备受关注的创业板“小而快”定增过渡性安排终于出炉。
6月19日晚间，深交所发布《关于做好创业板上市公司适用简易再融资程序工作的通知》(以下简称《通知》)，对创业板上市公司适用简易再融资程序作出过渡性安排。
早在6月12日创业板注册制改革细则出台时， 《创业板上市公司证券发行登记管理办法(试行)》和《创业板上市公司证券发行上市审核规则》(以下简称《创业板再融资办法》)规定了上市公司“向特定对象发行股票的简易程序”，上市公司及其保荐机构应在上市公司年度股东大会授权的董事会批准发行上市后20个工作日内提交申请文件。
但当时已有多家上市公司召开了2019年度股东大会或批准了股东大会的相关决议。
因此，深交所作出了过渡性安排，指出需要采取小额快速再融资的企业，在满足发行条件的前提下，可以不受今年2019年度股东大会的限制。
“6月12日发布的《创业板再融资办法》，小额快速再融资需要年度股东大会通过，但现在年度股东大会已经通过，已经发布通知的公司股东大会提案也已经决定。”资深投资银行家王指出，过渡期的安排也为这些企业打开了大门。
在深交所公告之前，上市公司已经尝试过小额快速增持方式。6月18日晚间，婺源医药发布公司2020年以简易程序向特定对象发行股份的预案，成为创业板注册制改革以来第一个吃螃蟹的人。
小快速过渡期安排发布
早在2014年，深交所就推出了小额快速融资通道，在《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》中规定“上市公司定增不超过5000万元，不超过最近一年末净资产的10%，可用于简易程序”。
但由于额度小，发行效率低，这种融资工具在创业板群体中的普及面并不广。
直到今年6月中旬，创业板改革试点注册制方案出炉，小额快速增规则进一步优化。如小额快速再融资金额从不超过5000万元、不超过最近一年末净资产的10%，放宽到不超过3亿元、不超过净资产的20%；最近12个月未公开发行超过净资产10%的公司也可以申请，可以使用小额速动机制多年。
在注册制简易程序下，交易所2个工作日内受理，3个工作日内直接出具审核意见，报证监会注册。证监会将在3个工作日内完成注册程序，注册完成后10个工作日内完成支付。
这意味着上市公司少量的快速再融资可以大大提高融资效率，解决现金流问题。
Wind数据显示，今年一季度，受疫情等因素影响，创业板公司业绩遭受重创，净利润下滑26.20%，营业收入下滑10.57%。一些企业的现金流也遇到了很大困难。记者注意到，2020年1-3月，有可比数据且披露一季报信息的805家创业板公司，合计产生经营性净现金流-94.59万元，去年为93.72万元。
具体来看，805家企业中，有475家创业板公司今年一季度经营性现金流量净额为负，占比59%。尚品宅急送是经营性现金流流出最多的企业，2020年1-3月经营性现金流净额高达-10.74亿元。
已经有“早期采用者”了
21世纪经济报道记者从多家投行和上市公司了解到，规则的大幅放宽让不少上市公司跃跃欲试。
华南一家创业板公司的董秘向21世纪经济报道记者指出:“确实很方便。比如额度提高到3亿，注册后三个工作日十天就可以到账，很有吸引力。我们也会在适当的时候准备相关事宜。”
然而，当小规模快速再融资方案发布时，一些上市公司认为授权可能无法实现，因为上市公司需要授权董事会在年度股东大会上通过申请文件，深交所为创业板上市公司适用简易再融资程序做出了过渡性安排，这对这些企业来说无疑是“久旱逢甘霖”。
通知指出，6月19日前已发出召开2019年度股东大会通知的上市公司，可以通过召开临时股东大会的方式，授权董事会决定发行融资总额不超过3亿元、不超过最近一年末净资产20%的股份，该授权在其2020年度股东大会召开之日失效。
“这个过渡安排是非常必要的，因为这个规定是6月12日制定的，肯定有新老划断的需要。很多企业在此之前已经召开过股东大会。"华南另一家创业板上市公司董秘接受采访时指出。
然而，在小额快速再融资的规则放宽后，一些企业已经迫不及待地“跃跃欲试”。
上周，乾元药业发布《向特定对象发行股票预案》，通过简易程序指出，拟向不超过35名特定对象募集不超过1.4亿元，发行股份数量最多为3000万股，用于两个募投项目和偿还银行贷款。
具体来看，杭州乾元凌豹药业有限公司年产3亿片药用固体制剂生产线技术改造项目，预计总投资8037.9万元，计划投入资金6500万元；杭州乾元凌豹制药有限公司药物研发项目预计总投资5390.88万元，预计募集资金5000万元；另有2500万元用于偿还银行贷款。
早在6月9日晚间，婺源药业就发布了《关于召开2019年年度股东大会的通知》，公布了8项拟审议的议案。为确保小额快速定增的实施，婺源药业再次发布公告，即《关于增加2019年年度股东大会临时提案及召开2019年年度股东大会补充通知的公告》。
乾元药业表示，将在6月23日召开的年度股东大会上对《关于公司符合以简易程序向特定对象发行股份条件的议案》进行补充审议。
“乾元药业方案不属于《通知》中的过渡性安排，但属于注册制下再融资新规的要求。是在年度股东大会上审议的，不是通知中的临时股东大会，所以6月18日就挂了。”一位资深业内人士接受采访指出。
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原文地址"50000定增不超过30%的规定，定增间隔时间不少于18个月 在哪个法规"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/116370.html。
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