南都万彩摄本报记者陈映珊近日，百果园在港交所更新招股书，这是该公司近两年来第四次冲击IPO。相比5月2日的申请，百果园更新了2022年上半年的业绩和门店数量。截至今年6月30日，百果园实现营业收入59.15亿元，净利润1.9亿元，净利率仅为3.2%。
值得注意的是，百果园招股书的开篇部分还特别提到了对加盟商、区域代理商和供应商提供的资金支持。其中，对加盟商的资金支持是开放式贷款，对区域代理商和供应商的融资支持是保理。截至2022年上半年，百果园发放给加盟商的有息贷款中，约有1.91亿未收回。这些财务支持也导致了应收账款金额的增加。除了对“坏账”风险的担忧，外界还对百果园能否合规开展相关金融业务提出了质疑。
2019年以后借钱给加盟商收利息，目前利率约为4.75%。
百果园通过加盟跑出了全国布局的加速度。目前加盟店创造的营收占整体的80%以上。百果园的金融供应链也延伸到加盟商。招股书显示，给加盟商的贷款在2019年之前没有利息。但2019年后，百果园开始向加盟商收取资金支持的利息费用。
百果园向加盟商提供无息贷款，支持其初期开店及后续经营扩张。2019年后，百果园金融支持的一笔贷款开始收取利息费用。目前，百果园的贷款利率约为每年4.75%。对于借款用途，招股书明确限于相关加盟店的日常经营，主要包括与店铺员工工资、店铺租金、店铺装修、设备购置等相关的支出和费用。
这些给加盟商的贷款都结清了吗？招股书显示，2019年及之前发放的无息贷款已于2020年底全部还清。但仍有近2亿元有息贷款未收回，超过今年上半年净利润。
2019年至2022年6月末，百果园在其他应收款项下记录的有息贷款未偿还余额分别为5020万元、1.32亿元、1.79亿元和1.91亿元。这些贷款分别提供给196家加盟商、200家加盟商、309家加盟商和421家加盟商，分别支持512家加盟商、621家加盟商和821家加盟商。
招股书中百果园向加盟商提供贷款的未偿还余额。
可以看出，2020年以来，百果园向加盟商提供的有息贷款大幅增加。百果园解释说，这是因为门店网络扩大，疫情下经营环境不明朗。
通过保理为供应商提供融资支持。
外界关注金融支持的合规性
对于区域代理商和供应商，百果园通过保理提供资金支持。保理相关的融资业务也会收取一定的费用。其中，百果园与区域代理商签订的保理安排利率已多次下调，从12%逐步下调至4.75%，通常此类保理融资安排的期限为6个月。在与供应商的保理安排中，年利率为6%至18%，期限通常为1至13个月。
值得注意的是，今年上半年，区域代理商通过保理借入但未还清的金额占百果园水果等食品总销售收入的9.5%。也就是说，相当于百果园近10%的收入，实际上是百果园借出去的钱贡献出来的。如果包括加盟店和供应商，比例就更大了。
招股书显示，截至2019-2022年6月末，百果园的贸易应收账款总额分别为14.49亿元、13.21亿元、11.91亿元和11.19亿元，逐步减少；同时，减值准备增加，分别达到481.3万元、2991.1万元、3507.1万元和3540.5万元。
那么这些保理业务是通过哪家公司完成的呢？分别是百果园、深圳易通、百果园初加工、百果园供应链、上海百果园的全资子公司。前者为供应商提供保理服务，后者为区域代理商提供保理服务。招股书中特别提到，深圳易通目前的业务许可范围已经涵盖保理业务。
直接提供给加盟商的有息贷款业务由哪个主体负责，是否具备相关资质？根据央行的规定，只有金融机构才可以依法从事贷款业务，非金融机构禁止相互拆借。在招股书中，百果园强调，以向各方提供资金支持并进行相关账务处理为特征的加盟模式，在其他行业并不少见。不过，除了应收账款占比高，外界还在关注相关资金支持的业务合规性。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"百果园要加盟费吗，百果园加盟店利润怎么样"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/133388.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
