本报记者石坚北京报道。
近期，金融服务商正奇金融控股有限公司(以下简称“正奇金融”)动作频频。一是寻求在银行间债券市场发行中期票据，拟融资5亿元用于偿还子公司的有息债务；二、香港证监会正式批准正奇国际资产管理有限公司(以下简称“正奇国际资产管理”)1号、4号、9号牌照申请..此前，正奇金融已经遇到招股书失效、自身债务压力大、业务逾期等一系列问题。
两个新动作是否说明正奇金融正在向新领域转型？在香港拿到资产管理牌照是否意味着会转向冲击港股IPO？对此，《第一财经日报》记者向正奇财经发去采访函。截至记者发稿，尚未收到回复。
债务补偿与业务压力
今年9月，正奇金融在上交所成功发行2019年第一期公司债券。记者注意到，这是继2015年之后，正奇金融时隔4年再次公开发行公司债。不到两个月，正奇金融又发债了。根据中国银行间市场交易商协会11月13日公告，正奇金融提交了2019年第二期中期票据注册材料。本期票据注册规模10亿元，计划首次募集5亿元，期限3年。项目状态显示为“预评估”。
招股书信息显示，截至2019年6月底，正奇金融有息债务余额为101.52亿元。其中，短期借款29.24亿元，长期借款50.75亿元，应付债券2.99亿元，长期应付款计息部分11.32亿元，其他应付款计息部分7.21亿元。结合联想控股此前发布的年报，短期借款也有激增趋势。2017年末，公司短期借款19.08亿元；2018年末，短期贷款扩大至33.12亿元，同比增长73.58%；仅2019年上半年，短期贷款就达到29.24亿元，逼近上一年的数值。对此，记者注意到，正奇金融在招股书中表示，其短期应付债务规模较大，将通过收回其发放的贷款回收现金，向控股股东联想控股寻求临时流动性支持，并通过商业银行贷款募集短期资金用于偿还短期债务。
那么，上述债务在正奇金融投资了哪些业务呢？根据历次年报数据分析，债务代偿压力来自贷款业务和担保业务。2016年、2017年、2018年和2019年6月末，正奇金融发放的不良贷款余额分别为2.1亿元、2.99亿元、3.53亿元和3.05亿元，不良率分别为4.36%、6.06%、7.04%和7.31%。担保业务应收代偿余额分别为1.51亿元、1.46亿元、1.36亿元、1.58亿元，目前担保代偿率分别为4.92%、4.29%、1.10%、2.87%。
据天眼潮平台介绍，在正奇金融提供融资服务的客户中，不断有担保代偿或贷款违约的。其中，正奇金融全资子公司安徽创新融资担保有限公司涉及的追偿纠纷多达156起。正奇金融旗下的两家小额贷款公司合富郑国小额贷款有限公司和深圳程铮小额贷款有限公司陷入云升环保(300090。SZ)今年突破40亿元。根据诉讼，它仍然悬而未决。
值得注意的是，因担保代偿或贷款违约引发的诉讼大多已进入二审或执行，但执行存在一定困难。对此，正奇金融是如何解决上述资金压力的？截至发稿，记者未收到相关回复。
正奇金融在招股书中表示，如果未来提供融资服务的中小企业继续发生信用违约，公司盈利能力将受到较大不利影响。2017年、2018年和2019年1-6月，公司营业总收入分别为23.02亿元、24.22亿元和8.26亿元，归属于母公司股东的净利润分别为8.04亿元、7.20亿元和1.52亿元。
业务调整有哪些新趋势？
虽然在债务和业务的压力下，正奇金融最近又有新动作。10月16日，正奇金融发布公告称，香港证监会正式批准正奇国际资产管理相关牌照申请。正奇金融表示，这意味着正奇国际资产管理正式成为香港金融市场合规持牌机构，将在香港证监会的监管框架内，积极服务和管理客户资产，积极帮助客户参与国际投融资业务。正奇国际资产管理作为正奇金融的全资子公司，1号、4号、9号牌照的获批将有助于正奇金融拓展海外业务，为国内外客户提供全面服务。
正奇金融表示，香港作为国际金融中心，无论是监管框架的成熟度、公开交易市场的完善程度，还是金融产品的丰富程度，都处于国际金融市场的前列。香港证监会颁发的1号、4号、9号牌照，一直受到有意提供全球金融服务的金融机构的重视。正式获得上述牌照，意味着正奇国际资产管理的管理能力、专业能力、合规运营能力均达到了香港证监会的严格监管标准。
正奇金融一直热衷于金融牌照。此前，正奇金融拥有小贷、典当、融资租赁、资产管理公司等多张金融牌照。就在申请香港资管牌照之前，正奇金融一直在抨击港股IPO。2018年11月30日，正奇金融向港交所提交上市申请，拟在港交所主板上市。然而，2019年5月底，申请状态变更为“无效”，正奇金融上市未能顺利通过。这次重新开放香港金融市场的目的是为了方便国内业务的发展还是为了在香港寻求业务，还是为再次冲击港股IPO做准备？针对上述问题，记者在采访函中也提到，截至发稿，尚未收到回复。
此外，记者在天眼查平台发现，11月4日，安徽正奇融资租赁有限公司(以下简称“正奇租赁”)变更经营范围，新增医疗器械销售。正奇租赁成立于2012年11月，注册资本10亿元，经营范围包括:融资租赁、租赁物业购买等。公司由正奇金融全资拥有，后者的大股东为联想控股，持股比例为82.52%。正奇金融官网介绍，正奇租赁主要定位于为中小企业提供融资租赁服务。截至2018年12月底，该公司已向2，300家客户提供了总额140亿元的融资支持。
然而，这项前景看好的业务也缺乏资金。根据前面提到的招股书，正奇金融子公司正奇租赁和孙正奇(天津)租赁共向多家金融机构借款102.27亿元，包括华夏银行、北京银行和浦发银行。这些贷款将从2020年开始陆续到期。正奇金融本次通过银行间债券市场发行债券，正是计划将部分募集资金用于偿还上述借款。
天眼查平台显示，正奇金融成立于2012年10月，注册资本33.23亿元。成立后扩大业务规模，先后成立了安徽创新融资担保有限公司、安徽金丰典当有限公司、合肥郑国科技小额贷款有限公司等15家子公司，主要从事融资担保、典当、小额贷款、融资租赁、商业保理、供应链管理、股权管理等业务。此外，正奇金融还投资了92家公司。
值得注意的是，今年7月，央行会同有关部门起草了《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)。对于金融控股公司来说，未来的管理会越来越严格，特别是涉及限制金融控股公司的跨行业、跨境、跨机构风险在集团内部传递或溢出。对于正奇金融来说，融资成本在增加，短期借款会导致融资成本增加。对于政企金融如何应对进一步严格的监管，本报将持续关注。
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