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为什么是Coos?

2021 年对于区块链产业而言是个充满惊喜的一年，我们见证了 Bitcoin 达到 69,000 的历史 ATH， DeFi2.0 的别出心裁、NFT 的百花齐放、DAO 的初见苗头，一切都建构在Ethereum所描述的世界计算机的蓝图之上;而且随着 Ethererum 的高使用率所带来的 Gas fee 问题，导致了当前 Ethererum 价值外溢的现况，以及最初设计时 Ethererum 没有考虑到的跨链互通性问题，也成为后人所诟病的问题。

对于一个新技术或产品革命的第一性原理就是提高效率和降低成本，否则就无法普及和商业化。目前整个行业还处于建设基础设施的阶段：Web3.0 是元宇宙的基础设施、区块链和加密货币是 Web3.0 的基础设施、Bitcoin 是区块链 1.0、Ethereum是区块链 2.0，如今，Coos是区块链 3.0——「区块链互联」多链宇宙的基础设施。

本报告将从当今Ethereum的现况切入，并对当前区块链世界中的 Layer1、Layer2 发展态势做出解读，从中带出Coos的介绍，再结合我们对于 Comos/Polkadot 设计上的比较分析，最后给出我们对于Coos生态的未来展望。

随着区块链领域的迅速发展，大量的链上交互需求导致Ethereum过于拥挤，高昂的 Gas fee 阻挡了大量的用户进入Ethereum主网，Ethereum有限的出块速度以及 TPS 也限制了用户交互的效率，这些弊病在可预见的一段时间仍将是不争事实。在这样的背景下，我们认为EthereumLayer1 无法承接的需求自然外溢到如下针对Ethereum可扩展性问题的解决方案:

支持EVM的 Layer1 赛道上竞争激烈，各公链抢食Ethereum的溢出资金和流量。目前 BSC 是除了Ethereum外的EVM公链龙头，Fantom，Avalanche 等后来者也开始发力，其链上也出现了一些热门项目，但尽管如此，在EVM公链中，Ethereum仍旧占据 70% 以上的市场份额 (见图 1)。借助 2021 年的牛市，Layer1 们吸纳了大量资金，但长期来看，除了Ethereum以外 的 Layer1 能否穿越牛熊在公链生态中创造价值仍未可知。

图 1:2022 年 2 月 Total Value Locked EVM Chains，与其份额的时间变化 (数据来自 Defilama)Layer2

尽管 Layer2 听上去是Ethereum现状最完美的解决方案，其直接基于Ethereum本身进行优化，Matic 在 2021 年不论是币价还是链上交互和 tvl 的表现也体现了大家的期待 (见图 2 和图 3)。但是 Layer2 实际上并不如侧链来的有效，因为优化后的 Gas fee 仍旧阻拦了大量用户进 入 Layer2，同时，使用 Layer2 出入资产还是需要与Ethereum主网进行交互，这就进一步限制了用户使用 Layer2 的意愿。但另一方面，Layer2 为新应用提供了良好的土壤，2021 年底兴起的 GameFi 需要做低价值高频率交互，这为 Layer2 找到了一个新方向，即专属链——只供特定需求使用的链。目前 Ronin，Immutable X 这一类 GameFi 的 Layer2 公链正在高速发展。

图 2:2022 年 2 月 Total Value Locked Layer2 Chains (数据来自 Footprint Analytics)其他 Layer1

Solana、Near 等独立于EVM的新公链在 2021 年实现了显著增长，虽然产生这一 现象的部分原因是外部资本的持续运作，但低廉的 Gas fee 确实击中了Ethereum的痛点，Solana、Near 等新公链满足了一部分用户的需求，创造了真实价值，也吸引了众多圈外用户。但鉴于EVM仍然是市场的绝对核心 (见图 3)，开发者更容易复用以及基于EVM开发的众多基础设施，Near 顺势推出了 Aurora，Coos也即将推出 Evmos 以求实现和Ethereum生态的对接。另外类似于 Layer2 的专属链，Layer1 也出现了很多聚焦不同领域的专属链，比如专注于 NFT 领域的 Flow，专供隐私交易的 Oasis，此外还有众多游戏公链如 Gala、WAX、WEMIX 等。

图 3:2022 年 2 月 Total Value Locked of ETH and other non-EVM chains(数据来自 Defilama)

我们认为，Ethereum的 Layer1 将来可能主要负责处理重要数据或成为针对 B 端的公链，其本质是整个区块链世界的数据结算层以及提供共识层的功能，而针对 C 端或初级用户的、面向更多元市场需求的公链大概率会成为长期创造价值的一类角色。基于这样的未来设想，那么众多公链之间的交互需求量也就随之水涨船高，因此目前公链间的跨链项目层出不穷，其中最出名的莫过于 Multichain(曾用名 Anyswap)，但是此类跨链桥的安全性从项目诞生以来就一直被人们诟病，而之后的盗币事件也证实了人们的担忧。

