华夏幸福基业股份有限公司(以下简称“华夏幸福”)因“零售之王”招商银行代销某集合信托计划实质性违约而受到牵连。
券商中国记者独家获悉，招商银行委托的大业信托君瑞15号(九通基业)项目集合资金信托计划(简称“君瑞15号”)截至目前尚未向投资者派发2021年二季度利息。该信托计划已于8月14日到期，投资者尚未收到明确的赎回计划。
相关机构将如何处理这5亿元款项？中国记者8月15日联系了大冶信托和招商银行，但大冶信托和招商银行均未对此作出回应。
蔓延至私人自然人客户
据券商中国记者了解，君瑞15号成立于2020年8月14日，为一年期集合信托产品。
大业信托发行本项目为华夏幸福间接全资子公司九通基业投资有限公司提供流动资金。
在公开渠道，很难搜索到君瑞15的相关信息。只有来自中国邓鑫的公开信息显示，君瑞15号以债权方式将资金投入建筑行业。不过，从华夏幸福一年前发布的相关公告中，可以找到这一信托计划的“蛛丝马迹”。
2020年9月12日，上市公司华夏幸福发布公司担保进展公告，其中提到，华夏幸福与华夏幸福全资间接控股公司怀来鼎兴投资发展有限公司(以下简称“怀来鼎兴”)于近日共同为九通投资提供担保。其中，华夏幸福提供不可撤销连带责任担保，怀来鼎兴提供应收账款质押担保，担保本金10亿元。
据券商中国的记者采访，君瑞15号有担保人，但没有抵押物。该项目曲折地通过了大业信托内部项目终审，原定10亿元的发行额度缩减至5亿元。之后，君瑞15号被招商银行卖出。
有招行内部人士向券商中国报道，君瑞15号5亿规模主要由招行上海分行、北京分行私人银行自然人客户“消化”，部分由招行私人银行家族信托承接。
第一季度利息已提前支付。
2020年2月2日，负债千亿的华夏幸福首次公开承认违约。
华夏幸福表示，受宏观经济环境、产业环境、信用环境的多重疫情影响，自2020年第四季度起，公司需偿还融资本息金额559亿元，不包括大股东支持后的融资净现金流。nbsp1亿元，公司流动资金出现阶段性紧张，导致部分债务无法如期偿还。截至当时，华夏幸福及其子公司逾期债务所涉及的本息金额为& amp；nbsp52.55 & ampnbsp1亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式，不涉及债券、债务融资工具等产品。
当时距离君瑞15成立还不到半年。
然而，大业信托与招商银行始终未就该信托计划的兑付责任达成一致。2021年3月下旬，大业信托用自有资金垫付了君瑞15号应支付给投资者的一季度利息，但本应于6月下旬支付给投资者的二季度利息始终“无下文”，构成实质性违约。
更有意思的是，君瑞15号在8月14日(本周六)到期。
一位知情人士告诉记者，华夏幸福债规模庞大，受其影响的金融机构出现多起兑付事件。一般没有选择处理。君瑞15号的独特之处在于，由零售之王招商银行发售，投资者均为私人银行条线的高净值自然人客户和家族信托客户。“事实上，这已经成为招行信托首次针对自然人的违约。”
金融机构的集体过失
截至7月31日，华夏幸福未能如期偿还债务本息，共计815.66亿元。
华夏幸福表示，为化解公司债务风险，加快公司有序经营，公司正在积极协调各方，商讨解决当前问题的各种方式。目前，在当地政府的指导和支持下，公司正在尽快制定全面的风险缓释计划。与此同时，金融机构债权人委员会也在积极协调和推动企业债务展期，为综合解决方案的制定和实施争取必要的时间。
记者梳理华夏幸福发布的2020年担保进度发现，仅下半年，华夏幸福就签订了63份担保协议，债权人以银行为主，达到35份，涉及44份协议，担保金额合计179亿元；还有9家信托公司作为债权人，涉及9份协议，总金额90亿元。
有业内人士评价“华夏幸福的投资逻辑在业内一直备受争议，但越是接近危机，越是疯狂。2020年下半年，华夏幸福仍将是多家大型银行的白名单客户。”
君瑞15号项目中，发行人大业信托是中国东方资产管理有限公司(简称“东方资产”)旗下的信托公司，另外两个股东分别是广州国际控股集团有限公司和广东京信电力集团有限公司，代理机构是以管控严格著称的招商银行。
据记者了解，鉴于招行在零售金融方面的强势地位，以往银行与信托公司合作中如果出现支付纠纷，往往以信托公司妥协告终。
年报显示，2020年，招商银行实现代理信托产品销售额4691.2亿元，同比增长38.19%；代理信托计划收入70.59亿元，也较上年有所增长。
根据刚刚发布的招行半年报，截至6月末，招行理财手续费及佣金收入206.12亿元，同比增长33.60%；私人银行客户数为111，947户，同比增长11.97%。
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