今年1月，全球最大的对冲基金Bridgewater公开肯定了比特币的成长性和价值潜力，在传统投资界引起轰动。
桥水的创始人雷伊·达里奥说:
比特币经受住了10年的考验。它的底层技术从来没有被破坏过，很神奇。
回顾过去，比特币的十年也是区块链科技公司尝试拥抱资本市场的十年；
黎明前的夜晚
从2011年到2017年，第一批区块链企业完成了从萌芽到野蛮生长的转变。
随着技术、产品、市场的形成，商业模式逐渐清晰，总公司开始沾沾自喜，开始考虑上市。
但当时区块链科技的颠覆性被疯狂的ICO发行所掩盖，让传统投资人一头雾水，无法认同。
在大陆，1994年的监管风暴突如其来，新建立的信心被打散。面对重大利空消息，行业公司不得不隐藏自己的能力，在探索新方法的同时等待机会。
第一道光出现在2018年。短短几个月，中国内地三家公司以几乎相同的方式间接登陆港交所。
三家公司近年股价表现(来源:东方财富)
黎明突然出现了。
从2019年到2021年，区块链企业与资本市场的互动将进入一个新的阶段。
矿业巨头建安云芝、亿邦国际、全球最大的比特币交易所比特币基地相继在纳斯达克上市，是一个里程碑式的事件。
建安云芝和亿邦国际在上市过程中经历了波折。在走后门绝望、屡遭港交所攻击后，他们最终转向了对这家矿业硬件制造商更为宽容的美国股市。
在十几家在美国上市的区块链公司中，矿业概念股占据主导地位。这类企业之所以受到追捧，通常是因为其位于比特币产业链的上游，业绩确定性强。
不同的是，这四家公司中，马拉松和Riot是通过上市主体业务进入矿业赛道的，而建安云志和亿邦国际是通过IPO上市的。
这一变化发出了积极的信号:成熟的资本市场已经为区块链企业上市融资做好了准备。
2021年4月，被称为“最纯粹”的区块链概念股coinbase达到了加密货币牛市的顶峰，以直接上市(DPO)的形式出现在纳斯达克全球精选市场。
与IPO不同，DPO上市时不需要筹集资金。只要得到交易所批准，公司股票可以直接在二级市场流通。
选择DPO反映了coinbase强大的自信:它有信心能够吸引足够多的市场投资者。
coinbase的成功上市反映出传统资本市场对区块链公司的冷漠正在迅速瓦解。
在短短几年内，区块链产业已经能够打破传统资本市场的坚冰。主要有两个原因。
一是以比特币为首的主流加密货币在长期动荡的市场中得到巩固。货币价格逐步上涨，投资价值凸显，市场信心不断增强。
从上图可以看出，2017年到2019年，比特币完成了第一轮“上升-下降-整合上升”。尽管有所谓的熊市，但到2019年底，币价一直稳定在7000美元。
2020年以来，比特币逐渐迎来第二波大幅上涨。尽管过去两个月的涨势逆转，货币价格大幅下跌至35，000美元左右，但市场仍受到其回报水平的鼓舞。
二是产业发展环境的变化。
区块链技术创新加速，应用领域逐渐多元化，产业投资机会开始显现。
一些早期风险投资支持的公司成长起来了，价值潜力和商业模式得到了验证；同时，在部分区域市场，行业监管逐步规范，风险水平得到控制。
比特币基地是见证这一变化的典型例子。在不到十年的时间里，它已经从一家初创公司转型升级为世界级的区块链巨头，并成为加密经济中端到端金融基础设施和技术的领先提供商。
从运营规模来看，其平台服务于全球100多个国家约4300万个人用户和7000家机构客户。该公司直接参与了超过15个区块链协议的集成，并支持超过90种加密资产的交易或托管。
比特币基地的成功离不开资本的支持。在整个融资过程中，从私募到DPO上市，充分体现了区块链公司与资本市场互动密度和质量的不断提升(见下图)。
(来源:美国证券交易所)
未来趋势
今年以来，美股spac与区块链产业的联系日益紧密，这已经成为一个重要趋势，区块链企业与资本的联系也开启了新的可能。
特殊目的收购公司Spac成立于2020年。去年，近500只新股在美国市场上市，其中Spac占了一半，共筹资834亿美元。
当spac上市时，唯一的资产是在IPO期间从投资者那里筹集的资金。之后必须在规定的时间内(一般为18-24个月)按照投资方向完成公司或资产的并购，否则必须将资金返还给投资者。
值得注意的是，spac要求其保荐人和管理团队具有强大的专业背景和美国资本市场认可的良好声誉；因为发起团队中有某个行业的专家，所以实体公司合并成功的概率高。
此外，特殊目的收购公司的赞助商和目标公司是一个利益共同体。发起人有内生动力帮助企业做大做强，探索优质目标，获得更好的投资回报。
与借壳上市和IPO相比，spac具有时间短、成本低、确定性强、流动性好等优势。更重要的是，spac可以为目标公司提供精准资源，打造优质公司。
从行业发展的角度来看，spac为区块链企业拥抱传统资本市场提供了机遇，有望为加快区块链产业创新和高质量增长提供重要驱动力。
特殊目的收购公司上市的趋势几乎与加密资产的牛市重叠。在过去的一年半时间里，越来越多的spac公司对区块链的资产表现出浓厚的兴趣。
据* * *利率不完全统计，目前有近10家区块链公司正在与spac谈判或等待合并完成。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"比特币创造了区块链，比特币十年发展"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/186840.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
