泰国对外投资，泰国投资公司

Text/海投全球投资团队

泰国是新兴经济体，被视为新兴工业化国家，是东南亚第二大经济体，仅次于印尼。该国对外贸易额在东南亚排名第二，仅次于新加坡。本文对泰国的信贷市场进行了调查和分析，发现泰国热衷于超前消费，但大多数人没有银行账户，缺乏正规的贷款渠道。

世界经济论坛发布的《2019年全球竞争力报告》显示，泰国竞争力排名全球第40位，综合排名高于越南、菲律宾和印度尼西亚。2018年，泰国国民生产总值(GDP)为5049.93亿美元。根据国际货币基金组织(IMF)的预测，到2022年，泰国的国内生产总值将继续增长。从人均GDP来看，泰国2018年人均GDP为7273.56美元，是印尼的1.88倍。

资料来源:世界经济论坛，国际货币基金组织。

资料来源:世界经济论坛、国际货币基金组织。

从GDP增速来看，2008年以来，全球金融危机对以出口为导向的泰国经济产生了深刻影响，国内政局动荡导致泰国经济持续大幅波动。直到2014年泰国军方接管政府，泰国政局才趋于稳定。同时，得益于世界及相关贸易伙伴的整体经济增长，泰国经济在2014年后逐渐复苏，预计2019年GDP增速将达到4.2%。

资料来源:世界经济论坛、国际货币基金组织。

泰国是一个幸福感很高的国家。相对于物价水平，泰国的人均收入相对较高。另外，因为泰国的旅游业已经相当成熟，为很多当地人提供了大量的工作岗位。泰国的失业率很低，在世界低失业率国家中排名第四，只有0.9%左右。

资料来源:世界经济论坛、国际货币基金组织。

相比GDP，泰国债务过高，坏账率高。

泰国国家社会经济发展办公室秘书长表示，截至2019年上半年，泰国家庭债务总额持续攀升。根据第一季度的数据，该国家庭债务总额约为13万亿泰铢，汽车贷款、抵押贷款和信贷总额大幅增长，合计增长约6.3%，占GDP总额的78.7%，为近两年来的最高水平，已升至第二位。与此同时，截至2018年底，泰国消费者的不良信用贷款已升至1200亿泰铢，增幅为9%。这些坏账目前占不良贷款总额的27.8%，是近三年来的最高水平。

来源:开泰研究中心

泰国人口结构偏向老龄化，没有人口红利优势。

早在2017年，泰国劳工部长就表示，泰国老年人口的增长率已经位居亚洲第二，仅次于新加坡。到2018年，泰国65岁以上人口约为821万，占泰国总人口的12%。据世界银行预测，到2040年，泰国65岁以上人口将达到1700万，超过全国总人口的四分之一，劳动年龄人口总数将减少11%，成为东盟中人口减少最严重的国家。泰国的人口红利正在消失。人口老龄化不仅减少了泰国的劳动力供给，也导致社会生产能力不足，经济增长下滑。同时，高抚养比会增加劳动年龄人口的负担和支出，降低泰国的整体消费能力。

来源:statista

网购增长迅速，信用卡谨慎使用。

泰国热衷于超前消费。和大多数东盟国家一样，泰国大多数人没有银行账户，缺乏正规的贷款渠道。而商业银行对个人无抵押贷款持谨慎态度，贷款成功率较低。因此，大部分有信贷需求的消费者申请有限的非银行金融信贷，其中家庭负债为非法高利贷。开泰研究中心预测，2019年个贷业务将继续增长，增速在7.5%-9.0%之间。

泰国是一个极具发展潜力的网购市场。根据泰国房地产网站The Nation的报告，2018年泰国电商规模增至38亿美元，已成为“东南亚第二大电商国家”。根据谷歌淡马锡的数据，由于全球对泰国产品的强劲需求，预计到2023年，泰国电子商务市场的价值将飙升至64亿美元，网购人数将达到4100万。

让泰国成为电子商务真正温床的是其庞大的互联网用户数量。目前，泰国互联网普及率为57.4%，千禧一代占大多数，平均每周在线时间为53.2小时。与过去10年的网民数量相比，2008年泰国只有1610万网民，2018年这一数字达到约4070万。预计到2023年，这一数字将达到5740万。

来源:statista

此外，据Ascend集团首席执行官Punnamas Vichitkulongsa称，泰国的地下贷款市场比正规贷款市场大得多。和大部分东盟国家类似，泰国大部分人没有银行账户，没有正规的贷款渠道。此外，泰国对信用卡持卡人要求较高，要求每月1.5万泰铢的固定收入证明，最高授信额度仅为固定收入的5倍；信用卡的使用也有门槛，一般达到300泰铢，还要收百分之几的手续费。与许多其他发展中国家类似，泰国人也对信用卡在线交易缺乏信任，他们更习惯于使用现金或银行转账购买商品。泰国多家银行发行的visa/MasterCard等ATM卡只能在国内使用，不能用于跨境网上支付。目前，泰国总人口为6904万。网民规模达到4600万，普及率达到67%。智能手机普及率超过60%，移动互联网用户超过66%，4G用户超过1000万，且仍在快速增长。网银的使用占比不到20%，75%的网购消费仍然是货到付款和柜台支付。网上银行、电子钱包等网上支付方式仅占10%左右。

严格的监管要求放贷要有牌照。

目前公司在泰国可以申请三种借贷牌照，分别是个人贷款牌照、纳米金融牌照、微微金融牌照。虽然，泰国消费金融公司的准入门槛(尤其是注册资本要求)会比国内低。但需要注意的是，微微金融相关法律法规禁止个贷和纳米金融牌照持有人同时申请微微金融牌照，即同一家消费金融公司持有个贷和/或纳米金融牌照或微微金融牌照。在泰国申请执照时间长，流程繁琐。申请微微和纳米牌照的申请时间一般在一年以上，企业注册资本至少需要5000万泰铢(约合1006万元人民币)，还需要证明资金来源。在相对严格的监管环境下，单一的消费分期或现金贷模式很难盈利。

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