2020年4月28日，东莞农村商业银行发布了2019年度的分红公告：东莞农村商业银行定于2020年4月30日发放2019年度股份红利，每10股派送现金股利2.6元人民币（含税）。
原始股份是1元每股，每1股派发现金红利0.26元，综合分红率26%，为历年最高！
因为分红总额高，每户股东进账可观，东莞农商银行在公布分红公告时向每一位股东发信息：“尊敬的东莞农商银行股东：我行在特别的日子为您献上专属定制财富增值产品，年利率高达……”，希望能肥水不流外人田，自家分红仍保留在自家的理财产品上。
什么是银行原始股权？
银行原始股，是指在股份有限公司设立时，向社会公开募集的股份。
投资某些成长性好的银行的原始股，可以说是一个创造巨额财富的方式，可以让个人轻松实现财务自由。
让我们回顾一下东莞农村商业银行最近五年的分红情况：
2015年至2016年每年分红20.8%，
2017年分红22.8%，
2018年分红23.8%，
2019年分红26%。
投资本地银行真的有这么高的回报率吗？
我想从一则投资故事讲起：
1、投资故事--因义得福
秦秋的朋友阿桥是东莞本地人，2004年的一天他接到在农村信用社工作的同学的电话，同学说他现在是他们银行支行客户经理，最近有点苦恼，因为他所在的银行分了任务给他，要在这个月内完成销售他们银行股份100万元的任务，想阿桥帮忙推销。
阿桥答应帮他同学完成30万元的销售任务，他想，自己买10万，加上身边的亲人朋友那么信任自己，向大家推荐一下，完成30万元的任务应该是比较简单的。
结果还真应了那句话，千万不要高估你和任何人的关系---阿桥的亲朋好友对购买农村信用社的股份都不感兴趣！无奈之下，阿桥决定将他答应推销的30万元股份全部买下，这几乎花光他所有的积蓄。阿桥心想，这笔投资即使赚不到钱，应该也不会亏很多，就当帮好朋友的忙吧！
没想到为了朋友义气而投下的这笔原始股，后来给阿桥带来了巨大的投资回报！
阿桥至今还保存着2004年入股时的资料
历经16年，期间东莞农村信用社股改为农村商业银行，由于有过多次配股送股，阿桥的股份从30万股到现在拥有80多万股，至今累计获得分红170多万元（其中阿桥在2020年4月30日获得2019年度的税前分红约22万元），现在手上的股份按市场行情折合400多万元。也就是说，16年来，他这笔30万元的投资，至今获得的现金加股权价值为500多万元！平均投资年回报超过100%！
2、东莞农商行是世界银行300强、全国银行100强
据英国权威杂志《银行家》2019年统计，按一级资本计算，东莞农商行位居全球银行业第282位。
在2020年3月9日，中国银行业协会发布了“2019年中国银行业100强榜单”，进入100强榜单的商业银行中有19家农村商业银行。依次分别是：重庆农商行、上海农商行、广州农商行、北京农商行、东莞农商行、顺德农商行、深圳农商行、天津农商行、江南农商行、武汉农商行、青岛农商行、杭州联合农商行、南海农商行、长沙农商行、常熟农商行、萧山农商行、九台农商行、紫金农商行、天津滨海农商行。
东莞农商行列位100强中的第五。我们看到，名列榜首的大多是东部沿海经济发达地区，表明所在区域的经济发展离不开金融力量的推进，而金融业的发展也是建立在当地扎实的经济基础上，经济强，则金融强。相对其他大部分的农商行所在区域，东莞的经济体量较大、客户资源多、优质客户多、民间资本强，这对银行业的规模扩张、增强资产质量、获利稳步增长等发挥着重要的作用。
此外，根据统计资料显示，东莞农商行进入2019年度东莞市主营业务收入前10名企业榜单，同时以45亿利润位居2019年度东莞市效益贡献企业第四名。
年报显示，截至2019年末，东莞农商银行资产总额达到4612.09亿元，较年初增长530.52亿元，增幅13%。
经营效益方面，2019年度，东莞农商银行实现财务总收入206.05亿元，增幅15.88%；实现净利润48.70亿元，增幅8.12%。
资产质量方面，2019年末，该行不良贷款率降至1.00%，较年初下降0.27%；资本充足率达15.30% ，增幅0.46%；拨备覆盖率389.57%，增幅59.9%。
