黄金市场是看涨还是看跌？
基本面表现出哪些优势和劣势？
投资者面临哪些机遇和威胁？
SWOT分析指出，中国汇率市场化改革带动金价攀升至三周高位，黄金投资者将实现逆袭！
强项
优势
随着中国政策制定者加紧推出更加市场化的改革，人民币贬值幅度达到20年来的最高水平。中国的出口商受到了伤害，因为人民币仍与美元挂钩。新政策令市场担忧，它将导致与亚洲竞争对手的货币战。作为回应，黄金价格攀升至三周高点。
今年以来，上海黄金交易所黄金交割量已达1464吨，比2013年同期多116吨，比2014年多370吨。如果今年月均水平继续上升，我们将看到全年总量超过2500吨。在过去的四个月中，中国的需求趋势是最强劲的，今年确实有可能达到这一水平。今年前6个月，与去年同期相比，中国黄金产量跃升8%，进一步巩固了中国在该领域的主导地位。此外，为了推动人民币纳入IMF的货币篮子，出现了更加透明的新趋势。中国披露了7月份购买的黄金数量。其储备增加1.1%，至5393万盎司。这样的采购速度将使储备每年增加240吨，而不是前几年的每年100吨。
在美国，利率迫在眉睫，当黄金似乎失宠时，德国商业银行建议投资者持有贵金属，而不是出售。该行表示，黄金已触及低位，预计美国加息不会对其造成太大影响。此外，由于黄金将受到欧洲央行宽松货币政策的影响，预计黄金将比欧元更加稳定。
弱点
处于不利地位的
根据世界黄金协会的报告，上个季度黄金需求减少到六年来的最低水平，因为中国和印度这两个最大的买家收入下降，中国是因为股市波动，印度是因为收成不好。但央行仍是净买家，购买量较上一季度增长11%。这是他们连续18个季度购买。世界黄金协会认为，到今年年底，他们将购买400至500吨黄金。
据印度MMTC-PAMP公司董事总经理称，财政部今年5月发布的草案允许银行自行设定贷款利率，这并不能让银行完全对冲风险。这是因为银行将不得不持有小到30克的小额存款，并向客户支付利息，直到他们积累足够多的钱来支付给珠宝商。
瑞银(UBS)将一个月金价预期下调13%，至每盎司1050美元，这加剧了黄金的看跌情绪，主要是因为美国可能加息。此外，根据中国银行海外部、Bacilly的Itau Unibanco和巴克莱银行的预测，近期的金价涨势将会结束，因为投资已经适应了人民币的贬值，并聚焦于美联储的加息计划。
机会
机会
交易员强调了中国货币竞争性贬值带来的风险，他们预计美联储在9月份会议上加息的可能性已降至40%。8月7日为54%。在过去的一个月里，黄金交易所交易基金(ETF)的清算量激增。然而，中国的消息引发了净购买。
在连续五周下跌后，黄金投机者和期货交易员增加了黄金多头头寸。具有讽刺意味的是，在所有券商都预测持有黄金面临困境的负面背景下，有消息称，8月6日，高盛和汇丰分别实施了3.2吨和3.9吨的大规模黄金交割。在这两种情况下，购买登记都是针对银行自己的账户，而不是客户的账户。
世界黄金协会(World Gold Council)表示，随着金价变得更加便宜，预计印度黄金消费者将在今年下半年增加假日购买量。此外，我们正在进入一个价格强劲的季节性窗口，秋季的到来将加强金价。
威胁
威胁
高盛认为，尽管美元和英镑的“上涨”可能会延迟，但在升值压力下，这两家银行最终将不得不接受强势货币，无论政策利率如何远低于中性。因此，高盛再次呼吁未来三年美元升值20%，英镑升值12%。
中国银行海外部认为，美联储加息应会转化为美元走强，推动金价升至1050美元/盎司。
南非金矿公司最大的两个工会都表示，工资谈判已经破裂，使该行业更接近罢工。
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