自贸试验区要想实现资金跨境自由流动，同时有效防范金融风险，如何解决这个“两难”问题？上海自贸试验区设立了单独账户的自由贸易账户体系，实现资本流动的“一线审慎监管、二线有限渗透”，首创了一套风险可控的金融审慎管理制度。自2014年6月设立以来，自由贸易账户已成为上海自贸试验区金融制度创新的核心基础设施，在服务实体经济、扩大金融市场开放和防控风险方面取得了良好成效。目前，自由贸易账户制度已复制推广至海南、广东、天津等地，成为国家自由贸易试验区(香港)跨境资金管理制度创新的重要载体。
“电子围栏”构筑金融风险防火墙
实现资本账户开放和人民币自由兑换是中国金融开放的重要内容。过去20年来，中国探索了一系列措施，逐步扩大资本市场对外开放。这些措施的实施，使中国资本市场从封闭逐步走向开放，增强了中国资本市场与国际市场的关联度和影响力。同时，垫款额度管理与相对自由的跨境交易和货币兑换要求仍有较大差距。
如何在开放资本账户的同时构建防范系统性金融风险的防火墙，以便在必要时隔离风险，保证整体金融市场的安全？上海自贸试验区的FT账户为资本账户开放提供了独特的渠道。FT账户中的资金可以自由、自由地跨境流动，同时可以实时监控所有的资金流向和交易性质，并与其他账户保持一定的隔离，可以有效应对监管问题和可能出现的失控风险。
在具体做法上，上海自贸试验区模拟海关特殊监管区域的实体围网，创新建立“电子围网”。金融机构要在自贸试验区开展创新投融资业务，必须单独设立核算单位，并通过中国人民银行上海总部的系统接入验收。受理后，当地实体和海外机构均可按要求在金融机构子账户核算单元开立统一规则的本外币账户(即FT账户)。
截至今年6月底，上海已有62家金融机构提供自由贸易账户相关金融服务，各类主体开立自由贸易账户14.7万个。自由贸易账户累计跨境结算折合人民币163.1万亿元。企业通过自由贸易账户获得的本外币融资总额折合人民币3.1万亿元。
企业充分利用国内外市场和资源。
“自贸区的一大特点是，企业可以借助单独的核算体系，充分利用境内外两种资源、两个市场，选择更好的汇率和利率，降低投融资成本。”东方国际(集团)有限公司财务总监刘玉勉对自由贸易账户带来的便利深有感触。
刘玉勉介绍，2016年，集团FTZ公司对海外子公司进行了港币增资。FT在离岸汇率与在岸汇率对比后，选择通过FTZ账户离岸汇率操作购汇增资业务，为集团降低了汇兑成本。
振华重工，总部位于上海保税区，是全球最大的重型设备制造商之一。目前，公司在上海、江苏拥有六大生产基地，在全球拥有多个海外分支机构，产品已进入全球105个国家和地区。
振华重工党委副书记、工会主席王成说，公司成立于1992年，伴随着浦东的开发开放而成长。尤其是自贸试验区成立后，充分享受了制度创新带来的便利。王成表示，“2015年，公司开始使用自由贸易账户，至今已累计在自贸区贷款520多亿元，并享受不同程度的利率优惠，最高比基准利率低40%，有效减轻了公司的资金成本压力。此外，公司自动化码头关键技术的研发也获得了专项发展基金支持。目前，该技术在世界上处于领先地位，不仅有助于洋山四期自动化码头的成功建设，还将基于该项目形成一系列技术研发成果。”
境外企业开户、存贷款兑换活跃。
自2014年6月启动FT账户改革探索以来，陆续开通了本外币一体化、境外融资等功能，账户功能不断丰富。
作为全球最大的植保公司，先正达集团70%以上的业务遍布全球。随着全球经济复苏逐步加快，全球农产品市场逐渐活跃。今年，先正达集团的海外实体获得了近三年来最大的绿色农产品销售订单，其次是近三年来最大的流动资金需求。
筹资金额短，外币贷款价格高，跨境汇款工作量长。农业领域的“国家队”走向世界需要什么样的金融服务？为使企业能够“更多、更快、更好、更便宜”地获得融资，建行上海分行依托自由贸易账户体系，推出“FTN国际银团融资”模式，创新引入全国信贷资源，共吸引除上海以外的5家银行参与银团，共融资60亿元。
这种创新的融资安排模式不仅有效降低了企业融资成本，优化了金融结构，还充分发挥了自由贸易红利的国别优势，为国内银行服务海外客户大规模融资提供了可复制、可推广的方案。
据了解，自由贸易账户已成为金融服务企业“走出去”和非居民企业跨境收支的重要载体。截至2022年底，已有近1.6万家境外企业(含“走出去”企业)开立非居民企业自由贸易账户(FTN账户)6.79万个。FTN账户余额占所有自由贸易账户的72%。十年来，非居民实体通过涉及160个国家和地区的自由贸易账户办理汇款结算，年均增长104%，货币兑换年均增长106%。自由贸易账户存贷汇活跃，上述各项指标均居全国第一，体现了上海在离岸金融服务方面与时俱进的能力。
本文来源:浦东出版
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