新三板小贷中的“头牌”宏达小贷，近日公布了2020年“期末考试”成绩。财报显示，2020年HTC小贷录得营收1.49亿元，净利润8627万元。从这个数据来看，HTC小贷依然位列新三板小贷前列。然而，虽然实现了盈利，但公司却遭遇了净营收连年双降的窘境，手续费及佣金净收入减半。原因是什么？
营收净利润连年下降。
财报显示，报告期内，HTC小贷实现营业收入1.49亿元，较上年下降3.38%；归母净利润8627万元，下降4.06%；基本每股收益仅为0.17元，比上年下降5.56%。
2020年年报显示，宏达小贷是一家为中小企业和“三农”提供贷款服务的小额贷款公司。公司成立于2008年9月，注册于浙江省海宁市，注册资本5亿元，2015年12月在新三板挂牌。
相比新三板大部分小贷公司，HTC 2020年的业绩是名列前茅的。但是纵向对比自己的过往数据，却有隐忧。北京商报今日记者注意到，2019年以来，HTC小贷无论是营收还是净利润都在连年下滑。
2019年财报显示，2019年宏达小贷营业收入1.54亿元，较去年同期下降3.27%；归属于上市公司股东的净利润8991.63万元，较去年同期下降11.19%；基本每股收益0.18元，同比下降10%。
鉴于营收和净利润连年下滑，北京商报今日记者试图采访HTC小贷，截至发稿，未收到回复。
银行业资深观察人士苏表示，报告期内，HTC小贷本身行业和主营业务未发生重大变化和调整，营收净利润下滑主要是受宏观环境影响。2020年，由于疫情等原因，HTC小贷业务规模开始萎缩，导致其主要财务数据下滑；此外，疫情期间，银行等传统金融机构也开始加大对小微企业的支持力度，这可能与小贷机构的客户群有所重叠。
“2020年很特殊，疫情对小微企业影响很大。尤其是2020年上半年，很多餐饮、租赁、零售等小微企业没有收入，小微贷款逾期率会大大增加。对于以小微业务和‘三农’业务为依托，没有理财和收益归集业务作为缓冲业务的小贷公司来说，贷款业务势必会受到影响。”针对2020年营收净利润的双降，苏宁金融研究院金融科技研究中心主任孙杨分析，小贷公司经营普遍面临压力。从HTC小贷营收和利润下滑的数据来看，成绩还是不错的。
手续费和佣金净收入减半。
除了净营收数据，HTC小贷手续费和佣金净收入减半的现象也引起了业界的关注。
财报显示，2020年HTC小贷利息净收入为1.41亿元，较去年同期下降5.9%，而手续费及佣金净收入仅为22.4万元，较去年同期下降46.58%。针对手续费及佣金的缩水，公司表示主要是商业票承兑手续费收入减少所致。
此外，HTC小贷信用减值损失较上期增加19.18%，主要系报告期末贷款余额较上年末增加，计提的贷款信用减值损失增加，坏账核销所致。
值得一提的是，2019年HTC小贷的手续费及佣金净收入减半。HTC小贷2019年财报显示，2019年HTC小贷手续费及佣金收入较上期下降74.19%。主要原因也是本期商业票承兑业务风险进一步严控，商业票手续费收入下降。
针对手续费及佣金净收入减半的数据变化，孙杨评价称，这反映了公司非息差业务缺乏稳定性和抗周期能力。手续费及佣金高度依赖票据业务，缺乏其他非息差收入来源。
“但是这没有办法。非利差收入对公司治理和技术要求很高。”孙杨补充道，由于2020年疫情对票据业务的风险影响，HTC小贷为了控制风险，减少了票据承兑业务，这实际上反映了HTC小贷手续费及佣金收入来源的稳定性。
“信用减值，其实HTC的小贷并不算多。上半年，郑州银行信贷减值损失同比增长116%，宁波银行信贷减值损失同比增长51.7%。与银行机构相比，HTC的信用减值增加了19.18%，得到了很好的控制。从手续费和信贷减值的角度来看，HTC小贷在疫情期间做了很多规避风险的努力。”孙杨补充道。
但苏认为，这一方面说明报告期内宏达小贷贷款减值增加，资产质量承压；另一方面，组织主动调整业务，在压力下收缩以适应环境变化。
公司的商业模式比较简单。
官网显示，HTC小贷推出的产品有易贷、商易贷、行易贷、合易贷、农易贷、帮易贷、链易贷。覆盖群体包括自然人客户、中小企业、个体工商户、创业创新客户。
但对于后续发展，HTC小贷也在财报重大风险预警表中承认，公司面临客户信用风险、行业竞争风险、业务模式单一风险、监管政策变化等风险。
比如宏达小贷的主营业务是办理各类小额贷款，开展小企业开发、管理和财务咨询业务。收入主要来自办理小额贷款的利息收入，公司业务模式比较单一；同时，HTC的小贷主要是为中小企业和“三农”提供贷款服务，贷款无法收回导致的信用风险是公司面临的最主要风险。
除了内忧，还有外患。宏达小贷表示，公司面临的行业竞争风险主要体现在两个方面:一是作为小贷公司，公司面临来自银行、农信社、村镇银行、民间借贷等的竞争冲击；二是随着小贷公司数量的增加，与区域内同行业的竞争会加剧。
在苏看来，宏达小贷的主营业务是办理小额贷款和开展小企业发展、管理、财务咨询等业务。公司业务模式比较单一，后续建议是在保持稳健经营的同时，加快机构数字化转型。
孙杨建议，HTC的小贷产品更多的是临时循环贷款和浮动贷款，这部分风险其实更大。
“建议HTC小贷可以开发基于税务数据、用电量、经营流水数据的数据化小微贷款，可以提高风险识别能力。另外，嘉兴的农业和制造业都比较发达。可以结合机器人、智能制造等一些优势产业链发展供应链金融业务，结合真实的贸易和生产流通背景发放供应链金融贷款，更贴近场景，控制能力强。”孙杨建议。
北京商报记者岳品瑜刘思宏
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