本报记者张军。
中国证券报记者了解到，包头市发改委3月12日发布了《包头市能源消费双控红色预警响应措施(第一季度)》的通知，其中提到，重点用能企业从即日起至3月31日采取限能限电措施，包括包头铝业有限公司减少用电量1.5亿千瓦时、东希望包头稀土铝业有限公司减少用电量1.5亿千瓦时(或当月减少能耗4万吨标准煤)。
业内人士表示，碳中和政策下，火电铝生产成本上升，电解铝新增产能有限，将支撑铝价，行业有望继续保持高利润。此前有消息称，碳排放数据基础较好的水泥和电解铝行业将首先纳入全国碳交易市场。
影响年产能43.2万吨。
根据通知，包头市一季度能耗控制目标为:单位国内生产总值能耗下降3.2%，能耗增量控制在23.75万吨标准煤以内，能源消费总量增速控制在1.94%以内。
红色预警响应措施包括:工业领域，未通过“十三五”规划已投产的违规项目(不含资源综合利用)立即停产，包括包头新恒丰能源有限公司年产50万吨轻金属材料9万吨原铝加工扩建项目；“十三五”期间未通过能源评估审查的违法在建项目(不含资源综合利用)立即停止，包括内蒙古云正盛新材料公司20万吨铝合金建设项目。
最受关注的是从即日起至3月31日对重点用能企业采取限能限电措施，包括宝铝业有限公司减少用电量1.5亿千瓦时，东希望包头稀土铝业有限公司减少用电量1.5亿千瓦时(或当月减少能耗4万吨标准煤)。
中信证券指出，截至2月15日，内蒙古电解铝运营产能604万吨。该政策可能减少电解铝产量2.25万吨，影响年化产能43.2万吨，分别占全国和西部运营产能的1.1%和12.4%。此外，孟茜能耗控制对供应的影响大于蒙东，增加了82万吨电解铝待建产能的落地难度。
安信证券有色金属首席分析师丁琪表示，“双控”政策意味着内蒙古为确保完成“十四五”能耗双控目标而制定的措施已进入实施阶段。未来新建电解铝产能可能被取缔，现有电解铝产能可能减少，碳中和的力量正在显现。
强劲的需求
电解铝价格方面，在经历了2月份以来的快速上涨后，开始进入震荡期。上海有色网数据显示，3月15日，电解铝均价报17620元/吨，较前一报价日上涨250元/吨，2月以来上涨2390元/吨。
国家统计局3月15日公布的数据显示，1-2月铝产量增长8.4%。据上海有色网调查，3月8日至3月14日，铝加工龙头企业开工率上升0.2个百分点，至69.3%。中国汽车工业协会公布的数据显示，2月份新能源汽车产销分别达到12.4万辆和11万辆，同比增长7.2倍和5.8倍。国信证券数据显示，3月空调整，行业产量同比增长15%。
铝加工下游企业明泰铝业3月3日披露商业快报数据显示，公司年内生产铝带箔17.82万吨，同比增长38.53%；销量17.32万吨，同比增长88.74%。铝型材生产2300吨，同比增长80.60%，销售0.400吨，同比增长108.87%。
库存方面，上海有色网调查数据显示，截至3月11日，全国电解铝社会库存122.8万吨，周度5.5万吨，周增速明显放缓。上海有色网表示，这主要是无锡、南海、巩义地区到货压力较前期有所下降，下游刚需呈现季节性回升。
上海有色网大数据研究总监叶建华对中国证券报记者表示，虽然目前库存略有积累，但真正的影响还是很小的，可以关注库存的拐点。
“尽管本周SHFE铝库存继续累积，但整体库存规模并不大。随着需求旺季的到来，库存有望集中释放。”华安证券有色金属分析师石林告诉中国证券报记者。
对市场前景的乐观
自去年3月电解铝价格反弹以来，行业上市公司业绩受益明显。与此同时，一些公司对未来铝价持积极乐观态度。
1月20日，焦作万方披露的调查总结称，公司对未来2-3年铝价相对乐观，主要是国内电解铝产能有上限，目前无意放开电解铝指标，可能会更严格执行。无论是基建、汽车还是电网光伏，铝的用途越来越广，需求也相应稳步上升。
明泰铝业董秘雷鹏告诉中国证券报记者，基于周边产业集群千亿铝产业基地废铝产量，公司积极响应国家环保政策。2020年投资4亿元引进行业先进设备，扩建原有30万吨再生铝项目。扩建后再生铝年加工能力可达68万吨。预计该项目下半年可以投产。
行业利润也有所提高。据百川傅颖统计，2月份电解铝行业加权平均含税全成本为13204元/吨，较1月份上涨68.7元/吨，环比上涨0.52%，同比上涨1.4%。2月份行业平均电价小幅上涨，导致行业平均成本上升。同时，由于宏观政策以及对未来市场需求的预期，铝价也强势上涨，行业利润再次接近3000元/吨。
“碳中和政策下，火电铝生产成本上升，电解铝新增产能有限，将支撑铝价，行业有望继续保持高利润。”石林认为。
中信证券表示，在内蒙古能耗控制、云南水电荒、产能检修的扰动下，随着二季度电解铝产能阶段性下降，以及消费旺季到来带来的补库需求，电解铝二三季度缺口有望进一步扩大，可能的政策催化和进口窗口关闭。预计明年电解铝价格有望突破2万元/吨，铝行业长期景气有望开启。
来源:中国证券报。
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