作者:德尔文道
今天我就来拆一个娃娃Defi——聪明，表现不错但关注度不高。
这可以说是曲线生态的二级娃娃项目。
众所周知，凸可以看作是曲线的玩偶。曲线在一楼，凸在二楼，灵动在三楼。
到目前为止，必须承认的是，凸和曲线是上周一段时间内最坚持最成功的娃娃Defi(其他娃娃基本都死了，只剩下Dex和loans)。凸成功剥离了CRV的治理价值进行出售，同时吸收了大量CRV作为勇士锁定抵押(不可赎回)，反方向拖累了CRV的巨大市值，让CRV老母亲。
这次熊市崩盘，Crv和CVX当然同时下跌，但它们没有崩溃。这就是这个娃娃模型的伟大之处——它有足够的防御深度，不像稳定的时候被分解。
现在聪明的是在CVX的基础上嵌套娃娃——聪明的是帮助CVX锁仓库。
它的机制也相当巧妙——10000个CVX存储在Clever中，你可以抽取5000个(50%)ClevCVX。你可以用这5,000 CLEVVX换曲线上的CVX(折扣在0.88左右)，也可以用Clever的熔炉1:1换CVX，但是熔炉里短时间内基本上没有足够的CVX，需要等一个协议才能用你有的。
好吧，说到这，内行的Defi玩家就要问了——老子的本金呢？本金抵押了！直到你的未来收益达到50%，你才能无损失解锁，因为你提取的5000 ClevCVX相当于未来收益的预支。也相当于抵押贷款。当然也可以提前还款，但是提前还款要收1%的手续费。
Clever的整体设计其实还是挺巧妙的，只是这个杠杆模型只有在螺旋上升的时候才凸显出它的价值。产品其实已经上线半年多了。之前市场一直在跌，这个项目没有生命力。最近市场回暖，这个产品才活跃起来。因为在CVX上涨的时候，手握资金的用户愿意抵押CVX，对CVX有很大信心的人可以再投资，增加杠杆。只要CVX保持上升，这种收入将非常舒适。在1月份的反弹中，CVX翻了一番，该产品的表征CLEV也涨了不少。
但让我不解的是，这样一个娃娃德菲，之前并没有得到广大德菲粉丝的广泛讨论和传播。是娃娃不再香了，还是杠杠累了？在传统金融市场，杠杆永远无处不在。经过熊市各种风暴的洗礼，Web3的人学会了聪明？还是时机未到？
目前Clever的TVL并不高，只有1200万美元，其中1,000 W是CVX，并没有形成强大的飞轮效应带动CVX异军突起，而且目前看来大家对Defi都有点冷淡。我得再观察一遍。
但是有两个类似的项目，集中器和圆锥金融，都属于曲线上的二级娃娃(具体机制不一样)。涨幅最大的Concentrator和CLever都是由DeFi社区AladdinDAO开发的。看来阿拉丁道和曲线生态的关系暧昧啊~
不知道这三架马车能否让Curve的生态焕发第二春。通过这三个项目也可以看出，Curve并不满足于自己在稳定物价和资产方面的优势，急于与Uni角力！
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原文地址"套娃不香了？Curve生态三层套娃Clever拆解"：http://www.guoyinggangguan.com/qkl/178582.html。
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