信托公司消费金融业务，消费金融类信托安全吗

2009年以来，消费金融的一系列利好政策支撑了国内消费金融市场的快速发展，但在发展过程中也出现了过度借贷、重复授信、催收不当、利率畸高、侵犯个人隐私等问题。因此，从2015年开始，监管层加大了对互联网金融的整治力度。消费金融业务在经历了爆发式无序增长期后，逐渐走向规范有序期。

由于消费金融市场发展迅速，传统金融机构对庞大的消费金融业务渗透不足，为非银行金融机构提供了重要机遇。以捷信为例。2015年至2017年，捷信消费贷款规模、营业收入、净利润年均增速分别为263%、265%、404%。较低成本的资金来源无法满足其发展需求，消费金融信托业务的发展逐渐被市场所需要。

此外，从收益和风险匹配的角度来看，捷信基础资产2015-2017年的贷款利率为21%，收益完全可以覆盖信托公司较高的资金成本。同时，平均不良贷款率为3.99%。鉴于个人消费者平均贷款余额较小，整体风险可控，消费金融信托业务迎来快速发展期。

与传统信托业务单一、庞大、不规范不同，消费金融信托面对的是小额、分散的信贷项目，需要具备控制各种消费场景风险的能力。因此，发展消费金融信托业务也是信托公司提升金融科技和风险控制水平的契机。

消费金融信托是指信托公司为满足不同客户群体的消费需求而提供的以消费信贷为主的金融产品和服务。具体包括信托公司与商业银行、消费金融公司、汽车金融公司、小贷公司、P2P、电商平台、分期消费平台等机构合作提供的消费贷款或分期服务，以及相关的资产证券化产品。

消费金融信托业务模式

消费金融信托的业务模式有“助贷”、“浮贷”和ABS模式。

1.“助贷”模式

“助贷”的模式是信托公司与消费金融公司、小贷公司等机构合作，作为借贷渠道参与消费信贷。具体安排是信托公司直接与消费者签订个人消费金融信托贷款合同，消费金融服务机构作为贷款中介服务机构，一方面为B端商户和C端客户提供推荐和资质审核服务，另一方面协助信托公司对贷款业务进行全流程管理。

根据有无消费场景，“助贷”模式可分为非场景消费贷款模式和场景消费贷款模式两种。

●无场景消费贷款模式

无场景消费贷款模式，也称现金消费贷款模式，是由信托公司作为出借人，消费金融服务机构作为贷款服务顾问，借款人通过互联网平台向信托公司申请信托贷款并签订借款合同，信托公司通过贷款服务顾问将贷款资金发放到出借人收款账户，消费者自行完成消费的一种业务模式。

模式一:信托公司与小贷公司合作。

在与小贷公司的合作模式中，借款人在个人额度内通过贷款功能申请贷款，小贷公司将借款人信息推荐给信托公司，信托公司与借款人签订信托贷款合同，通过支付平台发放贷款。小贷公司担任贷款顾问，管理借款人信息，负责贷款的日常管理和预期催收。信托公司的风控措施包括:小贷公司对逾期贷款进行实时补偿，对欠款设立预警线和止损线，对还款账户进行封闭管理和实时监控。

模式二:信托公司与消费金融公司合作。

在信托公司与消费金融公司合作的业务中，消费金融公司牵头审核消费者个人信息，定期向信托公司报送合格借款人名单和金额；信托公司发行信托计划募集资金，根据消费金融公司提供的名单与借款人签订个人信托贷款合同，定期分批发放贷款；消费金融公司还负责日常贷款管理，协助信托公司进行还款管理和不良催收，以及档案催收、托管等一系列贷款管理中介服务。风险防控措施如下:

一是结构化设计，消费金融公司股东或其关联方持有信托计划的劣后股；

二是消费金融公司股东或其关联方为消费者的还款义务提供连带保证责任，并定期监控保证比例；

第三，信托公司对还款资金账户进行监管，监控资金回笼。

●场景消费贷款模式

在“贷款援助”模式下，消费者通过消费金融服务机构申请特定商品和服务的消费贷款，消费金融服务机构对消费者进行审核，并将符合条件的贷款人名单和金额提交给信托公司，信托公司将贷款金额直接支付给提供特定商品/服务的商户。与无场景消费贷款模式相比，无场景消费贷款模式的消费场景清晰，可以保证消费贷款资金使用的真实性。同时，在场景消费贷款模式下，信托公司的合伙人可以认为自己没有放贷资格。

模式:信托公司与线上消费平台或线下商户合作。

消费场景分为线上和线下。线上消费场景涉及供应链、商品、物流建设等问题，准入门槛高；线下消费场景一般比较分散，消费领域比较单一，如医美、旅游、教育培训等。

在信托公司与线上消费场景平台或线下商户的合作业务模式中，相关消费金融服务机构一般承担贷款顾问的角色，负责贷款用户审核、向信托公司提交符合条件的贷款用户信息、日常贷款管理、不良催收、用户信息管理等中介事务。信托公司采取消费金融服务机构对逾期贷款进行实时补偿、设置消费贷款预警线和止损线、还款账户日常监控等措施。

2.“流量贷款”模式

“流转贷”模式是指信托公司仅作为消费金融提供者的资金提供者，不深入底层资产，通过发放信托贷款向消费金融服务机构提供融资，分享消费行业和消费金融业务快速发展的溢出收益，与传统信托贷款模式没有本质区别。

3.ABS模式

模式:信托公司作为SPV参与ABS。

消费金融公司作为发起人，将部分信贷资产作为信托财产委托给信托公司，信托公司设立特定目的信托。受托机构向投资者发行资产支持证券，信托计划成立后，以信托财产产生的现金为限，支付相应的税费、资产支持证券的本息及其他收益。也就是说，信托在常规“流动贷款”的基础上，计划将拟在交易市场出售的信贷资产通过ABS进行打包，以获得ABS投资者认购资金并提前变现的结构，从而将收益分配给信托投资者。