新京报贝壳财经讯(记者黄新宇)为规范小贷公司网络小贷业务，统一监管规则和操作规则，中国银监会会同人民银行等部门于11月2日起草了《网络小贷业务管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，并向社会公开征求意见。《办法》共分七章四十三条，其中，跨省展业的网络小贷公司准入门槛不低于50亿元人民币、单笔联贷中网络小贷出资比例不低于30%等监管要求成为讨论焦点。
首先，《办法》首次明确了经营范围为“不跨省”和“跨省”的网络小贷公司注册资本。
《办法》第十条规定，从事网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于10亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于50亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。
参照《办法》第二条要求，原则上禁止网络小贷跨省展业。“小额贷款公司经营网络小额贷款业务应当主要在其注册地省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。”
在《办法》第四条关于网络小贷监管制度的介绍中，对此进行了补充。“对于少数需要跨省级行政区域开展网络小额贷款业务的小额贷款公司，由国务院银行业监督管理机构负责审批、监督管理和风险处置。”
其次，关于联合贷款，《办法》第十五条明确提出了四项细化监管要求，其中，业界普遍对“单笔联合贷款中，经营网络小贷业务的小贷公司出资比例不得低于30%”这一监管指标呼声最高。
50亿的准入门槛是否过高？联合贷款监管要求首次细化后，对行业会有哪些影响？尤其是蚂蚁集团等金融科技巨头，早已持有网络小贷牌照。贝壳金融特邀曾在监管系统工作多年的互联网金融知名作家、中国小微信贷机构业务创新合作联盟发起人邵；七彩智库高级研究员毕严光；西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文；零一研究院院长余百成等专业人士或学者分享了他们的观察和解读。
季:金融科技巨头的持牌金融业务和科技业务将面临分拆的可能。
《办法》“蚂蚁集团等金融科技巨头的网络小贷业务是比较明确的，这一点毋庸置疑。”颜对说道。
在他看来，一些金融科技巨头的所谓科技助力，是通过科技变相“绕过”金融监管，“现在是‘陷害’”。对于金融科技巨头提供信贷服务背后的支持，邵邵峰认为，“他们现在除了网络小贷之外，还有销户钱(也就是消费金融公司)的牌照，但是对销户钱的监管非常严格。”
对于巨人的未来，纪提出了自己的观点，即与牌照相关的金融业务及其技术业务将面临分拆的可能。
事实上，从今年下半年开始，国务院和中国人民银行已经陆续出台了关于金控公司的监管文件。在《办法》颁布的同一天，也就是11月2日，中国人民银行发布了《金融控股公司董事、监事和高级管理人员备案管理暂行规定(征求意见稿)》，其中明确了金融控股公司董的任职资格。
“互联网小贷‘套利’的机会没有了。它的监管成本和准入门槛和注销是一样的，甚至比注销还要差，因为它是杠杆发行ABS(即资产支持证券)，而注销不是。”
因此，纪认为，曾经通过网络小贷牌照在全国范围内展示业务的金融科技巨头们，不应该再在金融方面发力了。“金融没有那么大的想象空间空，”他说。
毕严光:如果功能定位是小额分散的普惠金融，网络小贷的门槛应该适当降低。
首先，关于《办法》对“非跨省”和“跨省”注册资本的要求，在毕看来，10亿元应该属于网络小贷公司互联网展业的初级或最低门槛。“如果业务要出省，在全国做业务，这样的运营商必须出50亿，而且要一次性付清。”
“目前网络小贷，尤其是本省内、非跨区的，严格意义上不是金融机构，但仍是地方监管下的地方金融机构”，但“10亿元以上的门槛费，已经参照了小金所等持牌金融机构的标准”，毕认为，对于大多数网络小贷经营者来说“有点高”。
事实上，根据《消费金融公司试点管理办法》(银监会令2013年第2号)第十二条规定，消费金融公司的注册资本应为一次性实缴货币资本，最低限额为3亿元人民币或其等值的自由兑换货币。原银监会可根据黄金注销业务的发展和审慎监管的需要，调整注册资本最低限额。企业调查显示，2019年以来，经银监会批准的平安消费、重庆小米消费等持牌机构注册资本均达到10亿元以上。
“如果10亿元可以做全国业务，我认为是可以的，但50亿元的门槛对大多数运营商来说很难达到，”他补充道。“这个原因很简单。如果有50亿，运营商可能不会注册网络小贷公司，而是选择为有牌照的公司打拼。”
“如果网络小贷的功能定位是小额、分散的普惠金融服务，那么应该适当降低门槛。”他进一步补充道。
此外，结合8月20日最高人民法院(简称“最高法”)新修订的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，毕认为，大部分小贷或网络小贷公司的利润空 room已经有了以四倍于确定民间借贷利率司法保护上限(目前为15.4%)的压力。所以“在这个门槛下，我个人认为大部分经营者都会‘望而却步’”。
