中国时报(www.chinatimes.net.cn)记者徐小媚冉东学北京报道。
位于上海陆家嘴的金融科技独角兽陆金所控股(lufax)的IPO终于启动了。
国庆节的最后一天，lufax Holdings正式向美国证券监督管理委员会SEC提交了招股书F-1文件，拟在纽交所上市。
不出意外，陆金所将成为继蚂蚁集团和JD.com之后的又一家上市金融科技公司。
这一天，lufax已经等了很多年。早在2016年8月，时任中国平安副总经理的姚博就表示，陆金所有望在2016年下半年实现IPO。陆金所首席执行官计葵生也表示，2015年完成A轮融资时，VIE框架已经建立。虽然不知道具体时间，也不知道是国内上市还是国外上市，但最快也要2016年下半年上市。
在此之前和之后，超过10家P2P网贷平台在纽交所或纳斯达克上市。在此期间，P2P网贷平台接连雷劈，导致市场下滑，陆金所上市计划也数次推迟。
缓慢上市之路
随着行业整顿接近尾声，P2P网贷平台加速出清，越来越多的P2P网贷平台退出行业或转型或迎合监管“三降”。上市平台市值也面临严重缩水，有的停发新标，有的成为问题平台。
很多上市的金融科技公司已经开始“去P2P化”，更加强调“金融科技”的属性，比如拿个贷款，改名为信义科技。
经过多年的发展，陆金所已经不再是单纯的P2P平台，而是逐渐发展成为一家金融科技公司。近年来，为了适应监管，陆金所开始慢慢调整业务。
2016年底，陆金所宣布其提供的网贷业务继续由金鹿服务提供，并完成了普惠金融业务和重金业务的重组，形成了陆金所、重金所、上交所、普惠金融“三所一益”的战略布局，涵盖财富管理、机构间交易和消费金融。同时也从“点对点借贷平台”转变为“金融资产交易信息服务平台”。
当时一位员工告诉《华夏时报》记者，陆金所本质上还是一个互联网金融平台，还是要接受最新的监管，所以存在很大的不确定性。
在此期间，陆金所多次被传出要上市，但要么没有新的进展，要么平安集团出来澄清。甚至有消息称，lufax的估值一度达到600亿美元。
2017年12月141号文下发后，监管开始整顿网络小贷业务，并要求平台整改备案。湖南省平安普惠小贷也在监管行列之内，并于2018年4月完成自查。当时有消息称，陆金所计划通过网贷平台备案后重新规划上市。后来上市计划再次搁浅，有人说原因可能和这次监管有关。
中国平安集团财报显示，2017年陆金所控股扭亏为盈，但未披露具体数据。并在业绩发布会上声称暂时没有上市时间表。截至2017年末，陆金所注册用户数为3300万，较年初增长19.2%，资产管理规模接近4617亿元，较年初增长5.3%。陆金所的业绩显示了资本市场一定的行业投资价值。
2015年3月，陆金所获得30亿元人民币A轮融资，有消息称当时估值达到100亿美元；2016年第一季度，陆金所控股完成第二轮融资12.15亿美元，估值185亿美元。
在实现盈利的基础上，走向资本市场是必然的。本以为上市不远了，却等来了C轮融资。2018年12月，lufax宣布完成总额13.3亿美元的C轮融资，投资方来自卡塔尔投资局、春华资本、高盛狮子山、全明星基金等风投。本轮融资完成后，lufax的估值达到394亿美元。
招股书显示，目前在lufax的投资机构包括LionRock、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股、中国银行集团、民生银行、碧桂园控股、国泰君安、沙特主权基金、卡塔尔投资局和麦格理集团。
科技收入比重提高
2020年是lufax成立的第九年。招股书显示，2019年，陆金所实现营收478亿元，净利润133亿元；2020年上半年营收257亿元，净利润73亿元。2017年至2019年，陆金所净利润复合增长率接近50%。
陆金所通常指的是其在线贷款平台金鹿服务。但在P2P网贷平台被迅速清退的大形势下，2019年7月，陆金所已公开表示将退出P2P业务，并表示将积极响应和配合“三减”监管要求，网贷业务正常运营，现有产品和客户权益不受影响。
陆金所控股的网贷存量资产已从2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元，总业务占比也从2017年的72.9%降至目前的12.8%。
事实上，除了P2P业务，陆金所目前的主要业务是消费金融，为个人和小微企业提供小额贷款服务。背后有两张小贷牌照，分别是重庆金安小贷和湖南平安普惠小贷。
但由于杠杆率等各种限制，陆金所也参与了平安消费金融的筹建。平安消费金融的领导均来自陆金所(即陆金所控股)，即平安普惠副总裁兼首席产品官倪，以及服务总经理、法人为核心成员。
有分析人士曾对《华夏时报》记者表示，中国平安拿下消费金融牌照，或为陆金所转型做准备，实际上是“左右手”，将赢得更多上市机会。
而且消费金融公司更强调“科技”，通过金融科技能力赋能消费金融业务。这也是目前大多数消费金融公司的趋势，即以科技驱动为核心，以轻资产为主要业务模式，以场景为业务支撑。
值得一提的是，此次募集的资金将由lufax用于提高整体运营效率，包括继续加强技术基础设施建设、技术研发、技术投资或收购、产品开发、销售和营销活动。
目前，基于科技平台的收入已经成为陆金所的主要收入。招股书显示，2020年上半年，基于技术平台的收入占总收入的87.7%，而2017年，这一数字不足62%。该收入来自零售信贷交易推广服务费和理财交易服务费。
零售信贷和财富管理是陆金所的两大主营业务，近年来增长势头明显。零售信贷业务通过“平安普惠”开展。2017年至2019年，陆金所新增贷款总额分别为3438亿元、3970亿元和4937亿元，复合增长率为19.8%。2020年上半年，这一数字达到2845亿元，同比增长近25%。财富管理业务是在其金鹿研究所的平台上开展的。2019年投资现有产品的客户资产(不含网贷)规模为3269亿，2017年仅为1253亿元。
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