年报还显示，2019年也是东莞农商银行集团化经营取得实质进展的一年。参股发起设立的3家本省农商银行一年内相继开业，分别为广东乐昌农商银行、广东徐闻农商银行和广东湛江农商银行。而此前，该行还参股了四川雅安农商银行和广东顺德农商银行。
3、前十名股东大多为东莞本土知名民企和高净值人士
东莞农商行2019年年度报告显示，在报告期末，东莞农商行的股东总数为57595户，比2018年年底减少14户，其中：法人股东83户，自然人股东57512户（其中职工自然人股东3022户）。因此，还是以自然人股东为主，户数多，股权较分散。
在法人股东中，排名前十的股东如下：
排名第一位的是广东粤丰投资有限公司，控股股东为郭惠强，无实际控制人、无一致行动人，最终受益人为其自身。广东粤丰投资有限公司的关联方包括广东粤丰环保投资有限公司、东莞市三阳实业发展有限公司、东莞市卓瑞实业投资有限公司、黎俊东等。广东粤丰投资有限公司及其关联方合计持有304,101,074股，占比5.3%。
值得注意的是，前十大股东中有七成的股东是涉及房地产投资业务的大企业，一方面体现了房地产投资行业积累了大额可投资的资本，另一方面也体现了大型企业正在改变原来的单一投资模式，增加股权等其他类别资产的长期投资配置。
对本地银行的股权投资，也为这些大企业带来丰厚的收益。以最大的股东广东粤丰投资有限公司为例，2019年年度分红合计约7900万元，其当前所持有的股份，按当前市场价格估值约15亿元。
可以说，在近年房地产行业利润被高地价等因素不断挤压的情况下，上述股权投资项目的收益，大大超过了房地产行业投资的平均回报率！
4、上市之路
在东莞市政府金融业的“十二五”规划中，曾明确提出帮助东莞农商行、东莞银行和东莞证券3家地方金融机构择机上市。但由于种种原因，东莞农商行和众多其他农商银行一样，最终筹划转道在港股市场上市。
资料显示，在2019年度，IPO排队银行中有12家农商行、5家城商行。浙商银行、邮储银行、重庆银行、重庆农商行、广州农商行已经在港股市场上市。
分区域来看，广东地区IPO排队的银行最多，2019年3月，东莞银行、广州农商行招股书相继披露，广东南海农商行、广东顺德农商行招股书则在6月相继披露。
值得注意的是，目前这些已上市的银行估值都较低，多家银行在上市后，目前处于“破发又破净”的状态，股价表现都相当疲软。
据相关资料显示，我国农商行上市普遍存在的障碍是股东人数和员工持股比例问题。
一是股东人数多。一级法人改革时，大部分农户只有能力并只愿意持有最低限额的1000元的资格股、法人股东持有最低限额的10000元的资格股。改革后股东人数过多，2019年年度报告显示，东莞农商行有着57512位自然人股东。这与我国《公司法》第七十九条“设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人”的规定不符。
二是职工股占比高。关于股权结构的规定， 2010年10月8日，由财政部、人民银行、银监会、证监会、保监会共同发文的《关于规范金融企业内部职工持股的通知》明确“内部职工和自然人持股比例不得超过总股本的20%”，但如上市，内部职工持股比例要求不得超过总股本的10%。虽然改革后目前东莞农商行的职工股占比没有超过10%，但内部职工和自然人持股比例合计高达76.28%，同样不符合要求。
除了股权结构分散之外，国内的农商行还存在着企业合规性、内控管理水平、业绩等指标的挑战。
5、上市公司及基金投资公司热衷投资农商行
根据券商中国的统计资料，2016年以来，已有9家上市公司参与区域市场占有率较高的农商行股权投资。其中上市公司现代投资自2015年开始公告投资的湖南地区6家农商行已悉数开业。从上市公司角度来说，参股农商行不仅门槛相对参股城商行或投资设立民营银行的门槛低，同时每年还能享受高额分红。
2013年3月，锦龙股份公司收购其控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司持有的东莞农村商业银行股份有限公司4,000万股股权（占东莞农商行总股本的0.7665%），收购价格为16,120万元人民币。
