8月18日，碧桂园全资子公司碧桂园地产集团有限公司(02007。HK)，为旗下债券“16碧元05”发布延期计划，这是碧桂园寻求延期的首只债券。
“16碧元05”为私募债，今年9月2日到期，余额39.04亿元。发行人为碧桂园房地产集团有限公司。
此前有投资者表示，已与碧桂园沟通延期方案，发行人给出的方案是债务到期支付利息，延长本金三年。到期后第一、二、三个月支付本金的2%，第十二个月支付本金的10%；第24个月支付本金的15%，第30个月支付25%，剩余的44%在第36个月支付。
展期的同时，碧桂园在前期方案中提供了增信措施，包括拿出福建龙岩、山东烟台和江苏沭阳、淮安、兴化的项目股权收益权提供质押担保。在本次公布的方案中，碧桂园置换了部分增信资产，并对以下五个项目提供增信措施，包括龙岩金湖苑项目的项目公司穿透后94.45%股权收益权、沭阳岳云东方项目的项目公司穿透后85%股权收益权、海阳十里金坛项目的项目公司穿透后90%股权收益权、淮安滁州印刷项目的项目公司穿透后10%股权收益权。
记者注意到，碧桂园这次的公募计划增加了“小额支付”，即每个账户提前支付10万元，没有任何差别。
该报从知情人士处获悉，某股份制银行与碧桂园的谈判比较顺利，支持碧桂园的计划；但也有某国大银行希望方案能完善，提高首付。知情人称，“小杨”杨(碧桂园控制人、董事局主席)亲自参与延期谈判，某大银行在谈判过程中要求控制人提供个人担保。
碧桂园行动迅速，从宣布停牌到公布预案，不到一周时间。8月12日晚间，碧桂园宣布“16碧元05”等11只境内公司债券停牌。
业内人士分析，碧桂园给出的方案并不理想，但很务实。以目前的市况和整体债务情况，三年期有望避免后期二展甚至三展。另一位接近碧桂园的人士表示，从2023年7月开始，碧桂园的流动资金就非常紧张，在坚持兑付“21腾越大厦MTN02”、“21腾越大厦MTN003”、“20碧地02”、“19碧地02”债券后，几乎耗尽了企业最后可用的现金资源，本息兑付规模总计58.9亿元。此外，未来两年，公司大部分资金都在工程监理账户，可自由使用的账面现金比例极低。只有随着项目建设的交付和监管账户中资金的逐步释放，剩余可用资金才能流向集团，以偿还集团层面的公开市场债务。
本次宣布停牌的发行主体为碧桂园地产集团有限公司、广东腾越建筑工程股份有限公司发行的21 Bidi 01、21 Bidi 02、21 Bidi 03、21 Bidi 04、22 Bidi 02和22 Bidi 03、19 Bidi 03、20 Bidi 03、20 Bidi 04的公司债以及碧桂园地产集团发行的16 Bidi 05的私募债；腾越建筑发行的A 16腾越02。
据论文统计，11期债券余额约157.02亿元，最早到期日为9月2日，为16标私募债，余额39.04亿元；同样在9月到期的还有21只Bidi 04和20只Bidi 03，余额分别为14.35亿元和20亿元。
停牌的还包括2024年到期的21 Bidi 02和21 Bidi 01，余额分别为11亿元和20亿元。
记者注意到，并非所有2024年到期的碧桂园国内债务都被暂缓。“漏网之鱼”为2024年5月25日到期的20只毕华A1和20只毕华B1，余额分别为7.96亿元和5000万元。
本公告不包括海外债券。2023年和2024年，碧桂园共有7笔海外债券到期，余额包括30亿港元、29.744泰铢(THB)和15.5亿美元。
截至目前，碧桂园尚未公布如何处理即将到期的境外债券。最新的发展是，它还没有支付8月7日应该支付的两张美元债券的息票。这两种债券的利息都有30天的宽限期。
两只美元债券分别为碧桂园4.2% n 20260206(ISIN:xs 2210960022)和碧桂园4.8% n 20300630(ISIN:xs 2210960378)，发行规模均为5亿美元，到期日分别为2026年2月6日和2030年8月6日。
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原文地址"碧桂园首只展期债券方案出炉：本金展期三年，每个账户提前偿付10万元"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/115628.html。
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