21世纪经济报道记者边万里报道小贷公司监管趋严。
一年来，从银监会到各地的监管机构陆续出台了一系列文件，对小贷公司的业务进行了系统规范。其中，小贷公司注册资本门槛要求和网络小贷业务跨省经营最受关注。厦门对小贷公司的注册资本要求是不低于2亿元，实缴。对于从事网络小贷业务的，银监会要求注册资本不低于10亿元，跨省经营网络小贷业务的不低于50亿元，也要求全部实缴。
值得注意的是，小贷牌照早已是互联网巨头金融版图上的重要模块。正是因为有了网络小贷牌照，巨头们才能凭借牌照经营贷款业务，借助互联网的力量扩大业务规模。但目前来看，符合小贷新规下经营门槛的公司并不多。对于没有增资的互联网公司来说，未来想要继续在全国范围内开展贷款业务，甚至扩大业务规模，首先需要迈出的一步就是增加注册资本。
注册资本是扩大经营规模的硬约束。
2020年9月，为进一步加强监督管理，规范经营行为，防范风险，银监会发布了《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》(以下简称86号文)。银监会相关部门负责人表示，86号文规定了小额贷款公司行业亟待明确的一些经营规则和监管规则，有利于遏制监管套利，促进规范监管，促进行业健康发展。
根据2008年发布的《小额贷款公司试点指导意见》的定义，小额贷款公司是由自然人、企业法人和其他社会组织设立的不吸收公众存款、经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。可见，小贷公司最大的一个特点就是“只贷不存”，不允许吸收存款，也不允许变相吸收存款。
除注册资本外，经监管部门同意，小额贷款公司还可以适当对外融资。86号文规定，小额贷款公司通过银行贷款、股东贷款等非标准化融资形式融入资本的余额，不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化形式的债权资产，融入资金余额不得超过其净资产的4倍。这意味着小贷公司的融资杠杆率最高可以达到5倍。
归根结底，小贷公司想要扩大业务规模，只有增加注册资本。无论哪种融资方式，都与自身资本实力密切相关。2021年7月，厦门和上海相继出台《厦门市小额贷款公司监督管理办法》和《上海市小额贷款公司监督管理办法(征求意见稿)》，对小额贷款公司注册资本做出了明确要求。其中，厦门要求不低于3亿元，上海要求不低于2亿元，两地均规定注册资本为实缴货币资本。
值得注意的是，相比消费金融牌照的高门槛，小贷牌照更容易获得。因此，一些互联网公司在金融业务布局上以小贷公司为标配，主要借助互联网开展小贷业务。在易观高级金融顾问苏看来，小贷公司扩大业务规模的关键在于提升注册资本，打造商业生态。
86号文规定，“小额贷款公司原则上应当在公司住所地所属的县级行政区域内开展业务。对经营管理良好、风险控制能力强、监管评价良好的小额贷款公司，经当地金融监管部门同意，可放宽经营区域限制，但不得超过公司住所地所属省级行政区域。网络小额贷款业务经营另有规定的除外。”
为规范网络小额贷款业务，银监会于2020年11月发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《暂行办法(征求意见稿)》。对于注册资本，明确规定经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于10亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于50亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。
智联金融首席研究员董希淼告诉21世纪经济报道记者，“对于小贷公司来说，注册资本当然是其业务规模扩张的硬约束，但不是最重要的因素。业务规模的扩大要与管理能力相匹配，比如客户获取能力、风险控制能力等。否则即使有足够的注册资本，管理能力也跟不上，业务规模也无法扩大。因此，业务规模的扩大必须受到两方面的制约。”
5亿或成跨省网络小贷业务门槛
《暂行办法(征求意见稿)》发布至今已有9个月，有业内人士认为文件正式发布可能已经不远了。从互联网公司对旗下小贷公司增资的动作中，可以窥见一斑。据21世纪经济报道不完全统计，今年以来，腾讯、字节跳动、美团的小贷公司增资超过50亿，新浪的小贷公司注册资本增至10亿。
具体来看，2021年4月，腾讯小贷公司(深圳财付通网络金融小额贷款有限公司)注册资本变更为50亿，实缴金额为25亿；6月，字节跳动小贷公司(深圳市中融小额贷款有限公司)注册资本变更为50亿，实缴2亿；8月，美团小贷注册资本变更为50亿，实缴50亿。2021年3月，新浪财经小贷公司(福州新浪网络小贷有限公司)注册资本变更为10亿，实缴金额为5亿。
董希淼表示，“从审批流程、注册资本、监管等方面来看，小贷公司的准入门槛明显低于民营银行和消费金融公司。在这种情况下，小贷公司成为互联网平台开展金融业务的重要资质，通过互联网小贷业务可以将业务范围扩展到全国。很明显，这些企业增资到50亿是为了达到《跨省网络小贷业务暂行办法(征求意见稿)》的注册资本门槛。”
另外，三家互联网公司的小贷公司在今年之前的注册资本都在50亿元以上，而且都是实缴。其中，2018年7月，小满小额贷款公司(重庆小满小额贷款有限公司)注册资本增至70亿元；2019年10月，蚂蚁金服小贷公司(重庆蚂蚁小额贷款股份有限公司)注册资本由80亿增至120亿；2020年4月，苏宁金融旗下小贷公司(重庆苏宁小额贷款有限公司)注册资本由45亿增至50亿。
因此，目前至少有7家互联网公司的小贷公司注册资本已经达到或超过50亿。零一研究院院长余百成表示，近期有几家头部互联网平台将旗下小额贷款公司注册资本提高至50亿元，这反映了几家互联网平台希望跨省经营网络小额贷款业务的战略转变。另外，实收资本是指公司实际收到的出资额。《暂行办法(征求意见稿)》要求全国网络小贷公司一次性支付50亿元，一方面显示了全国网络小贷的资金门槛和价值，另一方面充足的资金也增强了网络小贷的抗风险能力。
“多家巨头进行增资行动，一方面旨在提升自身实力，体现出对网贷业务前景的看好，另一方面也表明了合规经营、稳步扩大业务规模的决心。”苏分析，从行业形势来看，互联网公司旗下的小贷公司选择增资主要有以下原因:一是网络小贷具有全国性展业资质，与互联网属性高度匹配；二是功能相近但性价比更高的消费金融牌照发放放缓，选择增资网上小贷也是权宜之计；第三，年初以来，巨头加快补短板、建生态的步伐，在金融领域占据重要地位的贷款业务自然成为兵家必争之地。
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