锦龙股份公告显示，2019年初，锦龙股份将其在东莞农商行4400万股股份以5.25元/股的价格转让给3家东莞本地企业。根据公告，本次交易以东莞农商行2018年12月31日经审计的净资产为定价参考依据（截至2018年12月31日，东莞农商行归属于母公司所有者的净资产为297.35亿元，每股净资产为5.18元），转让价款总额为2.3亿元。锦龙股份在本次交易中获得投资收益约7000万元。
我们可以计算得出，锦龙股份公司持有的股份虽然并不是原始股，但仍获得了每年超过7%的收益率。
而根据公布的出售资产公告，此次锦龙股份转让的4400万股东莞农商行股权受让方为康华投资、东莞市兴业集团有限公司和东莞市兴达物业投资有限公司3家东莞市本地企业。上述3家企业分别受让2000万股（占总股本0.3484%）、1700万股（占总股本0.2961%）和700万股（占总股本0.1219%）。
据康华医疗（3689.HK）公开资料显示，上述3家企业为一致行动人。通过此次交易，康华投资及其一致行动人成为东莞农商行第二大股东。
6、如何判断股价的合理性？
曾有投资者咨询秦秋，市场上有原始股东出让股份，如何判断其出让价格是否合理？对比每股净资产价值，对比公开的市场成交案例，对比年度收益率，这些，都是估值的方法。
例如，在2013年，锦龙股份公司收购其控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司持有的股份，收购单价为4.03元每股。因为交易对象涉及上市企业，交易价格都是经过中介机构评估的，可靠度相对高。那么，这个成交价格，可以作为市场交易价格是否合理的参考值。同理，2019年初锦龙股份公司出让股份的成交单价，同样可以作为当期市场价格的参考，低于公开成交单价的价格，就视为相对合理。
另外，年度收益率，每年的分红，也是评价的指标之一。例如，2019年度的分红为每10股2.6元，扣除个人所得税后分红为2.08元。假设有人以每股5.2元出售给你，那么，当每股分红是0.208元时，每年你所得的回报就是4%。如果你认为这个回报率值得投资，那么就可以入手。
还可以关注其他的评价指标，年利润增长、市盈率、市净率等等。
7、投资心得
① 长期的股权投资，业绩才是硬道理。
如果计划长期持有，还是要寻找成长性高的、赚钱能力强的企业，而不是盯着过高估值而没有高盈利能力的企业。在股票市场中，某些大蓝筹股虽然估值低，股价难涨（盘子太大了啦，要撬动一点还得大笔资金，这些股不是庄家用来割韭菜的目标工具），但是如果它有着分红高、年净利润高的特征，还是值得长期持有的。
② 对于长期投资,选对投资产品非常重要。
选择净资产收益率比同行业高的企业，且能持续多年保持稳定增长的盈利能力，在估值相对低时进入。净资产收益率，即企业的净利润与股东权益的比值，净资产收益率越高，意味着同样的投入，这个企业相比同行业，有着更强的盈利能力。
③ 量力而行，在能力范围内进行投资。
长期投资最忌超出自己的能力去投入。长期股权投资真的要具备股东心态，你买这个企业，就是计划长期做它的股东，陪着它成长，分享它成长过程中的分红，不着急放手，而最终它的估值会自然会跑赢市场上大部分企业。不自量力，往往会在短期内，就因各种原因而放弃，甚至在低估值时被动地割肉清仓。
④ 大部分财富的成长，都需要坚持长期主义。
即使是股神巴菲特，99.8%的资产也是在他多年前投入、50岁后赚到的。
亚马逊的CEO贝佐斯说：“有一次我问巴菲特，你的投资理念非常简单，为什么大家不直接复制你的做法呢？”巴菲特回答说：“因为没有人愿意慢慢地变富。”
备注：本文是作者原创作品，未经授权，严禁转载。转载授权敬请联系小编微信，或者关注本公众号并留言。
*以上图片来源网络、现场拍摄，如有侵犯敬请告知，将于第一时间删除。
特别提示：本文是作者的投资心得，所涉及标的并非推荐，不作为投资依据和建议，据此买卖，风险自负。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"东莞月收入，东莞月入过万"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/136294.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
