基金经理张江，张江投资公司

本报记者石坚北京报道。

基金赎回延期五个月仍无时间表，掌创大数据中心已成“空楼中楼”...近日，《第一财经日报》记者注意到，由上海张江创业投资有限公司(以下简称“张江创投”)发起的“张创大数据中心专项投资私募基金”(以下简称“大数据基金”)项目，本应在2019年。

值得注意的是，本项目募集资金用途为通过收购上海郝迪汽车科技有限公司(以下简称“郝迪汽车”)股权取得房产所有权，建设掌创大数据中心。

但根据企业工商信息的股权结构，张江创投并未取得郝迪汽车的股权，张创大数据中心也尚未成立。2019年1月，张江创投发布公告称，由于大数据项目的融资方在项目实施过程中遇到了一些与产业升级相关的市场因素和障碍，项目无法顺利实施。产品经理正在协助融资方寻找资产承接合作伙伴。记者于2月19日与张江创投取得联系，对方回复称，“目前正在积极联系资方落实资金问题。春节前我们和投资人沟通过，目前进展不便透露。”

除了大数据基金延期支付，记者还注意到，张江创投还有其他基金项目违约，同时旗下多家公司和投资项目存在操作异常的情况。

募集资金的去向是个谜。

据天眼查平台显示，张江创投成立于2000年7月。目前共有三家股东:上海鼎家创业投资中心(以下简称“鼎家创投”)、上海创业投资有限公司(以下简称“上海创投”)、上海浦东新兴产业投资有限公司(以下简称“浦东投”)，持股比例分别为70.29%、20.49%、9.22%。根据股权变更，鼎嘉创投于2016年9月成为大股东。同时，上海张江科技创业投资有限公司、上海陆家嘴金融贸易区发展有限公司两家有上海国资背景的公司退出股东行列。

记者注意到，在2017年之前，张江创投没有私募投资管理经验。随着2017年政府大数据建设的兴起，张江创投借机成立了大数据基金。公开资料显示，大数据基金成立于2017年9月，募集金额总计2.5亿元。该产品投资期限为2年，半年付息。投资金额100万-300万元，预期收益10%；500万元及以上，预期收益11%。

上述募集资金用于股份回购的公司为郝迪汽车。据天眼查平台显示，郝迪汽车目前的股东为乐宁生和乐韵，未被张江创投回购。2020年1月15日，郝迪汽车已将4，550股股份质押给上海盛大小额贷款有限公司..针对公司是否与张江创投就基金项目内容签署相关股权回购协议，记者与公司取得联系，但截至发稿，对方尚未回复。

公开资料显示，张江创投也对大数据中心的建设有所期待。“合并完成后，掌创大数据中心预计年产值10亿元，带动相关产业年产值40亿元，还款能力充足。”但目前掌创大数据中心尚未建立，以至于大数据基金项目已到期5个月，尚未完成投资人赎回。

对于募集资金的使用和兑付时间表，张江创投方面对记者表示，“目前公司仍在积极寻找用人单位解决问题，春节前也与投资人进行了沟通，但目前还没有明确的兑付时间表。”但对方以基金项目正在实施为由，拒绝介绍募集资金用途。

钱去了哪里，成了该项目的最大谜团。

大数据基金投资人告诉记者，张江创投曾告知投资人项目逾期的过程，称项目无法顺利实施是因为大数据项目的融资方在项目实施过程中遇到了一些市场因素和产业升级相关的障碍。产品经理正在协助融资方寻找资产承接合作伙伴。

不过，一位在大数据中心工作的业内人士告诉记者，“2017年，各地开始建设大数据中心项目。现在贵阳、成都等地相继建成，不存在产业升级等障碍。”

值得注意的是，“大数据基金”也存在一定的违规风险。上海立信律师事务所律师陈功在接受记者采访时表示，该产品属于份额清晰、债实相符的固定收益基金。这类产品早期被广泛用作企业债权的融资渠道。资管新规公布以来，监管已经明确叫停。

早在2017年12月，中国证券基金业协会负责人就明确指出，“基金和信贷是两种不同类型的金融服务活动。从基金的本质出发，任何基金产品都无法保证投资者的保底收益，也无法搞清楚真正的股债还是明基的真贷”。

