当前，疫情防控工作进入关键阶段，资本市场监管部门陆续出台多项措施应对疫情负面影响，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务，加大对部分行业复工复产的支持力度，帮助中小企业渡过难关。其中，强化资本市场直接融资功能，把支持实体经济恢复发展放在更加突出的位置，针对企业偿债、资金周转、融资扩张面临的迫切问题，创新和完善金融支持方式，缓解受疫情严重影响企业的资金压力。
强化市场功能，帮助上市公司融资
支持和鼓励疫情防控相关的科技创新企业在科技创新板上市，一经上报即受理，并组织熟悉生物医药行业的专业审核人员集中攻关，快速审核。近日，上交所做出了这一表态。
继续强化市场功能，增加企业直接融资，是资本市场支持抗击疫情和抗疫战争复产的政策亮点之一。突出表现为继续保持股票首次公开发行常态化，落实修订后的再融资制度，增强包容性。
日前，证监会发布了三份关于再融资规则的重磅文件。一是简化发行条件，扩大创业板再融资服务覆盖面。二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。三是适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。相关人士表示，此次修改的目的是“深化金融供给侧结构性改革，完善再融资市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力，帮助上市公司抗疫复产”。
再融资新规实施后，市场情绪高涨。短短5个交易日，至少有42家上市公司发布了相关再融资预案，并计划追加再融资或修改此前预案。新规定给一些上市公司松绑。安信证券策略报告显示，794家创业板公司中，547家资产负债率低于45%，该条件的取消将大大扩大创业板公司参与再融资的范围。同时，125家公司在17年或18年连续两年未能盈利，而这些公司往往有强烈的再融资需求。"再融资条件的简化将有助于创业板发挥其再融资功能."报道指出。
活跃的再融资市场将增强市场的活力和弹性。郭盛证券表示，再融资松绑必然吸引各类机构和产业资本的中长期资金加速入市，为其提供入场机会和渠道。由此，整个资本市场将迎来芯片端和资本端的双向扩张，而随着注册制和退出机制的逐步完善，资本市场将更加健康和成熟，也将更好地服务于实体企业。
推动企业兼并重组
近期，一汽轿车与博雅生物的并购重组项目进展顺利。一汽轿车并购重组申请于2019年12月底获证监会受理。今年2月5日回复证监会反馈意见后，4个工作日内收到证监会通知。博雅生物M&A是一个小而快的项目。其申请于2月7日被证监会受理，2个工作日内被证监会通报。一汽轿车重组项目属于国资国企改革，博雅生物重组项目是民营企业的小规模快速项目。业内人士表示，在特殊时期，并购对于帮助上市公司做优做强意义重大。
针对疫情对IPO和并购重组的影响，证监会有针对性地迅速做出部署。证监会副主席阎庆民表示，疫情发生后，由于现场尽职调查，审计评估难度加大，部分公司发行、并购重组受到一定影响。对此，证监会做出了有针对性的安排，如放宽回复反馈时限、放宽审核时限、放宽并购重组时限等。“目前可以用三个正常来形容:正常发放批文，正常推进审核进度，正常推进重组牌照受理。”阎庆民说。
专家表示，纵观全球主要经济体的发展历史，可以说是一部行业公司的并购史。从宏观角度来看，大规模的并购可以对一个国家的产业产生重大而深远的影响。美国的五次并购浪潮推动了美国从农业经济向工业经济和信息经济的转变，深刻地改变了市场。当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处于这样一个由大到专、由大到强的关键时期，迫切需要资本市场发挥重组并购的作用。推进上市公司兼并重组是证监会确立的一项重大改革。疫情的影响是短期的，资本市场推动改革开放的方向和决心不会改变。在做好疫情防控的同时，通过深化金融供给侧结构性改革，不断深化并购重组市场化改革，丰富支付融资工具，更好地支持产业升级。
债券市场“绿色通道”缓解企业资金压力
积极发挥债券市场融资功能，创新民营企业增信方式和债务融资工具，降低可转债发行门槛，也是资本市场的一大政策亮点。
广东东阳光科技控股股份有限公司2020年公开发行公司债券(第一期)完成簿记建档。据了解，这是国内首单由民营企业发行的疫情防控企业债，也是国内首批发行的两单疫情防控企业债之一。本期债券募集资金主要用于支持发行人购买生产疫情防控急需物资的原材料。
由兴业银行承销的华电国际电力有限公司15.51亿绿色定向资产支持票据(疫情防控债券)成功发行。防疫绿色债券期限2.5年，募集资金将用于保障湖北、宁夏、山东、内蒙古等地区绿色基础设施建设用电和疫情防控用电系统应急抢修。该债券是全市场首个绿色资产证券化产品。
上交所对武汉当代名城、襄阳靳东国投等湖北多家公司债券优化了审核流程，实行“专人对接、专项审核、即时审核、特事特办”。同时，建立了企业债券和资产支持证券发行审核绿色通道，全力对接和支持相关企业发行“疫情防控债券”，并在疫情防控期间积极配合地方政府债券发行服务。近日，CCCC二航局在上交所完成全国首单疫情防控资产支持证券(ABS)的记账式发行，7天完成发行，发行效率创供应链ABS产品历史新高。据介绍，此次募集资金主要用于支持相关企业参与疫区医院、科研实验室等疫情防控项目建设。
此外，上交所也加快了基金审核。为支持湖北省交通、通信、教育、医院、污水处理系统等公共设施建设，上交所帮助招商基金于2月10日上报了全市场首只“抗疫债基”——招商湖北地方债ETF，并通过绿色通道加速紧急处理，两个工作日内出具无异议函。
不仅是交易所发债建立“绿色通道”，债券市场监管部门也相继出台文件支持债券市场正常运行和相关主体债券市场融资，为疫情严重地区的金融机构和企业发行的金融债券、资产支持证券、企业信用债券的登记发行建立了“绿色通道”。
可以使用“绿色通道”的相关企业包括:一是受疫情影响严重的相关主体，要么在疫情严重的地区，要么在疫情影响较大的行业；二是疫情防控涉及企业，主要包括关键医用材料和医用产品的制造和采购、科学研究、生活用品的保障、与防疫相关的基础设施建设、交通物流、公用事业服务等。
目前“绿色通道”债券募集资金用途基本是“疫情相关+借新还旧”，两者相辅相成。其中，各种债券募集的疫情相关资金规模从20%到100%不等。专家表示，“绿色通道”债券不仅为企业抗击疫情提供了资金支持，还在一定程度上缓解了企业短期内的偿债压力，使相关企业的债券市场融资渠道更加畅通，降低了融资成本，改善了融资环境。
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