黄文妙芳华
出产牛道财经(牛道财经)
近日，小米金融科技板块天星分公司剥离小贷业务的消息引发市场各种热议。小米此举的真正原因是什么？
据了解，小米这次选择注销小贷牌照，相关业务并入小米消费金融，属于业务重组。
1.天星数码分公司剥离小贷业务，网上小贷牌照注销。2015年6月，重庆小米小额贷款有限公司成立，洪峰为法定代表人，小米金融(香港)有限公司为唯一股东，雷军为最终受益人。自此，天星数码分公司(原小米金融)拥有了小米小贷的线上小贷牌照。
当时国内小贷公司还处于高速发展期。数据显示，截至2015年底，全国小额贷款公司已达8910家，从业人员11.73万人，贷款余额9412亿元。
由于金融行业是特许经营行业，机构监管限制了互联网金融的准入，互联网平台企业、上市公司、房地产公司等主体对下放至地方金融办的网络小贷牌照虎视眈眈，网络小贷牌照成为网络小额信贷的重要展示载体。
这也为网络小贷的爆发式增长埋下了伏笔。
同时，网络小贷优势明显:全国牌照不受地域限制，借助互联网平台、产业链、大数据优势快速拓展市场。前两年小米小贷数据不错，连续两年盈利。2017年营业总收入3.5亿元，同比增长438.48%，净利润1312.5万元。收入的主要来源是净利息收入。公开资料显示，小米的小贷资金主要来源于向银行借款、发行ABS和通过信托募集资金。
然而，随着网络小贷的快速扩张，金融风险开始蔓延。随着现金贷的整顿，网贷乱象清理完毕，网络小贷被按下暂停键。2017年11月，一份被标注为极其紧急的文件《关于立即暂停设立网络小额贷款公司的通知》下发到地方金融办，网络小额贷款在全国首次受到统一严格的监管。
三年后，金融科技风险整治开启了清理整顿网络小贷行业的第二阶段。平台型金融科技企业旗下的网络小贷业务首当其冲，其他主体参照平台型金融科技企业规范自身业务。这期间，网络小贷新规浮出水面，展业规则和牌照数量严格收紧，监管口径回归中央，网络小贷牌照价值缩水。2020年11月2日，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发布《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》，明确跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于50亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。
就在一批互联网金融公司纷纷增加线上小贷，主动向监管靠拢的时候，小米小贷并没有增资，2018年3月至今注册资本为4.5亿美元。现在，一切都有了答案。
2022年12月29日，重庆小米小贷已更名为重庆融宇科技有限公司，经营范围不再包括网络小贷业务。同时注册资本从4.5亿美元减少到6000万美元。至此，天星数码支行注销了其唯一的网络小贷牌照，彻底剥离了小贷业务。事实上，早在2022年2月，小米小金就开始承接天星数码分公司的个人消费贷款业务。“跟星星借”的服务商把小米小贷改成了小米金。
同时，天星支行还注销了其他金融牌照。工商信息显示，天星数码分公司退出重庆小米商业保理有限公司，牌照已过户至重庆国际物流枢纽园建设有限公司，在业务层面，天星数码分公司变更为贷款辅助、金融科技，业务场景由C端变更为B端。
2、原因揭秘:“借势造坡”，调整业务结构有分析认为，天星数码分公司业务结构调整的原因之一与雷军对互联网金融的态度有关。2017年初，雷军自信地将互联网金融与科技、新零售、国际化、人工智能相结合，形成了小米的五大核心战略。
然而，2018年，小米推荐的小灰熊金夫、小诸葛金夫、郭恒金夫、钱妈妈、管家金夫等P2P平台相继爆红。很多“米粉”遭受损失，很多人最终通过小米战役下载的P2P平台和VIP活动亏损。小米陷入信誉危机，但曾经的“死忠粉”很难认同。
这件事之后，雷军对金融业务的兴趣变得淡漠，开始弱化金融业务的存在。金融业务与互联网广告、游戏和电子商务一起被归类为“互联网服务业务”。
2021年开始，天星数学系开始压低小贷的贷款余额。当时，Caixin.com报道称，天星数码支行的消费贷款和小微贷款余额从500亿减少到不足300亿。
天星科技剥离小贷业务的另一个重要原因，与监管层对互联网金融的整顿有关。2021年，蚂蚁集团、天星数码分公司等14家互联网金融平台被监管部门约谈，针对网络小贷、支付等业务提出了几个需要整改的问题。
同时，随着网络小贷监管政策收紧，网络小贷公司注册资本门槛提高，融资杠杆水平压缩，牌照价值和业务弹性大不如前。目前，花呗、借呗已经成为蚂蚁消费金融的独立品牌，旗下小贷公司有序退出市场。小米这次选择注销小贷牌照并不奇怪。
3.背后意图:小米小贷公司改进真的不香吗？事实并非如此，行业很快分成两大阵营。
面对监管政策的压力，腾讯、美团、字节跳动等一大批互联网公司尚未完成消费金融牌照的布局，因此选择增资使注册资本达到50亿的合规门槛。
例如，2021年4月，腾讯将旗下财付通小贷注册资本增加至50亿元，2022年6月增加至100亿元。百度旗下重庆度小满小额贷款有限公司，注册资本增至70亿元；字节跳动将旗下深圳市中融小额贷款有限公司注册资本增加至90亿元；美团三块小额贷款有限公司注册资本增至50亿元。
另一个阵营是头部互联网金融平台通过控股或参股布局消费金融牌照，将小贷业务放入消金业务。比如蚂蚁金服、小米金融等。
资料显示，小米于2020年5月31日获得消费金融牌照。然而，小米的消金业务进展并不尽如人意，去年9月也受到了监管处罚。2022年9月19日，重庆银保监局以贷后管理不当、挪用消费贷款资金为由，对重庆小米消费金融有限公司罚款50万元。
(来源:重庆银保监局网站)
小贷业务并入小米小金，有利于后者的发展。三季报显示，小米消费金融第三季度亏损548万元，2022年前三季度累计亏损已达7080万元。数据显示，该业务自成立以来仅在2020年第三季度实现盈利。
吸收天星支行消费贷款相关资产后，小米小金以股票形式参与持牌消费金融市场竞争，业务量大幅增长，盈利能力有望得到提升。目前，小米小金的线上自营现金贷产品有给明星的贷款和跟明星一起贷；线下有业务员团队，负责场景分期和现金贷业务。
这一次，小米小贷更名为融宇科技，明确了金融与科技的边界；另一方面，小米小金吸收小贷业务也有利于改善目前持续亏损的尴尬局面。
其实说到底，企业调整结构是为了更好的发展。尽快提高他们的盈利能力才是关键。未来我们会继续关注小米小金的发展。
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