就在资本市场还在讨论万鑫传媒(SH: 601801)出售八九零公司股权的时候，向外界抛出了一个重磅消息。
4月20日，万新传媒发布《关于逾期使用自有资金投资理财产品的公告》，公告称其购买的卡万里产品逾期，对该理财产品计提5600万元资产减值准备。
来源:万新传媒4月20日发布的公告。
故事是这样的。2017年9月，万鑫传媒计划用手中的15亿自由资金投资“低风险”理财。经过精挑细选，最终看中了一款名为卡德万里商业保理有限公司(简称卡德万里)的金融产品。
双方约定理财收益率11%(这么高的收益率能叫“低风险”吗？)，万新传媒于2018年底前分批向卡德万里购买总额为2.8亿元的保理资产及权益。
来源:万新传媒4月20日发布的公告。
截至目前，万鑫传媒共有价值2.8亿元的卡万里相关理财产品未偿，其中价值1亿元的理财已经逾期。
众所周知，理财产品的安全性取决于发行人的偿付能力和底层资产的质量。发行人偿付能力越弱，基础资产质量越差，投资理财产品出现亏损的概率越大。
我们首先看发行人的偿债能力。卡德万里是一家商业保理公司，专注于为小微零售商业企业提供应收账款保理服务。所以卡德万里其实是一个小型的金融公司。
审计报告显示，卡万里2018年末的净资产仅为1.04亿元，远远不足以偿还万新传媒2.8亿元的本金。
稍感欣慰的是，在购买理财产品之前，万鑫传媒为了降低损失风险，与卡德万里签订了《应收账款质押合同》，卡德万里将其拥有处置权的应收账款质押给万鑫传媒，作为履行回购义务的担保。
因此，2.8亿本金能否收回主要取决于质押的应收账款能否收回，而这些应收账款的真实资产质量目前不得而知，恐怕只有卡德万里和万新传媒的高层在心理上能够理解。
二君通过调查卡万里的股东构成，发现万新传媒看中了卡万里的理财产品，不仅仅是因为单纯的高收益，还因为两家公司有关联。
来源:企业查。
卡德万里由金童数据技术(上海)有限公司(以下简称金童数据)出资100%设立，金童数据由18家公司共同设立。
其中一家公司是安徽万新金枝科教创业投资合伙企业，是安徽新华传媒股份有限公司(又称“万新传媒”)的子公司。
简而言之，卡德万里是万新传媒旗下子公司投资的公司，说白了就是万新传媒自己买理财产品。
上市公司用闲置资金购买理财产品增加收益无可厚非，但如果大量购买高风险的理财产品，就是对二级市场流通股股东的不负责任。
因为他们购买公司股份是因为看好公司主营业务的发展前景，承担了一定的经营风险，股东不愿意承担额外的无关风险。
天上不会掉馅饼。基础资产差、管理人不靠谱的理财产品为了吸引投资者，一般都会抛出高收益的承诺。
比如上市公司国民技术(SZ:300077)，之前在前海启隆基金下购买了一款保底收益率6.5%的产品。这个产品操作程序不合规，基金公司老板跑路，5亿浪费，国民技术损失十年利润。
银监会主席郭树清曾表示，“如果理财产品收益率超过6%，就会受到质疑。超过8%就危险了。如果超过10%，就要做好损失全部本金的准备。”很明显，万鑫传媒没有听郭董事长的话，或者说不清楚是否有其他考虑。
对于投资者来说，还是要擦亮眼睛。对于那些频繁购买“来路不明”的高收益理财产品的上市公司，最好避开。
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原文地址"皖新传媒买“自家”理财产品爆雷，11%收益率被称“低风险”投资"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/172667.html。
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