2017年，奥马电器钱包小贷亏损超过5000万。“冰箱+金融科技”的双驱动模式不行吗？
JD.COM前副总统赵国栋接管奥马电器已经两年多了。奥马一直在“马不停蹄”参股或成立财务公司，业务涵盖保险、小额贷款、基金等领域，不断向金控砸钱，决心把奥马电器打造成金控平台，公司也拿下了多张牌照。即便如此，奥马对互金板块的“苦心经营”似乎并不出彩。2017年，奥马电器钱包小贷亏损超过5000万，而奥马钱包金融服务2016年净利润亏损6259.78万，拖累整体业绩。冰箱业务仍是其主要业绩来源。
4月19日晚间，奥马电器披露年报数据，显示公司2017年实现营收69.64亿元，同比增长38.14%。但其子公司宁夏钱包金夫小额贷款有限公司(以下简称“钱包小额”)明显拖累了整体经营形势。2017年营业收入为8777.35万，营业利润为-5679.96万，净利润为-。放贷的收入增长了21倍，仍占营收不到2%，而放贷的运营成本同比增长超过47倍。
2017年，奥马电器还增资1.5亿元，补充小钱包贷款流动资金。但从目前的进展来看，公司在技术和财务方面的盈利能力大幅提升尚需时日。钱包小贷损失超5000万的背后，还是其潜在的坏账风险，放贷容易收回难。
据了解，奥马电器在金融科技领域的布局分为财富管理、消费和信贷三大板块。目前，其主要业务包括:平台服务、产品和技术服务、信贷业务和产业投资。平台服务产品包括钱包汽车，产品和技术服务产品包括钱包IPO，信贷业务产品包括钱包小贷。
“冰箱+金融”作为家电行业的企业，奥马冰箱顶着出口“隐形冠军”的光环，敲开资本市场的大门，于2012年3月登陆中小板。2015年11月底，奥马易主，原创始人蔡诗儿将手中的控制权转让给了赵国栋。在JD.COM前副总裁赵国栋的指导下，奥马通过一系列令人眼花缭乱的资本运作，跨界进入互联网金融行业，从而形成了目前“冰箱+金融”的双主业格局，颇为高调。与之形成鲜明对比的是，奥马几乎没有做出任何与冰箱业务相关的重大投资公告。根据奥马2017年年报，其89%的业绩来自家电行业，其中冰箱最为重要，但它只是代工行业，国内很多知名冰箱品牌都是代工。
2015、2016两年，奥马成立了多家金融公司，涵盖保险、小额贷款、基金等领域，布局分为财富管理、消费、信贷三大板块。为了做真正的金控平台，公司先后获得了互联网小贷、资产管理、银行、保险、保险经纪、公募基金等多张牌照。
在近期热议的互联网金融中，无论是宜人贷、信托财富还是趣店，都有一个重要的共同点:都是为传统金融机构尚未完全覆盖的人群提供信用贷款服务，都属于通俗意义上的现金贷产品。其中，小额贷款公司的发展势头非常强劲，涌入掘金的人比比皆是。
但在现有政策中，小额贷款公司融资渠道单一，大多依靠股东资金，几乎无法获得捐赠或银行融资，严重制约了小额贷款公司的融资，增加了贷款成本。值得注意的是，奥马收购第三支付牌照流产后，公司决定大举投资旗下小贷公司，参股商业银行。
钱包小贷成立于2016年12月1日，初始注册资本3亿元，主要从事网络小贷业务。公司股东包括广东奥马电器股份有限公司、中融金(北京)科技有限公司、星天通信科技有限公司，公开资料显示，2017年9月19日，公司分别发布了《关于向宁夏钱包金夫小额贷款有限公司增资的公告》和《关于拟参与长治银行股份有限公司增资扩股的公告》，为满足扩大业务规模的资金需求，奥马及全资子公司中融金以现金方式向钱包小贷增资1.5亿元。增资完成后，宁夏小贷注册资本将增至6.5亿元，增资主要用于补充宁夏小贷营运资金。
损失超过5000万。事实上，小额贷款公司很难完全掌握借款人的信用信息和资金使用情况，导致潜在坏账风险高，交易运营成本高。启信宝查询发现，奥马钱包小贷有65条风险信息，大部分是宁夏小贷借款合同纠纷欠款。现在这些人通常被描述为“老赖”。
值得注意的是，奥马电器年报显示，2017年公司应收账款激增，占总资产的比例为22.94%，2016年为12.44%，原因是报告期内信贷业务中客户的贷款和垫款增加。
现在小贷公司遍地开花，获客成本越来越高。“难的不是缺钱，而是找人借钱。”一位互金公司人士评价道。目前做现金贷比较大的几家企业，每个客户的贷款流水成本是80-比100元多，还是比较合理的成本。奥马2017年年报显示，在公司贷款收入增长21倍的同时，其发放贷款的运营成本同比增长超过47倍。可以预见的是，未来小贷公司的利润会被摊薄。
事实上，这已经不是奥马电器第一次在互金上亏损了。2016年，奥马电器布局的钱包金服归属于上市公司全年净利润，却亏损6259.78万元。对此，奥马的解释是，钱包金服亏损的主要原因是因为处于投资前期。虽然很多互金项目尚未“开花”，但这并不妨碍奥马在互金领域继续“攻城略地”，相关的互金投资公告也是此起彼伏。
对共同基金公司“不计结果”的投资导致公司现金流紧张。2017年，奥马电器经营活动产生的现金流量净额为-8.33亿，较去年减少227.69%，去年现金流为正6.53亿。如此大力度的互金布局，效益仍然只占公司营收的2%，而大家电显然不够重视，有弱化的迹象。未来，即使奥马回归冰箱销售员，也存在隐患和机会。欧洲是奥马最大的区域，家电普及率高，家电市场需求相对稳定，家电国内市场份额也被几大品牌瓜分，颇有点左右为难的感觉。
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