来源:人民网-国际金融报
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小贷行业不断萎缩，分化现象加剧。互联网巨头们正试图以互联网小贷牌照为抓手，借助资金和数据流优势，加速布局金融和商业版图。区域性小贷机构正在批量萎缩，面临新一轮洗牌。
2022年，小贷行业将继续洗牌！
今年年初，360数字分公司旗下的福州360网络小额贷款有限公司(以下简称“360小额贷款”)进行了工商变更，注册资本从10亿元增加到50亿元。据记者不完全统计，360小贷是继美团小贷、蚂蚁小贷、度小满小贷、财付通小贷、JD.COM小贷、苏宁小贷之后，第10家注册资本50亿元的小贷公司。50亿元是2020年11月发布的《网络小贷业务管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《暂行办法》)规定的网络小贷跨省经营注册资本门槛。
巨头巨额增资寻求跨省展业彼岸，区域性小贷机构在展业受限、客户资质相对较差、违约信用风险较高、区域监管分化制约等多重困境下批量萎缩。2022年，两地监管部门宣布取消22家小贷机构资格。2015年上半年以来(截至2021年9月底)，小贷机构数量从8951家减少到6566家。
多位受访专家表示，随着监管的收紧和规范的完善，一些达不到监管要求的机构将被清退，小额贷款公司数量下降的趋势不可避免。未来小贷行业将出现多寡头格局，业务量将集中在几家从事跨省经营的头部公司手中，而区域性小贷公司将会衰落，业务量将被蚕食。
“对于传统小贷机构来说，要着眼于股东和团队能够影响的资源，精准务实，寻求不同区域的合作。同时，要重点帮助银行等金融机构解决小微企业融资问题。互联网巨头旗下的小贷公司必须严格按照监管要求，控制杠杆率和不良贷款率，以自身生态场景优势满足更多长尾客户的需求。”受访专家指出。
一个
互联网巨头开始增资潮。
在征求意见暂行办法正式出台之前，互联网巨头旗下的小贷机构就开始增资。360小贷经历了两轮增资，从5亿元到50亿元，成为2022年首家增资到50亿元的小贷平台。
不久前，重庆JD.COM盛基小额贷款有限公司(以下简称“京东。COM小额贷款”)也进行了工商变更，注册资本从30亿元增加到50亿元，增长66.67%。这是JD.COM小额贷款的第二次增资。在此之前，JD.COM小额贷款的注册资本从16亿元增加到2021年8月的30亿元。
据《国际金融报》记者不完全统计，目前注册资本达到50亿元门槛的小贷公司有10家。其中，美团小贷注册资本从30.58亿元增加到2021年8月的50亿元；去年6月，字节跳动深证中融小贷注册资本由30亿元变更为50亿元；去年4月，腾讯旗下深圳财付通网络小贷注册资本由25亿元变更为50亿元。
此前，苏宁金融旗下的重庆苏宁小贷注册资本由40亿元增至60亿元，蚂蚁集团旗下的重庆蚂蚁小微贷注册资本由80亿元增至120亿元，杜小曼旗下的重庆杜小曼小贷注册资本增至70亿元。此外，南宁金通小贷注册资本为89.89亿元，中新(黑龙江)互联网小贷注册资本也达到50亿元。
对于互联网巨头旗下的小贷机构增资，中国政法大学法治与可持续发展研究中心副主任、北京网络法学研究会副秘书长车宁对《国际金融报》记者表示，互联网平台企业增资，小贷公司，首先符合小贷尤其是网络小贷展业的合规指标，符合注册资本和杠杆率的监管要求；二是增强业务发展和资产升级的可持续性；此外，也是为了对冲可能的经营风险，为合规经营打下坚实基础。
零一研究院院长余百成对《国际金融报》记者表示，网络小贷，尤其是全国性网络小贷公司，是小贷行业近几年以及未来的发展重点。在金融业务必须持牌的监管要求下，生态互联网公司深入发展信贷金融业务是必由之路，获得金融牌照成为选择之一。
微贷专家肖在接受《国际金融报》记者采访时分析指出:“互联网巨头下小贷大规模增资有两个原因。第一，大家都想抢可能获批的全国互联网小贷牌照，先增资到50亿，先做个前期准备；二是一些小贷公司迫于压力，帮忙贷款。他们有更多的注册资本，可以独立放进去做一些‘蓄水’和‘调节’。”
复旦大学经济学院金融研究所助理教授蒋家军对《国际金融报》记者表示，互联网巨头旗下的小贷公司增资达到50亿元的标准，可能也是为了抢占先发优势形成生态屏障，让客户由于习惯和惯性停留在原有的小贷生态中。“考虑到随着技术的优化和数据资源的更好利用，未来小贷业务将是互联网公司很好的增长点。”
2
减少区域小额贷款机构
另一方面，区域性小贷机构在批量萎缩。2022年，两地监管部门宣布取消22家小贷机构试点资格。1月4日，安徽省地方金融监督管理局、江西省地方金融监督管理局相继披露，芜湖市17家小额贷款公司、南昌市5家小额贷款公司被取消试点资格。
事实上，从2021年开始，多地金融监管局就对辖区内的小贷公司进行合规检查。具体来看，去年2月，广州地方金融监督管理局取消了辖区内5家小贷公司的经营资格；去年11月，安徽省池州市的6家小额贷款公司被取消试点资格...