记者注意到，在大数据基金项目增信措施和项目亮点方面，特别提到了以下内容。增信措施为“上海地方国企回购”。上海房产+苏州别墅抵押，抵押率不到50%。股权收购完成后，目标公司100%股权将质押在基金名下。“项目亮点中提到“管理人与标的公司签订了股权转让协议，具有排他性，保证客户资金安全。上海银行全程托管，确保资金专款专用，资金安全。"

那么，是否属于增信办法中所说的“国企回购”呢？记者随后向上海创投和浦发投资这两家公司求证。这两家公司确实是上海的国有企业。“不过，这两家公司只持有30%的股份。张江创投属于国有混改公司，不能称为国企。”一位业内人士在接受记者采访时这样说道。

国企回购承诺空

记者查阅相关资料时发现，与大数据基金项目类似的，还有一家名为“掌创汽车新技术产业园”的私募基金(以下简称“掌创汽车基金”)。资料显示，该基金成立于2017年4月，产品期限为两年。该基金用于收购上海申氏汽车新技术有限公司(以下简称“申氏汽车”)100%股权和上海圣昊镜业有限公司(以下简称“圣昊镜业”)100%股权，利用圣昊镜业厂房及土地建设张创汽车新技术产业园。还特别提到“上海本地国企已签署协议回购本项目全款，回购能力充足，并抵押价值约3.57亿元的上海本地房产。”

但截至目前，两家公司并未被100%回购，部分股份由鼎家创投持有。天眼查平台显示，2018年12月，鼎家创投持有神狮汽车91.74%股权；2019年1月，盛浩镜业92.59%的股权由鼎家创投持有。

投资人提供的协议文本显示，上述两家公司应为上海国企回购。但鼎家创投没有相关国企背景。回购过程中存在哪些问题？对此，记者分别向张江创投和鼎家创投发出采访函，但截至发稿，两家公司均未给予回复。

值得注意的是，申时汽车的另外两位股东与郝迪汽车相同，分别是乐宁生和乐韵。为什么两个项目不同的私募基金会选择股东相同的公司回购自己的股份？记者向张江创投发出采访函，对方未回复。

记者通过多方调查发现，张创汽车新技术产业园并未建立。从投资人提供的照片来看，这里还是盛豪镜业公司所在地，周围都是闲置的土地。根据投资人提供的信息，该项目募集资金总额为1.7亿元，大股东鼎嘉创投也签署了回购协议。但目前张创汽车基金也在违约，已经违约10个月了。

掌创汽车基金的资金用途是什么？为什么鼎家创投持有这两家公司的股份？天眼查平台显示，张江创投的董事兼总经理是代艳玲，他也是鼎家创投的董事长兼合伙人。

记者在调查中还发现，除了大数据基金和掌创汽车产业园项目，张江创投还陆续发行了掌创奥米生物医药产业园、掌创新能源863光电科技等一系列私募基金。很多项目的融资方都是鼎家创投。

根据以往的投资经验，张江创投的投资领域主要在医疗健康、人工智能和生活服务三个领域。但2018年以来，张江创投再无新的投资项目。而是与鼎家创投合作发行了多只私募基金。

近年来，张江创投的资本管理状况不佳。张江创投旗下的上海复旦生物材料有限公司、上海美迪尔多媒体通信技术有限公司正在清算中。此外，张江创投实际控制的上海红杉投资管理有限公司(以下简称“红杉资管”)因经营异常，已被上海市市场监督管理局列为严重违法失信企业。同时，这也不是红杉资管第一次被列入异常经营名单。2015年至2019年，红杉资管5次被列入异常经营名单。除红杉资管外，张江创投还投资了上海新华微电子有限公司和Xi安纳贝生物工程技术有限公司，因经营异常或被行政处罚。

此外，张江创投频繁减持。2020年2月6日，投中人寿(300642。SZ)公告称，公司于2月6日收到张江创投发出的减持比例达到1%的告知函。自最后一家公司披露持股5%以上股东减持比例达到1%的公告后，张江创投于2019年9月25日至2020年2月6日通过。

对于上述两只私募基金的后续赎回及资金去向，本报记者将持续关注。

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