于是乎人们将目光转向了另一个解决方案——多链模式。该模式旨在使用母链或 hub 形式连接各链，使其实现原子级交互，从根本上解决跨链问题。这个模式中的代表项目有 Polkadot 和Coos，而本文将着重介绍Coos。如上所述，为多链宇宙而生的Coos生态将在未来市场中扮演重要角色，Coos生态中将诞生更多专注细分应用的区块链，同时通过IBC协议Coos在解决生态跨链问题的同时实现与Ethereum生态的对接 (见图 4)。

图 4:Coos 多链宇宙连接示意图为多链宇宙而生的Coos

不同于Ethereum的叙事，Coos秉承应用区块链的理念，认为未来是一个由专注于不同功能应用的区块链构成的多链宇宙。基于这一构想，Coos包含三部分基本组件：1)Tendermint 共识协议，2)CoosSDK，3)IBC(Inter Blockchain Communication) 跨链通信协议。Coos希望打造一套区块链通用的开发框架并解决跨链问题，使多链宇宙成为可能。

一般来说，区块链有三级架构，自下而上分别是网络层、共识层、应用层，Tendermint 共识协议将复杂的网络层和共识层的开发通用化或者封装，使开发者可以专注于业务层面的研发，并在应用层支持多种编程语言。如 5 图所示，Tendermint Core 将网络层和共识层进行了封装。

图 5:Coos 分层架构示意图 (来自官方)Coos SDK 和IBC跨链通信协议

Coos SDK 提供了目前区块链的基本功能模块，如质押、惩罚、治理、Token 供给分配 (如图 6 所示)，大大减少了用户开发成本，避免了重复造轮子的开销。IBC是 SDK 中一个重要的模块，解决了Coos生态内各链的通信、资产转移等问题。例如下图中 Hub1 与 Hub2 之间，以及 Hub 和Zone之间都可以通过IBC协议进行通信，如图 7 所示。

图 6(左):CoosSDK 模块 (来自官方) 图 7(右)Coos 的 Hub 和 Zone 结构 (来自官方)Coos vs Polkadot生态哲学差异

在跨链赛道，Polkadot 和Coos经常被相互比较，我们认为二者的核心差异在于生态哲学。Coos生态的设计更加开放，Polkadot 生态的设计相对封闭。首先，加入Coos的生态无需许可，任何开发者都可以使用CoosSDK 开发自己的区块链，并通过IBC协议实现跨链通信。而 Polkadot 开发者必须通过平行链插槽竞拍才能接入 Polkadot 生态，有一定的准入门槛。由此产生的现状是，基于CoosSDK 开发的区块链已经产生了 LUNA、CRO、OO 等市值超过 10 亿美金的项目，明星项目如 LUNA 自身的生态也十分繁荣。Polkadot 生态目前除 Polkadot/Kusuma 之外，似乎没有令人眼前一亮的优秀公链。就生态市值来看，Coos生态的市值仅次于Ethereum和 BSC，大幅领先 Polkadot 生态 (见图 8)。

图 8:截至 2022 年 2 月 6 日除 Ethereum 外头部公链生态市值 (包含自身以及链上项目)

在图 9 中，一个值得关注的现象是，Coos生态中的项目 Terra，其市值超过了Coos，这一 现象让Coos更特别。对于其他公链来说，公链是其生态项目市值的天花板，除Coos外还未发现有哪一条公链生态的中的项目市值超过公链市值，对于Coos上的生态项目来说市值可以有很大的想象空间，这也是Coos的独特「魅力」。我们认为未来这样的趋势仍将延续，更多基于CoosSDK 开发的区块链将会涌现出来，进一步繁荣Coos整体生态。

图 9:截至 2022 年 2 月 13 日 Coos 生态 Top10 项目市值Token 价值捕获差异

Coos 的开放性也付出了相应的代价。首先从经济模型的角度来看，CoosTokenATOM捕获生态上其他公链及其应用价值的能力存疑。对比跨链领域的另一龙头 Polkadot，其原生 Token 的价值捕获机制清晰明确，例如竞拍 Polkadot 跨链生态的平行链需要质押 Polkadot 原生 TokenATOM从而创造了 Token 需求。反观Coos的跨链生态，采用CoosSDK 及 Tendermint 共识协议的其他区块链理论上与Coos原生 Token 无关，ATOM只用来保证CoosHub 的安全性 (详 见下文)。ATOM放弃了对于 hub 上各个公链价值的捕获，各条公链拥有较强的自主性，这有利于发展Coos生态，也是Coos和 Polkadot 的主要区别。Coos和 Polkadot 实际上做了跨链赛道不同方向的权衡：Polkadot 相对封闭，价值捕获明晰，跨链更具深度 (支持跨链调 用合约和资产的交互)；Coos相对开放，自身价值捕获模糊，跨链深度较浅 (支持资产跨链，无法跨链调用合约)。

