1169亿元，上周为4923亿元。

票据利率:整体趋势继续上行。本周票据利率整体上行。周五，3M的票据利率较上周五上涨16bp至1.81%，6M的票据利率较上周五上涨9bp至1.44%。全周平均值也较上周有所上升。

动词（verb的缩写）债券市场

国债:债券市场疲软。本周五，1Y国债利率较上周五上涨6.5bp至2.2%，周均值上涨7.1bp与上周相比。本周五，10Y国债利率较上周五上涨3.8bp至2.68%，周均值较上周上涨3.9bp。本周1Y和10Y国债平均利率分别较上周高3.6bp和0.7bp。本周，国债和CDB期限的整体利差较上周有所收窄。

政府债券:5年期政府债券无计划发行。本周发行国债7649亿元，其中国债5958亿元，地方债1690亿元。需要注意的是，本周五发行了5年期附息国债，规模为1150亿元。但在此前发布的2023年记账式附息国债发行计划和第三季度国债发行计划中，并未披露这笔国债，属于计划外发行。

不及物动词价格跟踪

农产品:蔬菜、水果、猪肉均价下跌。本周猪肉平均价格比上周下降0.3%，蔬菜和水果平均价格分别下降1.3%和0.9%。本周农产品平均批发价格指数较上周下降0.5%，商务部食用农产品价格指数较上周前值下降0.5%。

工业品:国际油价继续上涨。布伦特和WTI原油价格较上周五分别下跌0.9%和0.8%，至94.3美元/桶和90美元/桶，而周均值分别上涨1.8%和1.4%。螺纹钢价格本周五较上周五上涨0.3%，周均价较上周上涨1.4%。本周动力煤价格较上周上涨9.6%。

风险提示:政策变化，经济复苏不及预期。

研究报告信息

本文报告摘自财通证券研究所发布的研究报告。有关报告和相关风险警告的详细信息，请参阅完整报告。

证券研究报告:罕见计划外发行国债——2023年流动性观察第5期

上映日期:2023年9月23日

发行单位:财通证券股份有限公司

本文来自券商研究报告精选。

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