央行发布的《2021年第三季度小贷公司统计数据报告》显示，截至2021年9月末，全国共有小贷公司6566家。截至2021年6月底，中国共有6686家小额贷款公司，一个季度减少了120家。
从更长期来看，据《国际金融报》记者统计，2015年上半年以来(截至2021年9月底)，小贷机构数量从8951家减少到6566家，贷款余额从9594.16亿元减少到9352.52亿元，从业人员从114017人减少到65516人。无论是机构数量、贷款余额还是从业人数，这三个指标都呈现出波动下降的趋势。
从行业发展的政策环境来看，身份不清以及区域监管的分化和限制是小额贷款公司面临的关键问题，这也极大地影响了小额贷款公司的健康发展和持续服务能力。近年来，更严格的行业监管也减少了小贷公司的生存和展空。央行去年底发布的《地方金融监督管理条例(征求意见稿)》也预示着对小贷公司的监管将进一步收紧。
此外，来自其他金融机构的竞争也在冲击小贷市场。蒋家军说，商业银行也在不断推出小额信贷业务。对于借款人来说，银行会比小贷公司有更低的借款成本和更强的信任感，这也导致他们放弃从小贷公司获得贷款，转而选择传统的银行渠道。
陈宁还指出，小额贷款的分批减少是一个自然的市场过程。从外部因素看，随着银行等传统金融机构的数字化，个人金融消费者和中小企业的信贷需求得到进一步满足，在一定程度上对小贷形成了挤出效应。此外，随着监管体系的完善，中央与地方、地方与地方、不同部门之间的失衡逐渐得到弥补，监管套利空不断受到挤压。因此，末端的小贷公司削弱业务发展和持续盈利能力，进而退出市场，是一个相对自然的过程。
余百成表示，中国有大量的小贷公司，其中地方小贷公司占绝大多数。近年来，国家贷款规模和公司数量均呈逐步下降趋势。地方小贷公司的业务一般以本地为主。一方面受到当地经济波动和自身实力的限制，另一方面又面临其他金融机构的竞争。所以近年来生存压力大，部分地方小贷公司在发放贷款过程中违法违规，所以整体数量和规模都在下降。近年来，不少地方金融监管部门发布通知，取消小贷公司试点业务资格，主要针对违规、失联、空 shell等小贷公司。，体现了小贷行业的持续规范。
纪邵峰认为，小贷公司批量减少的主要原因包括:一是经济下行，信用风险加大，小贷公司开展业务困难；二是小贷公司股东多为民营企业，自身资金链紧张，对外放贷时没有太大主动权，不得不抽回资金；第三，一些小贷公司经营不善，不良贷款高，不够专业，自然被市场淘汰。
三
行业分化格局加剧。
如今的小贷行业形成鲜明对比:行业整体萎缩，互联网巨头们试图以互联网小贷牌照为抓手，利用资金和数据流优势，加速布局金融和商业版图。在此背景下，小贷行业未来将何去何从？
上海交通大学安泰经济管理学院金融系副教授李楠对《国际金融报》记者表示，随着国家对互联网金融的金融监管规范化，小贷公司自然会面临洗牌，大量以融资和资本运作(高杠杆)为目的的小贷公司将被淘汰。
邵指出，互联网巨头旗下的小贷增资，是将平台的数据、信息渠道、生态优势放大，通过金融牌照转化为收益。传统小贷基本都是传统的、相对劣质的信贷产品，自身经营状况也不是很好。随着监管要求降低小微企业贷款利率，加大对小微企业的投入，也降低了传统小贷公司的生存力空。
对于传统的小贷机构，邵邵峰建议，第一，要把精力放在股东和团队可以影响的资源上，这是一种常规的玩法；二是需要寻求多区域小贷公司的合作，持牌小贷合作形成统一的、批量的场景来实施。同时要做银行的“贷款辅助”，帮助银行解决一些小微企业的融资问题。
余百成建议，地方小贷公司应充分发挥自身的灵活性和了解当地的优势，与传统金融机构形成差异化发展，做到“小而美”，同时尽可能利用技术手段降本增效。
李楠还指出，小额贷款公司不适合追求区域产业的快速扩张。他们首先要利用自己的行业背景和渠道背景，深入研究某个行业、某个场景，建立合理的商业逻辑。针对特定区域、特定行业、特定场景、特定客户，设计风险可控的商业模式。
对于互联网巨头旗下的小贷机构，陈宁表示，网络小贷对于互联网平台企业构建完整生态、构建业务闭环、保证数据安全甚至提升企业估值都有一定作用，尤其是对于一些没有其他信用资质的企业。在这种情况下，网络小贷牌照对于提高其业务合规性和防范监管风险是有价值的。此外，对于背景资源丰富、业务场景丰富、客户流量充沛、技术实力雄厚的企业来说，网络小贷牌照具有强大的加持功能，可以为小微企业在普惠金融尤其是小微信贷服务方面，布局消费金融“红海”之外的业务增长“第二曲线”。
李楠指出，小贷公司必须接受金融机构的监管，其关联母公司(互联网平台)应接受金融控股公司的监管，特别是通过在不同业务之间建立防火墙，控制杠杆率，严格要求资本充足率，严格准备金要求，控制贷款不良率，防止通过各种“金融创新”转移风险的花式操作。
蒋家军认为，小贷行业的重心会放在风险控制上，行业内的数据资源会有马太效应。未来小贷行业会形成多寡头垄断的局面，业务量会集中在几个从事跨省经营的头部公司手中，而区域性小贷公司会衰落，业务量会被蚕食。
但是，这并不意味着区域性小贷公司将会灭绝。“小贷公司本身就是为了满足被银行忽视的长尾客户的需求。如果互联网公司垄断全国小贷业务，可能会像传统银行一样成为巨头，真正的尾部客户还是会被忽视。”在蒋家军看来，小贷行业除了几个头部企业，还会有很多地方小贷公司基于线下社交网络数据实现风险控制。经营者和借款人共享同一个社交网络，从中可以更好地评估借款人的风险，因地制宜地在助农、小微企业、消费信贷等方面开展专项业务，满足各层次主体的需求。
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