但是，小贷行业(包括网络小贷)的从业人数近年来确实呈减少趋势。记者查阅了中国人民银行10月31日发布的2020年第三季度小贷公司统计数据报告。数据披露，截至2020年9月末，全国共有小额贷款公司7227家；贷款余额9020亿元，前三季度减少70亿元。从机构数量来看，今年三季度全国小贷公司减少约1.45%；与去年同期相比，下降幅度更大，约为5.90%。
据毕介绍，《商业银行互联网贷款管理办法》中也提到了联合放贷的问题。但没有提及联合贷款的主要模式和责任。在此次《办法》中，首次细化了对联合放贷的监管要求。
但在他看来，联合贷款自然会涉及到“多个债权人”的问题。
“甲和乙共同出资借钱给借款人，那么这笔贷款的比例是多少？”毕说:“假设借款人借10万元，甲、乙各出资5万元，以甲的名义放贷..但如果借款人违约，那么A和B就得打起来，等于一笔三角债。如果调整贷款比例，约定还款或违约的计算方式，相当于给投入少的人加了杠杆。这就导致了借贷中的‘主次’问题。”
据其介绍，“劣后级优先”常见于基金理财、信托产品、私募基金。但是，联合贷款模式中也会出现出资比例的差异，也会面临“优于劣”的问题，即谁是优先，谁是劣后？“现在《办法》中明确规定最低出资30%，是为了防止一些网络小贷出资10%，相当于用10%的资金撬动剩下90%的杠杆。”
毕严光以蚂蚁集团为例，具体解释了联合借贷的影响。“之前华远的联合放贷模式是央行探索出来的，很多这种模式的内在逻辑就是联合放贷。如果不控制杠杆率，很容易形成‘过度放贷’带来的风险。所以未来的网络小贷业务如果想开展联合借贷，或者所谓的‘利润分成模式’，就必须按照监管的既定比例来做。这将对未来金融机构的网络小贷和联合贷，以及商业银行的互联网贷款产生深远的影响。”
陈文:大量在线小贷款机构将面临退出或转型。
与其他专家不同的是，陈文首先认为《办法》第六条规定“国务院监督管理部门或者银行业监督管理机构应当向批准经营网络小贷业务的小额贷款公司颁发网络小贷业务经营许可证”。按照这一要求，网络小贷将有望获得“认证”，成为金融牌照商，这对目前法律地位尴尬的小贷或网络小贷公司来说“应该是利好”。
其次，他认为，其实大量地方政府原来审批的网络小贷，大部分都存在跨省经营的问题，需要在未来三年内进行整改。未经银监会批准开展跨省经营的，在过渡期内无疑将面临不合规资产的偿还问题。“过去大量网络小贷成立时存在‘监管套利’现象。去中西部等一些地区注册公司，然后通过互联网向全国展示行业，但实际业务总部在北上广深等一线城市或经济发达地区。如果业务缩回到注册地的省或地区，几乎没有市场空”
陈文提到了网络小贷跨区域非法展业的现象和问题。事实上，一些地方金融监管部门已经开始“重视”了。
就在《办法》颁布前4个月，也就是7月30日，北京金融监管局发布了外省市互联网(网络)小贷公司非法跨区域展业特别风险提示。9月27日，地处西部内陆地区的青海省金融监管局也通过风险提示，公开“喊话”非法跨区域网络小贷。
不过，考虑到跨省经营的网络小贷实缴注册资本门槛较高的现实要求，陈文坦言，《办法》出台后，大量网络小贷经营者将面临退出或转型。
再次，根据陈文的分析，这一规定将起到两个作用，一是界定单笔联合贷款中网络小贷的比例下限。“第一，防止几家网络小贷联合放贷到一个较大的单笔贷款规模，保证网络小贷的‘小额’和‘分散’；第二，防止网络小贷将大量信贷资产风险转移给银行、消费金融公司等金融机构，从而有效抑制网络小贷。”
余百成:之前央行摸清联合贷款规模，就是这个规则调整的考验。
综合来看，余百成认为，《办法》相对严格，在跨区域经营、注册资本、杠杆、联合贷款、贷款投向等方面都做出了明确要求。“上一个网络小贷相关信息的监管文件是2019年底的《关于开展点对点借贷信息中介机构转型为小贷公司试点的指导意见》(83号文)。当时，拟转型的网贷机构设立的全国性经营性小额贷款公司注册资本不低于10亿元人民币，首期实缴货币资本不低于5亿元人民币。但本次国商网小贷注册资本升至50亿元，且为一次性实缴货币资本。”
在合贷方面，《办法》对网络小贷的投资比例做了详细规定。这是因为在百城看来，以蚂蚁集团为例，其线上小贷开展联贷业务的杠杆将受到限制。“在原来的联合贷款模式下，蚂蚁的出资比例大概是10%到20%。此前央行向银行了解了消费联合贷款业务的相关数据，尤其是银行、蚂蚁花呗、借呗的联合放贷情况，是对此次规则调整的一次试探。”
与之前相比，新办法对网络小贷注册资金的要求也大幅提高。《办法》的这一要求，在百城看来，意味着网络小贷公司申请全国业务将更加困难。“网络小贷注册资金的起点要求是10亿元。如果是跨省级行政区经营的网络小贷，需要50亿元，且全部一次性以货币资金支付。这个门槛会限制目前大部分的网络小贷公司。”
据余百成介绍，目前网络小贷公司基本都在开展跨区域业务，但整体规模还是有限的。截至2020年6月末，全国小贷公司贷款余额8841亿元，其中部分为网络小贷业务。如果现有的网贷小贷公司未能获得全国性牌照，则需要不断压缩跨区域业务存量，直至清理完毕。“不过，在三年过渡期内，平稳整改的时间应该是充足的。”他说。
新京报贝壳财经记者黄新宇编辑李校对
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