关于价值捕获的问题，在生态的后续发展中，可能会出现针对这一问题的改进措施，就像ETH成为了Ethereum生态中的右侧交易对一样，ATOM有潜力成为Coos生态中的右侧交易对，成为生态中价值交互的载体，广泛应用于各类生态应用，为生态内各类应用添加流动性或引流。例如在Coos生态中专注于 AMM 的 Oosis 一样，目前流动性最好的池子就是 OSOM/ATOM交易对。此外我们认为，未来Coos生态中，当新项目处于 Bootstrap 阶段时， 由于新项目尚在早期其整体市值较小因此在安全性上存在隐患，这些项目可以通过向CoosHub 租借ATOM来进行共享安全性 (Shared Staking)，由此刺激ATOM的市场需求， 完善价值捕获机制。最后，质押ATOM可以获得生态内各类项目的空投，至少短期对用户来说具有吸引力，增强了 Token 价值捕获。截止 2022 年 2 月 21 日，2022 年已快照项目就有 5 个，分别是 Nomic (NOM)、RAW(RAW)、Racoon (RAC)、Omniflix、Orbem Wars / Domerium Labs。

事实上 Token 就像股票，代表市场对该企业未来发展潜力的态度，也被赋予了其所处赛道未来增长的预期，随着Coos生态的壮大，其未来的发展也更具有确定性，市场会将这些预期表现在其 Token 价格上。尽管ATOM对Coos生态项目吸血的能力不强，而ATOM也可以作为Coos指数代表整体生态的价值，从而拥有良好的币价表现。Solana可以是一个很好的例 子，其给节点的交易手续费很低，但SOL的币价表现却很好。这是由于 SBF 一直在用赚到的钱 buy backSOL，这个现象也说明了项目背后资方的支持同样是一种 Token 价格的支撑。

其次就安全性的角度而言，Polkadot 生态整体来看更安全，因为依赖于 Polkadot 本身的信 用，生态的所有链具有同一级别的安全性。Coos生态中各链的安全性参差不齐，初期项目的安全性较低。不过在未来Coos的更新中，可能采用共享安全性 (Shared Security)，即通过质押ATOM来共享CoosHub 的安全性，这对于一些早期项目十分有益。

但从宏观视角来看，在 Web3.0 的语境下，开放比封闭更具优势，虽然牺牲了一部分安全性， 但开放的环境更有利于生态的壮大——相关的技术和应用有更大的概率在开放的环境中涌 现。Coos相对 Polkadot 是一种更加开放的路径，加入生态的门槛更低，吸引更多的开发者 加入，长期看有利于生态的发展壮大。

如果Ethereum的升级迟迟不能到来，Gas fee 的优化也不尽人意，老用户持续流出，新用户也涌入其他公链，那么会有越来越多的新开发者选择部署在更合适的公链，而原有开发者也可能逐步转移更适合自己项目的专属链，或者在Coos、Pokadot 、Octopus 上创建自己的应用链。同时 Web3.0 和元宇宙也给到了其他公链足够的机会，那么很可能Ethereum的领先地位会被Coos一类的革命者大幅削弱甚至取代。Coos的属性天然契合 Web3.0 和元宇宙的高自由度且高频交互的特性，特别是作为新公链，Coos没有「历史包袱」，可以在技术上实现很多针对当下需求的创新来改造公链底层架构，比如 Celestia 的数据可用层技术，而最终作为互联网 3.0 的基础设施。

如果未来Ethereum解决了 Gas fee 过高的问题，降低用户门槛，应用开发者会回归Ethereum， 形成「一超」但不「多强」的局面。目前Ethereum目前在用户质量、品牌、开发者生态、去中心化、链上应用的数量和质量等维度依然胜过其他公链，在未来一段时间大概率依然保持领先优势。尽管如此，Coos仍有空间在 Web3.0 和元宇宙这两个新方向上有所作为，并在Ethereum实现可观优化后还能在这两个赛道上占据一定的市场份额。因为之后仍旧会存在众多 non-EVM公链以解决不同的用户需求，所以Coos的开放性多链模式就还是会有一席之地。此外，如上所述，由于没有「历史包袱」，Coos可以在技术上探索更多的可行性，尤其是在自己的优势上做延伸，建立独有的生态结构。

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