资管新规实施后，在“去通道化”的背景下，新成立的证券公司集合理财产品数量和规模一直处于下降趋势。然而，多年来，业绩平平、不受重视的经纪公司都是FOF的产品。今年迎来业绩大翻盘，跃升为券商各类集合理财产品中平均收益率最高的类别。
据《证券日报》记者统计，今年以来，共有102家券商新发行了FOF型产品(分类产品另计，下同)，券商FOF型产品业绩实现大翻身。仅统计的74只产品年内平均收益率为12.46%，券商全明星FOF型产品表现较为突出。
15款产品收益率超过20%
近年来，国内FOF产品逐渐为投资者所熟悉，更多的金融机构也积极参与了FOF产品。FOF产品不直接投资于股票或债券，投资范围仅限于其他基金。通过持有其他证券投资基金，间接持有股票、债券等证券资产，是基金产品创新和销售渠道创新相结合的新型基金品种。
发行方面，《证券日报》记者根据同花顺iFinD统计显示，国泰君安双子星FOF、国泰君安双子星FOF、国泰君安双子星FOF、国泰君安双子星FOF、国泰君安双子星FOF、国泰君安债券FOF、国泰君安资管五个系列年内发行量最大，共发行21只。其次是方正证券的“方正金全友2号”系列19款产品；中信证券排名第三，发行了“中信证券创客领信FOF”和“中信财富FOF”两个系列14款FOF产品，其中科技创新板FOF系列产品3款；招商资管紧随其后，旗下“招商资管安祥宝FOF”、“招商致远群英汇优化FOF”、“招商致远群英汇精选价值FOF”三个系列共发行11只产品；长江资产管理公司年内还发行了5只FOF产品。
收益方面，有数据可查的74家券商FOF产品年内平均收益率为12.46%，在券商各类集合理财产品中遥遥领先，而去年同期券商FOF产品平均收益率为-6.6%。至此，券商FOF产品的业绩今年已经出现了转机。
具体来看，74只券商FOF产品中，最高收益率达到32.34%；收益率超过10%的FOF产品有44款，超过20%的有15款，正收益的有73款，占比98.65%，超过30%的有2款。表现十分抢眼。仅有一款产品收益率为负，垫底产品收益率为-0.54%。
目前券商资管是国内最早探索FOF产品的机构，券商的一些老牌FOF产品至今表现不俗。2006年8月，华泰资管成立“华泰紫金2号”，13年来一直以证券投资基金为主要投资标的运作。年内，“华泰紫金2号”收益率为32.34%，居FOF产品收益率之首。
其次是中信证券的产品“中信基金精选”，收益率为31.26%；浙商资管产品浙商汇金1号以29.61%的收益率紧随其后；同样来自中信证券，明星产品“中信鑫祥史圣29号”以29.32%的收益率排名第四。
光大资管、招商资管、银河金汇、红塔证券、华泰资管、太平洋证券、安信证券年内收益率超过20%的产品。其中，来自太平洋证券的产品“太平洋应均游喧1号”，成立于2018年9月，今年收益率23.11%，表现可圈可点。
对于券商FOF产品的投资趋势，某券商FOF产品投资总经理对《证券日报》记者表示，“券商FOF产品以股票牛市策略为主。在这个阶段，在股市点位和优质上市公司估值都较低的情况下，股市会有不错的表现。在子基金的选择上，以消费、医疗、科技板块近期表现优异的私募产品为主。”
券商资管发力FOF产品发行
去年，以国泰君安和中信证券为代表的多家券商推出了一波由券商明星发行的FOF产品，吸引了大量投资者。对此，有业内人士表示，“目前中国的FOF市场通过空得到了很大的提升，其中一个重要的力量来自于券商的资产管理。当一个市场越来越成熟，产品越来越多的时候，在信息不对等的情况下，选择投资产品的难度越来越大。FOF可以帮助投资者解决这个问题。”
《证券日报》记者发现，券商的“全明星”系列FOF今年以来表现不俗。中信证券的明星产品中，中信证券的先享史圣X集合资产管理计划、中信先享史圣29号、中信先享史圣30号的收益率分别为29.32%、24.05%。其中，中信证券资管产品公开信息显示，以“中信鑫祥史圣29号”为例，最低认购金额不低于100万元，风险评级为“R4-中高风险”。与此同时，国泰君安资管旗下有数据可查的22只“国泰君安全明星FOF系列”产品表现也相当优异，今年平均收益率为14.38%。
如今，国内FOF产品的发展势头正蓬勃发展。对于未来的发展，某券商FOF产品投资总经理对《证券日报》记者表示，“资管新规发布以来，券商资管大力发展FOF业务势在必行。固定收益类产品差异化较小，各家公司收益率相差无几。权益类产品目前发展相对困难。在这种环境下，FOF产品成了一片蓝海，而FOF就是基金中的基金。它是产品表达的一种形式。如果管理人足够强大，可以将多种资产组合在一起，从而达到相对适应当前市场的效果，这就是所谓的大类资产配置。”
来源:证券日报
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